Міф про диверсифікацію інвестицій та чому взаємні фонди погані

Але дозвольте задати вам питання: Що робити, якщо всі люди, які говорять про диверсифікацію, насправді помиляються?

Народження диверсифікації інвестицій

Думка про те, що не варто класти всі яйця в один кошик, може бути правилом здорового глузду. Але за іронією долі, більшість інвесторів до 1980-х років не тільки не стежили за цим, їх навіть не заохочували до цього. У 1980-х - 90-х роках популярність планів 401 тис., Рахунків IRA та рекордної кількості американців середнього класу, що виходять на фондовий ринок, допомогла просунути ідею як маркетингову концепцію продажу взаємних фондів.

У 70-80-х роках інвестиції в фондовий ринок означали купівлю акцій - це було царство заможних і заможних. Main Street America не міг дозволити собі фондові комісії тієї епохи. Ні, взаємні фонди були єдиним способом, яким пересічний американець може втягнутись у потенціал зростання фондового ринку.

Сто доларів не купить вам багато акцій IBM - не після комісійних. Однак виділення 100 доларів США щомісяця у взаємний фонд було чимось, що може зробити американець - це було одним із головних пунктів продажу. Інший - це диверсифікована установка пайового фонду. Це був ідеальний інструмент продажу: 100 доларів щомісяця купує вам інвестиції у багатьох компаніях, але якщо одна знизиться, ризик розподіляється. Тому в умовах спаду ви не можете постраждати так сильно.

Це виявилося чудовим кроком продажу - і стільки людей, які мали гроші на ринку під час сплеску дот-ком у 1999 році та в кінці 2008 року, можуть вам сказати, неправда. Диверсифікація, теоретично, є ідеальною, але насправді варто заплатити.

Повернення води

Уявіть ідеальну склянку крижаного чаю: він має правильну солодкість і ідеальний натяк на лимон. А тепер уявіть, якби ви змішали склянку чаю з літром води. Ви хочете випити трохи зараз? Коротше кажучи, це взаємний фонд.

Взаємні фонди страждають від надмірної диверсифікації. Положення обмежують гроші, які взаємний фонд може інвестувати в будь-яку одну компанію: Відповідно до Закону про інвестиційні товариства 1940 р., Який регулює пайові фонди, фонд не може мати більше 25% своїх акцій у жодному папері. Інші 75% повинні бути розділені принаймні на 15 різних цінних паперів, щоб жодна з них не становила більше 5% загального фонду. Крім того, жодна з цих 15 цінних паперів не може володіти більше 10% акцій будь-якої однієї компанії, яка також належить компанії взаємного фонду.

Це означає, що будь-яке позитивне зростання в бік ринку буде відбуватися повільними темпами. Грошей на одній акції, а то й декількох запасів не вистачає, щоб забезпечити швидке зростання (прибуток). Однак це не захистить вас від зворотного боку.

Як багато демонструючих пенсійних фондів може продемонструвати, велика диверсифікація фонду не захищає вас від різких падінь на ринку. Взаємний фонд, який має у своєму фонді 20 компаній, досі є на ринку. Великі спади на фондовому ринку, такі, як пережила країна в 1999 році, впливають на весь ринок. Тому кожен запас у фонді знижується, і пайовий фонд також знижується.

Правило ринку полягає в тому, що спади відбуваються більш різко, ніж підйоми. Це означає, що ви отримуєте повільний рівномірний ріст і швидкі втрати вниз.

Найбагатші люди не є різноманітними

Білл Гейтс, Уоррен Баффет та Майкл Делл: Те, що цих трьох відомих підприємців є спільним, - це не лише їхній статус мільярдера - це те, що жоден з них не є диверсифікованим (або, принаймні, не сильно). Їх надзвичайне багатство є результатом проведення акцій, насамперед в одній компанії.

Це правда, що вони володіють акціями компаній, які вони засновували та керували, але вони є ідеальною ілюстрацією сили концентрації. Найшвидший і найшвидший шлях до багатства - це коли ти володієш зосередженими позиціями. Коли ринок рухається, ви заробляєте найбільше грошей, коли володієте багатьма акціями на одній або декількох позиціях, оскільки існує більше важелів із концентрацією.

Недолік цієї стратегії полягає в тому, що коли ринок знизиться, ви втратите набагато більше. Однак існують стратегії зменшення таких втрат, включаючи наявність такого портфеля по-справжньому диверсифікований і не просто інвестований у цілий ряд акцій, а також використання фінансових похідних інструментів, таких як варіанти захисту від ринкових спадів.

Сенс у тому, що ніхто не наблизиться до Гейтса чи Шведського столу, вкладаючи у взаємний фонд 100, 200 доларів чи навіть 10 000 доларів на місяць. У фонді недостатньо концентрації, і ваші прибутки, ймовірно, це відображають.

Ефективна диверсифікація

Ваш взаємний фонд дає вам ілюзія різноманітності. Єдині справжні способи їх диверсифікації - це вкладення грошей у різні типи класів безпеки або меншою мірою в різні сектори. Іншими словами, щоб бути по-справжньому диверсифікованим, ваші інвестиції потрібно розподілити серед акцій, облігацій, золота, валюти та товарів. Якщо ви цього не робите, то ви не диверсифіковані.

Заключне слово

Страх перед втратою - головна причина, чому більшість людей приймає правило диверсифікації. Ніхто не хоче втрачати гроші, навіть Бафет Уоррена. Його правило номер один - це не втрачайте грошей. Друге його правило - не забувайте правило перше. Це симпатична лінія, але рубіж у тому, як це зробити.

Історія показала, що диверсифікація не врятувала багатьох портфелів. Насправді, те, як це практикується сьогодні, робить більш імовірним, не менш ймовірним, що ви в якийсь момент ви понесете істотну втрату. Правда полягає в тому, що ви не можете уникнути втрат. Ви будете брати збитки від своїх інвестицій часом, диверсифіковані вони чи ні.

Хитрість полягає в тому, щоб не втрачати занадто багато або занадто часто, і зробити це може бути просто. Використовуючи ефективну диверсифікацію - гроші, вкладені в акції і трохи в протилежне до акцій, як облігації, або за допомогою критих дзвінків - ви зможете значно знизити ризик для свого інвестиційного портфеля.

Які поради ви маєте щодо зниження інвестиційного ризику?