Дослідження багатства та інвестування 2020 року

Нещодавно ми опитували американців, щоб дізнатися більше про роль фондового ринку в нерівності багатства. Нас особливо зацікавив взаємозв'язок між соціально-економічним статусом та інвестиціями на фондовий ринок та підготовкою до пенсій. Ці інвестиції внизу? Які проблеми заважають людям більше інвестувати? Американці на шляху до виходу на пенсію?

Ось результати дослідження.

Підсумок основних висновків

Людей з більш високим рівнем доходу та рівня освіти більше ймовірно інвестувати свої гроші на фондовий ринок. Лише 30% людей, які заробляють менше 20 000 доларів на рік, повідомили, що інвестують у фондовий ринок. Для порівняння, переважна більшість (92%) тих, хто заробляє $ 250,0000 або більше на рік, інвестує кошти. Аналогічно, 32% тих, хто має середню школу або менше, вкладають свої гроші, тоді як значно більше тих, хто має ступінь бакалавра (69%) або аспірантури (75%).
Люди з низьким рівнем доходу та рівня освіти частіше вважають, що фондовий ринок є несправедливим. Наприклад, 66% тих, хто заробляє менше 20 000 доларів на рік, "згодні" або "сильно згодні", що фондовий ринок надає перевагу заможним та індустріальним інсайдерам. Навпаки, лише 32% тих, хто заробляє 250 000 доларів або більше щорічно, відчувають те саме.
Фізичні особи при низьких рівнях доходу та освіти менш впевнені, що у них буде достатньо коштів, заощаджених для виходу на пенсію. Лише кожен третій чоловік, який заробляє менше 50 000 доларів США щорічно, вважає, що їм буде достатньо пенсійних заощаджень, тоді як 96% тих, хто заробляє 250 000 доларів або більше, вважають, що їх вистачить. Аналогічно, приблизно 50% людей із вищою шкільною освітою або еквівалентом вірять, що у них буде достатньо грошей на пенсію, а ще більша кількість (62%) тих, хто має ступінь бакалавра або вищої кваліфікації, вважають, що це.
Нерівність багатства може призвести до більшого політичного поділу. Чим більше грошей заробляє людина, тим більше шансів віддати перевагу більш консервативному підходу до сплати податків, незалежно від політичної ідеології.

Люди з вищим рівнем доходу та освіти мають більше шансів інвестувати

Ми спочатку хотіли дізнатися про зв’язок між рівнем доходу та звичками інвестування. Ось що ми знайшли.

Люди з більш високим рівнем доходу мають більше шансів інвестувати та планують вибуття на пенсію. Це має сенс, оскільки у них більше дискреційного доходу, який вони можуть заощадити та інвестувати на майбутнє. Для порівняння, особи з нижчим рівнем доходу повинні виділяти більшу частину оплати своєї квартири на потреби, такі як харчування, житло, комунальні послуги, охорона здоров'я та транспорт.

Різниці спрямованості не дивно. Можна було б очікувати, що ті, хто заробляє більше, матимуть більше грошей, щоб відкласти. Однак розмір розриву між респондентами з високим та низьким рівнем доходу вражає. Лише 30% тих, хто заробляє менше 20 000 доларів щорічно, інвестують у фондовий ринок. Навпаки, 92% осіб, які мають дохід домогосподарства в розмірі 250 000 доларів США або більше, повідомили, що вкладають свої гроші.

Ми спостерігаємо подібну схему, коли розбиваємо демографічні показники за рівнем освіти. Чим більше освіта у людини, тим більше шансів інвестувати їх на фондовий ринок.

Лише 32% людей із середньою школою або менше інвестують у фондовий ринок. І навпаки, 69% і 75% тих, хто має ступінь бакалавра або вищого ступеня, вкладають свої гроші відповідно.

Дохідники з низьким і середнім рівнем доходу стикаються з подібними викликами інвестування

Ми хотіли зрозуміти проблеми, які заважають людям інвестувати більше своїх грошей на фондовий ринок. Які бар'єри стримують людей, які заробляють менше?

