Власність працівників на акції у планах 401 (k) - історія, плюси та мінуси
Однак ця стратегія є ризиком, який багато працівників не розуміють - і, можливо, не дізнаються про це, поки не пізно.
Законодавча історія
Плани 401 (k) були створені в результаті Закону про безпеку доходів на пенсію працівників 1974 року (ERISA). Це законодавство було спрямоване на захист пенсійної безпеки працівників. Але спеціальні групи інтересів, що представляють великі корпорації, заявили, що якщо вони не зможуть хоча б частково фінансувати пенсійні рахунки своїх працівників за рахунок акцій компанії, то вони не пропонують абсолютно ніякого пенсійного плану будь-якого типу. Конгрес погодився прийняти законодавство.
З того часу компанії фінансували ці плани власними запасами різними способами та різними ступенями. Деякі компанії узгоджують усі внески працівників зі своїми запасами, а інші зайшли так далеко, що заохочують своїх працівників інвестувати виключно у корпоративні акції. Деякі компанії надаватимуть лише відповідні внески (або принаймні більший збіг) для працівників, які вирішили придбати акції акцій у плані.
Звичайно, наслідки краху Enron та Worldcom у 2002 році призвели до величезного контролю цієї практики як з боку регуляторів, так і громадськості. Закон Сарбанса-Окслі та Закон про пенсійний захист 2006 року були прийняті як засіб захисту пенсій працівників від корпоративних кризисів. Однак жоден набір правил безумовно не забороняє використання акцій компанії в корпоративних пенсійних планах, хоча вони обмежували інсайдерські торги протягом періоду закриття в плані 401 (k), коли змінюється адміністратор плану..
Багато експертів вважають, що ці заходи все ще є неадекватними. Вони вважають, що слід прийняти подальше законодавство, щоб суттєво обмежити розподіл акцій компанії в межах кваліфікованих планів не більше ніж, можливо, від 10% до 20% активів плану..
Переваги придбання акцій компанії в планах 401 (к)
Вигоди від придбання акцій у плані 401 (k) майже такі ж, як і для більшості інших видів планів придбання акцій працівників - для роботодавця. Ці переваги включають:
1. Покращена мотивація та утримання працівників
Купівля акцій компанії всередині вирівнює фінансові інтереси працівників з інтересами компанії і може змусити працівників відчувати себе більш цінними роботодавцем.
2. Податкові внески для роботодавців та службовців
ESOP - це єдиний інший план придбання акцій, який дозволяє працівникам робити внески, що не підлягають оподаткуванню, які вони можуть використовувати для придбання акцій компанії. (Якщо тільки це не Roth 401 (k), в цьому випадку працівник вносить неоподатковувані внески, але не сплачує податок з розподілу.)
3. Корпоративний контроль
Купівля акцій компанії в планах 401 (к) передає більше акцій в руки працівників, які все ще мають право голосу.
4. Можливі значні вигоди
Співробітники, які купують акції компанії, можуть бачити, що частина їхніх активів зростає набагато швидше, ніж їхні взаємні фонди, якщо акція працює з часом.
5. Лікування капітальних прибутків
Працівники, які продають свої акції акцій компанії за правилами чистої нереалізованої амортизації (NUA), оподатковуються за нижчою довгостроковою ставкою прибутковості капіталу на акції, що зберігаються більше року. Положення про НУА - єдиний виняток із правила податкового кодексу, який класифікує всі розподіли з традиційних пенсійних пенсій як звичайні доходи. Це правило визначає, що запас у плані повинен бути відокремлений від решти активів плану та проданий окремо за одну кваліфіковану транзакцію.
Підказка: Якщо ви інвестуєте в план своєї компанії 401 (k), подумайте про підписання на безкоштовний аналіз від Blooom. Вони перевірять, чи правильно ви диверсифіковані та чи правильно розподіляєте активи. Вони також збираються переконатися, що ваш план не стягує надто великі збори.
Недоліки фонду роботодавців у планах 401 (k)
Незважаючи на переваги, перелічені вище, більшість фінансових планувальників попереджають своїх клієнтів про обмеження ставати занадто сильно вкладеними в акції своїх роботодавців.
1. Низька ліквідність
Якщо вони не досягли 59 років 1/2 або більше, працівники не можуть продати свої акції та використовувати доходи в пенсійному плані, не стягуючи звичайний податок та 10% штраф дострокового зняття. Придбання запасів всередині пенсійного плану не дає такої ж короткотермінової вигоди, як інші види фондових планів, наприклад, плани придбання акцій працівників або некваліфіковані акції. Відповідно до цих планів, учасники зазвичай отримують якусь матеріальну фінансову вигоду або компенсацію, що перевищує те, що вони вкладають протягом відносно короткого періоду часу.
2. Немає купівлі зі знижкою
На відміну від інших типів планів акцій працівників - таких як некваліфіковані або заохочувальні опціони або плани придбання акцій для працівників - немає функції здійснення, коли акції купуються всередині 401 (k) або іншого кваліфікованого плану. Отже, жодного елемента торгу немає. Вигідний елемент - це різниця між нижчою ціною реалізації та вищою поточною ринковою ціною акцій на момент здійснення. Розкид між цими двома цінами стає негайним безризиковим прибутком для працівника.
