Що таке промисловий середній показник Dow Jones (DJIA) - індекс фондового ринку

Більшість інвесторів використовують DJIA для визначення ефективності своїх фондів, і вони можуть навіть інвестувати в саму DJIA.

Історія Доу Джонса

Промисловий показник Dow Jones був заснований у 1882 році і був одним із кількох індексів, створених Чарльзом Доу, Едвардом Джонсом та Чарльзом Бергстрессером. Доу був редактором журналу "Уолл-стріт", Джонс - статистиком, а Бергстрессер - журналістом, який придумав назву журналу "Уолл-стріт".

Вони створили DJIA, щоб мати інструмент для оцінки загального стану здоров'я промислового сектора. Спочатку індекс складався з десятка промислових запасів, але з часом фокус індексу змінився, щоб включити інші зростаючі галузі в американській економіці. Насправді сьогодні він містить дуже мало промислових компаній.

Запаси в Доу

Доу Джонс - це ціновий індекс, який означає, що акції з більш високими цінами мають більший вплив на вартість індексу. Він складається з 30 запасів з різних секторів, включаючи матеріали, товари народного споживання, фінанси, охорона здоров'я, промислові підприємства, нафту та газ, технології, телекомунікації та комунальні послуги.

Однак індекс можна додатково класифікувати на субіндекси, щоб полегшити відстеження ефективності. Вони ґрунтуються на тому, чи вважаються компанії великими, середніми чи малими; великі запаси капіталу складають більшість індексу на рівні 70%.

Компанії в межах DJIA регулярно змінюються. Насправді жоден із початкових 12 досі не представлений. Останньою компанією, яку додали, була Cisco Systems у червні 2009 року. Крім Cisco, за останні десять років було додано лише шість компаній: Bank of America (2008), Chevron (2008), Kraft (2008), Pfizer (2004) , Verizon (2004) та Страхування мандрівників (2009).

General Motors була однією з найдавніших компаній DJIA, яка була засновником з 1907 року. Однак її повноваження закінчилися, коли було остаточно знято під час економічного спаду в 2009 році. Редактори журналу Wall Street Journal несуть відповідальність за вибір та перегляд компаній DJIA у для широкого огляду корпоративного середовища США.

Як користуватися DJIA

DJIA має кілька додатків, серед яких:

1. Моніторинг кон'юнктури ринку. DJIA - це, мабуть, найпоширеніший індекс для оцінки стану здоров'я на фондовому ринку. Основні індекси, такі як DJIA, забезпечують загальний огляд фондового ринку в цілому, тому загальні тенденції легко визначити.
2. Індикатор продуктивності. DJIA також може вказувати на майбутнє виконання окремих акцій, пайових фондів та ETF по відношенню до ефективності DJIA. Наприклад, спостерігаючи бета-коефіцієнт, ви можете отримати уявлення про те, наскільки певний холдинг може піднятися чи впасти по відношенню до руху DJIA. Якщо очікується, що DJIA збільшиться на 10%, а бета-коефіцієнт даної акції дорівнює 0,5, то, швидше за все, прибуток від акцій складе 5%. Звичайно, як і будь-яка інвестиційна стратегія чи метод, використання бета-коефіцієнта не є надійним способом прогнозувати майбутні прибутки.
3. Історична вистава. Dow Jones - один із найдавніших показників. Оскільки це існує так довго, інвестори можуть відстежувати його результати протягом багатьох років, вивчаючи взаємозв'язки з часом із численними факторами, такими як інші показники, значні культурні події та навіть сонячні плями..
4. Інвестиції. Якщо ви хочете урізноманітнити свої активи та ризик, ви можете придбати цей індекс, а не купувати кожну з 30 компаній у ньому окремо. Застосовуючи цю стратегію, ви можете придбати кілька позицій, не сплачуючи обширних комісійних платежів або зборів за управління взаємними фондами, а також інвестувати в масив найвпливовіших та найвідоміших американських компаній.
5. Орієнтир. DJIA може бути ефективним орієнтиром, на основі якого можна оцінити ефективність портфелів та окремих інвестицій. Наприклад, якщо ваше портфоліо стабільно перевершує DJIA, ви можете зробити ставку, що використовуєте виграшну стратегію. Однак, якщо певна акція стабільно слабшає від DJIA (особливо, в новій версії) і низхідні ринки), ви можете замінити його на інвестиції, які принаймні відстежують або навіть перевищують DJIA.

Критика DJIA

Більшість знаменитостей можуть свідчити про те, що ви не можете порадувати всіх. З роками DJIA набула критики. Деякі з найпереконливіших їх аргументів включають наступне:

1. Менше представництво. DJIA становить дуже невеликий відсоток акцій на всьому фондовому ринку порівняно з багатьма іншими показниками. Насправді в США близько 10 000 компаній, що публічно торгуються. Однак Dow Jones відстежує лише 30 з них. З цієї причини багато інвесторів віддають перевагу індексам, як S&P 500, які вимірюють більший розмір вибірки.
2. Пропорційний до ціни, а не у відсотках. Існує одна ключова проблема з індексами, зваженими цінами, як DJIA - вони не вважають відсоткові зміни цін акцій, що вкрай важливо для багатьох інвесторів. Наприклад, якщо є дві акції, що торгують в межах DJIA на $ 100 і $ 10, а ціна першого акції зростає на $ 1, а друга знижується на $ 1, DJIA залишатиметься незмінною. Це було б так, незважаючи на те, що акції на 100 доларів США мали приріст 1%, тоді як 10-доларові акції мали значні 10% -ні збитки.
3. Не коригується для розбиття акцій або дивідендів. Оскільки це індекс, зважений ціною, DJIA не коригується для розбиття акцій або дивідендів акцій. Це означає, що індекс знизиться, коли компанія оголосить або розкол, або дивіденд, навіть якщо інвестори, які володіють акціями, не втратять ніякої вартості. Якщо DJIA використовується як орієнтир для ринкової продуктивності, такий тип ефектів може неправильно представити, що відбувається насправді.

Заключне слово

Хоча велика частина критики справедлива, Dow Jones Industrial Average є важливим і впливовим індексом фондового ринку, який не скоро піде. Крім того, вона вже багато років зарекомендувала себе ефективним орієнтиром, інвестиціями та інструментом для інвесторів.

Насправді, це моє захоплення співвідносити планетарну та сейсмічну активність з ринковими індексами, такими як DJIA. Повірте, DJIA - це скарбниця даних для розуміння капризів інвестиційної поведінки та широкого кола факторів, які впливають на неї. Але ринкові кореляції - лише одне з багатьох застосувань для DJIA.

Як ви використовуєте DJIA або інші індекси для своєї інвестиційної діяльності?