Для легшого порівняння ми згрупували респондентів опитування в три групи, виходячи з рівня доходів домогосподарств: низький (від 0 до 49 999 дол. США), середній (від 50 000 до 149 999 доларів) і високий (150 000 доларів або більше).

Очевидно, що особи з низьким і середнім рівнем доходів стикаються з більшими труднощами. Найпоширенішою проблемою, яку вони назвали, було недостатня економія коштів для інвестування, а потім - занепокоєння через втрату грошей на фондовому ринку та необхідність спочатку погасити існуючий борг..

Розбіжності віри на фондовому ринку

Публічне обурення та підозри на Уолл-стріт - це не нове. Ці почуття закипали в русі «Окупіруйте Уолл-стріт», який слідував за глобальною фінансовою кризою 2007–2009 рр. Але наскільки поширені ці настрої сьогодні? Чи вірять люди, що фондовий ринок є рівними умовами?

Для того, щоб це дізнатися, ми попросили респондентів оцінити рівень їхньої згоди наступним твердженням: «Фондовий ринок несправедливий до середнього інвестора. Це сприяє заможним та індустріальним інсайдерам ». Відповіді були кількісно визначені за 5-бальною шкалою (1 = сильно не погоджуватися, 2 = не погоджуватися, 3 = ні погоджуватися, ні не погоджуватися, 4 = погоджуватися, 5 = сильно погоджуватися).

Ті, хто знаходиться внизу економічних сходів, швидше вважають, що фондовий ринок є несправедливим. Вони відчувають, що вони мають менший доступ до способів вирощування свого багатства за рахунок інвестицій. Загалом, 66% людей, які заробляють менше 20 000 доларів на рік, повідомили, що “згодні” або “сильно згодні” із заявою. Тільки 32% тих, хто має дохід домогосподарства в розмірі 250 000 доларів США або більше, відчували себе так само.

Аналогічно, люди з меншою освітою швидше сприймають фондовий ринок як несправедливі, ніж ті, хто здобув вищу освіту.

Хоча немає жодних доказів, що дозволяють припустити, що фондовий ринок є фальсифікованим, заможні мають переваги перед середнім інвестором. Зокрема, вони мають більший доступ до складних фінансових даних та торгової інформації, більше політичного впливу та більшої економії на масштабах, які мають більший капітал. Це може частково пояснити невідповідність віри на фондовому ринку.

Ті, хто на вищому соціально-економічному рівні краще підготуватися до виходу на пенсію

Існують найрізноманітніші причини, чому люди вкладають свої гроші. Вони можуть економити на навчанні своїх дітей у коледжі, готуючись внести початковий внесок на житло, придбати автомобіль або розпочати новий бізнес. Але одна з головних причин, яку вкладає середня людина, - це пенсія. Вони хочуть мати гніздове яйце, в якому можна комфортно жити, коли вони більше не можуть працювати.

Що стосується економічної нерівності, нерівність доходів та багатств отримує більшість заголовків. А як щодо пенсійної нерівності? Як змінюється підготовка до виходу на пенсію в різних соціально-економічних групах?

Для того, щоб це дізнатися, ми задали учасникам просте запитання: чи є у вас пенсійний рахунок? Ми визначили пенсійний рахунок як будь-який тип інвестиційного рахунку, спеціально призначеного для виходу на пенсію, наприклад, IRA, 401 (k) або пенсія. Ось що ми знайшли.

Ми бачимо схему, подібну до звичок особистого інвестування: ті, хто має більший дохід та рівень освіти, швидше мають пенсійний рахунок.

Ті, хто має нижчий рівень доходу та освіти, менш впевнені, що вийдуть на пенсію

Звички доходу та інвестування йдуть лише настільки далеко, щоб визначити, наскільки хтось готовий до виходу на пенсію. Здатність людини виходити на пенсію зводиться до того, скільки грошей вони заощадили відносно своїх звичок споживання. Наприклад, особа, яка заробляє високий дохід, може не знаходитись на шляху до виходу на пенсію, якщо щомісяця не економить значну частину своєї зарплати.

Ми хотіли знати, наскільки захищені люди почувають себе фінансово. Чи готові вони до майбутнього? Чи зможуть вони піти на пенсію наприкінці своєї кар’єри?