3. Відповідальність роботодавця
Багато роботодавців, які підштовхують придбання своїх запасів у свої пенсійні плани, також, як правило, забувають досить критичний фактор, який може різко вплинути на них. Вони зобов’язані діяти як довідники своїх планів. Це означає, що вони юридично дотримуються високого етичного стандарту, який регулює вибір інвестицій, які вони надають, а також спосіб фінансування та управління планом. Юридична та моральна відповідальність, яку вони несуть перед своїми працівниками, може спричинити їх втрату в результаті судового процесу, коли ціна акцій істотно знижується - незалежно від причини падіння цін.
4. Неадекватна диверсифікація
Перелічені вище недоліки - це суттєві фактори, які слід враховувати. Але найважливішим питанням, з яким стикаються працівники, купуючи акції компанії у своїх пенсійних планах, є надмірна концентрація на одній позиції у їхніх інвестиційних та пенсійних портфелях. Особливо це стосується працівників, які також беруть участь в інших планах придбання акцій, пропонованих їх роботодавцями, наприклад, ESOP або ESPP.
Роботодавці та адміністратори пенсійного плану несуть відповідальну відповідальність за ретельне навчання своїх працівників про небезпеку вкладення занадто великої кількості своїх грошей в один запас чи іншу цінні папери, незалежно від того, цінні папери видає компанія чи ні. Окремі акції можуть значно зменшитись у ціні, ніж пайові фонди чи інші диверсифіковані інвестиції, і часто за значно коротший період.
Найгірший сценарій
Джим і Мері одружені, і обидва працюють у публічно проданій компанії. Джим вкладає 75% своїх пенсійних заощаджень в акції компанії, а також придбав 1000 акцій акцій ESPP, запропонованих роботодавцем. Пенсійний план Мері вкладається у портфель пайових фондів, які інвестують у декілька різних класів активів та галузей економіки. Компанія несподівано спустошена серією судових позовів внаслідок несправного товару, який сприяв смерті кількох людей. Компанія змушена оголосити про банкрутство, і всі акції Джима стають нікчемними. Єдиний реальний фінансовий актив, який залишилась подружжю, - пенсійний план Марії.
Багато фінансових експертів вважають, що покупки акцій працівників повинні бути обмежені в більшості випадків не пенсійними програмами, такими як ESPP або акції, тоді як їхні пенсійні портфелі залишаються безпечно диверсифікованими між відповідним розподілом акцій, облігацій, грошових коштів або іншими альтернативами. Вони також пропонують компаніям вжити заходів для покращення навчальних програм для працівників і обмежити кількість запасів, які можна придбати в плані, до 10% до 20% від балансу плану. Компанії, які цього не зробили, повинні бути накладені штрафами або дисциплінарними порушеннями з боку SEC.
Враховуючи ризики
Співробітники, які розглядають, купувати акції компанії у своїх 401 (k) або інших планах розподілу прибутку, повинні ретельно розглянути можливі ризики. Що буде з їхніми гніздами, якщо їх роботодавець збанкрутує? Звичайно, володіння розумною кількістю акцій компанії може бути хорошою ідеєю. Плюс це може слугувати мотивацією працівника у багатьох випадках.
Однак ті, хто хоче розмістити значну частину своїх інвестиційних портфелів на акції свого роботодавця, ймовірно, повинні робити це поза межами своїх пенсійних планів. Участь у некваліфікованому або заохочувальному опціоні або в плані придбання акцій у працівників може бути безпечнішою альтернативою, оскільки інвесторам не потрібно триматися на цих акціях до виходу на пенсію, щоб отримати виручку від них готівкою.
Звичайно, також можливо продати акції компанії в рамках пенсійного плану, але це може зменшити будь-які відповідні внески, які отримує працівник. Деякі роботодавці співпадають лише з акціями компанії або лише відповідають внескам, вкладеним у акції компанії.
Роби своє домашнє завдання
Співробітники також повинні ретельно дослідити свого роботодавця та отримати кілька звітів аналітиків про компанію, щоб побачити, що експерти думають про її запас. Ці звіти часто доступні безкоштовно в Інтернеті для тих, хто має онлайн-інвестиційний рахунок у таких компаніях, як TD Ameritrade або E * TRADE.
Незалежні дослідницькі компанії, такі як Morningstar, надають велику кількість технічних та фундаментальних даних, що розбивають фінансові записи вашого роботодавця, результати діяльності та історію торгівлі. І, звичайно, якщо акції компанії послідовно торгують за низькою ціною без розбиття акцій, це повинно бути чітким попереджувальним знаком, щоб мінімізувати розподіл цих акцій в межах портфеля.
Заключне слово
Незважаючи на законодавчі заходи, згадані раніше, останні дані показують, що майже п'ята частина всіх активів 401 (k) все ще вкладається в акції материнських компаній. Банкрутство U.S. Airways та United Airlines також призвело до втрати мільйонів доларів пенсійних фондів для своїх працівників. Але хоча дослідження Vanguard 2012 року показало, що використання акцій компанії у планах 401 (k) скорочується, ця практика, ймовірно, продовжиться хоча б в деякій якості протягом десятиліть у майбутньому.
?