Ми запитували респондентів, наскільки ймовірно, що у них буде достатньо коштів, заощаджених на пенсію. Відповіді записувались за 5-бальною шкалою (1 = дуже малоймовірно, 2 = малоймовірно, 3 = ні ймовірно, ні малоймовірно, 4 = ймовірно, 5 = дуже ймовірно). Ось середні бали для кожної групи.

Ті, хто внизу, менш впевнені, що зможуть вийти на пенсію. Більше половини (52%) людей, які заробляють менше 20 000 доларів на рік, сказали, що "малоймовірно" або "дуже малоймовірно", у них буде достатньо пенсійних заощаджень. Трохи менше половини (47%) тих, хто перебуває у наступному рівні доходів (від $ 20 000 до 49 999 доларів щорічно), повідомили, що це "малоймовірно" або "дуже малоймовірно".

Люди, які отримують більші доходи, значно оптимістичніші щодо своїх шансів. Переважна більшість (91%) людей з доходами від $ 150 000 до $ 249 999 сказали, що "ймовірно" або "дуже ймовірно", їм вистачить пенсії. Навіть більше (96%) тих, хто перебуває у найвищому рівні доходів (250 000 доларів або більше щорічно), сказали, що це "ймовірно" або "дуже ймовірно".

Знову ми бачимо схожу тенденцію за рівнем освіти. Ті, хто має ступінь бакалавра або аспірантури, впевнені, що їм буде достатньо пенсійних заощаджень.

Топ заробітчан прогнозують, що їм потрібно зекономити більше, щоб вийти на пенсію

Нам було цікаво, скільки грошей люди думають, що потрібно заощадити на пенсії. Ми попросили респондентів вибрати один із наступних діапазонів:

Менше ніж 100 000 доларів
100 000 - 249 999 доларів
250 000 доларів - 499 999 доларів
500 000 - 999 999 доларів
$ 1,000,000 - $ 1,999,999
$ 2,000,000 - $ 3,999,999
$ 4 000 000 - $ 9 999 999
$ 10 000 000 або більше

Хоча топ-заробітчани впевнені, що досягнуть фінансового порогу, необхідного для виходу на пенсію, вони також прогнозують, що для зручного виходу на пенсію їм буде потрібно більше коштів. Нижче наведені медіанні відповіді для кожної групи доходів.

Ті, хто знаходиться вгорі, впевненіші, що отримають більшу суму зекономлених на пенсію, а ті, хто знаходиться внизу, менш впевнені, що у них буде збережена навіть гранична сума за пенсію..

Більша нерівність може призвести до більшої політичної поляризації

Ми попросили респондентів вибрати між двома варіантами виходу на пенсію: 1) платити більш високі податки, але отримувати гарантовану державою пенсію, або 2) сплачувати нижчі податки, але економити на власній пенсії.

Для простоти ми знову розділили респондентів на три групи доходів.

Люди з більш низьким рівнем доходу, скоріше, віддають перевагу більш високим податкам, якщо вони можуть отримати гарантовану пенсію від уряду. Це відображає почуття більшої фінансової незахищеності. Оскільки у них менше фінансової подушки, вони швидше віддають перевагу менш ризикованому вибору. Вони не впевнені, що у них буде достатньо пенсійних заощаджень, і тому вони хочуть знати, що вони стануть нормальними, коли досягнуть старшого віку. Тим, хто на середньому та високому рівнях доходів, порівняно, зручніше економити для власного виходу на пенсію.

Але що відбувається, коли ти розбиваєш дані за політичною позицією? Чи зникає різниця в думках?

Різні точки зору все ще існують, навіть якщо порівнювати людей з подібними політичними перспективами. Наприклад, ліберали з низьким рівнем доходу віддають перевагу варіанту 1 за більш високим рівнем порівняно з тими, що мають середній та високий рівень доходів. Така ж тенденція стосується і консерваторів. Консерватори, які отримують низький дохід, швидше віддають перевагу сплаті більш високих податків щодо консерваторів із середнім та високим рівнем доходу.

Ці дані говорять про те, що економічна нерівність може сприяти політичному поділу. Ті, хто внизу, віддають перевагу політиці, яка забезпечує більш високі податки та більшу фінансову безпеку, а ті, хто має середній та високий рівень доходів, сильно віддають перевагу іншій політиці.

Багато американців не скористалися рекордним економічним зростанням

За останнє десятиліття американська економіка зазнає краху. Це була найдовша смуга економічної експансії в історії нації. Після того, як Велика рецесія знизилася в 2009 році, валовий внутрішній продукт країни або ВВП країни зростав протягом 125 місяців поспіль. За цей період рівень безробіття знизився з 10% до 3,6% станом на жовтень 2019 року. Ринок житла відновився, а фондовий ринок злетів до найвищих темпів.

Але не всі відчули переваги. За даними Федеральної резервної системи, багатство домогосподарств в США - або вартість активів сім'ї за вирахуванням зобов'язань - за останні 10 років зросла з 56,8 трлн до 107,1 трлн дол. Однак непропорційна кількість цього багатства перейшла до тих, хто знаходиться на вершині. Лише 2% приросту багатства пішло на 50% населення, а майже 72% - на найбагатших 10%. Зараз найбагатші американці володіють найбільшою частиною багатства нації в історії.

Нижче представлений приріст чистої вартості на різних рівнях розподілу багатства. Верхні 10% піднімаються над нижніми 50%, що ледь видно на графіку.

Inequality.org повідомляє, що перші 10% заробітних працівників в середньому перевищують дев'ять разів більше річного доходу, ніж нижчі 90%. Розбіжність ще більше виражена на найвищому рівні розповсюдження: верхній 1% заробляє в 39 разів більше, ніж нижній 90%. Сполучені Штати мають найбільший розрив між багатими та бідними будь-якої розвиненої нації.

Розрив багатства певним групам ускладнює підняття економічних сходів. Це впливає на їхню здатність отримати доступ до освіти, отримати медичну допомогу, придбати житло або взяти кредит для відкриття бізнесу. Це створює поділи в суспільстві.

Причини зростання нерівності

Фондовий ринок, як правило, не приділяє значної уваги, коли йдеться про нерівність. Що робить? Ось деякі основні причини, про які йдеться в політичних дискусіях сьогодні.

Технологія

Комп'ютери та машини замінили багато робочих місць середнього класу, особливо ті, що стосуються виробничого сектору. У 1960-х роках найбільшими роботодавцями країни були General Motors, General Electric та U.S. Steel. Багато з цих кваліфікованих робочих місць були автоматизовані, а кількість низькокваліфікованих служб зросла. На сьогодні найбільшими роботодавцями є роздрібні торговці, такі як Walmart, Home Depot та Kroger.

Глобалізація

Менші торговельні бар'єри та зростання багатонаціональних організацій полегшили компаніям роботу в офшорних зонах до країн з дешевою робочою силою. На ринку конкурентоспроможних підприємств змушені максимально скоротити витрати, а робоча сила є одним з найбільших центрів витрат.

Зараз американці змагаються проти всього світу, а не лише тих, хто живе в одній географічній зоні. Ця динаміка спричинила зниження тиску на заробітну плату.

Занепад організованої праці

Зміни в законодавстві ускладнюють уніфікацію працівників. В даний час у 28 штатах є закони про «право на роботу», які передбачають, що працівників не можна примушувати до членства в профспілці як вимоги своєї роботи. Приблизно 10% американців є частиною союзу. Це приблизно половина суми за кілька десятиліть тому.

Історично склалося, що профспілки домовились про вищу оплату праці всіх працівників, але особливо тих, хто отримує нижчу зарплату. Дослідження показали, що країни з вищою участю в союзі мають меншу нерівність у доходах.

Податкова політика

Податки можуть відігравати головну роль у розподілі доходів. У США діє прогресивна система оподаткування, тобто домогосподарства з високим рівнем доходу сплачують більший відсоток свого доходу у федеральних податках, ніж домогосподарства з низьким рівнем доходу. Однак податкова політика США зробила мало зусиль для зменшення нерівності доходів за останні 40 років.

За двосторонньої підтримки адміністрація Рейгана різко знизила податкові ставки. Найвища гранична ставка податку була знижена з 50% у 1981 р. До 28% у 1986 р., А ставка податку на прибуток підприємств знизилася з 50% до 35%. Ці зниження податків значною мірою залишилися недоторканими. Сьогодні найвища гранична ставка становить 37%.

Адміністрація Джорджа Буша також здійснила зниження податків на маєтки, дивіденди та приріст капіталу - що дало пільги всім групам доходів, але особливо заможним домогосподарствам, які володіють більшими інвестиціями та фінансовими активами.

Збільшення витрат на житло

Домоволодіння залишається одним з найкращих способів наростити багатство. Але багато американців намагаються знайти доступне житло. Цінність будинку зросла, тоді як заробітна плата застоювалася для сімей нижчого та середнього класу. Як наслідок, більше людей не в змозі придбати будинок, а натомість змушені здавати його в оренду.

У той же час, урбанізація призвела до дефіцитної пропозиції доступних варіантів оренди у багатьох містах. Результат - цикл негативного зворотного зв’язку, який розширив розрив між власниками будинків та орендарями.

Висновок

З одного боку, фондовий ринок є одним із найбільших рушій економічного зростання та багатства. Це дозволяє компаніям збирати капітал у населення, а також дозволяє інвесторам купувати акції підприємств, щоб отримати шматочок майбутнього заробітку.

З іншого боку, це виграє лише тим, хто сидить за столом. Люди, які не інвестують, залишаються позаду. Насправді найбагатші 1% американських домогосподарств володіють 50% акцій, показуючи, наскільки власність акцій зосереджена на вершині економічних сходів.

Ці результати показують, що нерівний доступ до фондового ринку посилює проблеми нерівності Америки. Ті, хто має більш високий рівень доходу, мають більше дискреційного доходу і, отже, здатні вкласти свої заощадження, щоб вони могли збільшитись та зростати з часом. Тому вони так багато виграли від приросту на фондовому ринку за останні 10 років. У тих, хто має нижчий рівень доходу, залишається менше грошей щомісяця і, як результат, борються за інвестиції у майбутнє та підготовку до виходу на пенсію.

Існують значні розбіжності у вірі людей у фондову біржу та їх можливості доступу до неї. Багато американців, особливо ті, хто має нижчий рівень доходу та освіту, залишаються глибоко підозрілими щодо Уолл-стріт та справедливості самих ринків цінних паперів.

Внаслідок цих контрастних економічних реалій та перспектив існує великий дисбаланс між тими, хто зможе надійно вийти на пенсію, і тими, хто цього не зможе. А наслідки нерівності багатства поширюються за межі життя однієї людини. Побудова великого маєтку може мати покоління. Багатство може передаватися нащадкам сім'ї, що увічнює майбутні цикли нерівності.

Коли люди не відчувають, що вони мають можливість для підвищення мобільності, вони рідше беруть участь у громадянській діяльності. Результати досліджень у цьому звіті свідчать про те, що економічна нерівність може підживити політичну поляризацію.

У капіталістичному суспільстві властивий певний рівень нерівності. Питання таке: скільки це занадто багато? І як доступ до фінансових транспортних засобів може бути відкритий для більшої кількості людей, щоб вони могли вирощувати свої статки? Як більше американців може отримати вигоду від економічного двигуна країни?

Немає простого рішення. Однак, в кінцевому рахунку, необхідна освіта особистого фінансування, яку слід викладати в школах, а також для отримання більш надійної, зрозумілої інформації, доступної в Інтернеті. Вдосконалюючи фінансову грамотність, американці можуть приймати обґрунтовані рішення та бути хорошими розпорядниками своїх грошей. Вони можуть дізнатися про бюджетування, кредит, підприємництво та важливість починати економити та інвестувати в ранньому віці.

Методика

Це перший звіт з багатоскладової серії, заснований на опитуванні 1017 дорослих, проведеному між 7 липня 2019 року та 5 листопада 2019 року грошима Money Crashers. Відповіді були зібрані шляхом обміну опитуванням у соціальних мережах, електронній пошті та на форумах в Інтернеті та за допомогою панельних служб Prolific. Для аналізу в цій статті були розглянуті лише відповіді осіб, які проживають у США (n = 919). Учасників було 48% чоловіків та 52% жінок.