Що таке Лібор - лондонська міжбанківська пропонована історія та скандал

Можливо, деякі люди замислюються: що саме Лібор?

Зачаття Лібор

Існування (і важливість) Libor почалося більше 30 років тому, коли банки зрозуміли, що їм потрібен послідовний орієнтир, за допомогою якого можна було б розраховувати ціни на послуги банків до банку у 1980-х роках. До цього часу існувала бартерна система, яка спричинила торгівлю між банками численними видами позик.

Нова система, яка вимірює середню оцінку процентних ставок, запропонована банками-учасницями, змогла не лише панувати у фінансовій невизначеності, але й діяти як барометр для фінансового здоров'я країни загалом.

Перша публікація курсу Libor відбулася в день Нового року в 1986 році, хоча, на той час, її масштаби та вплив були значно меншими. Сьогодні це один із найбільш покладаються на фінансові стандарти у світі. Це впливає на процентні ставки, нараховані між банками за позиками, і визначає процентну ставку по ряду фінансових інструментів, включаючи облігації, ощадні рахунки, деривативи, іпотечні та студентські позики. Таким чином, це врешті-решт впливає на те, які процентні ставки доступні і для споживачів.

Як вирішується Лібор?

Британська асоціація банкірів (BBA) є первинною торговою асоціацією, що бере участь у фінансовому добробуті Великобританії. Більше 200 банків перераховані як члени BBA, і вони охоплені в 60 окремих країнах. Відповідальність BBA не лише регулювати фінансові справи Великобританії, а й встановлювати Libor.

Libor встановлюється шляхом збору ставок, про які повідомляють найбільш успішні та фінансово стабільні банки у світі. Щодня основні банки, включаючи Bank of America, Barclays, JPMorgan, Deutsche Bank та HSBC, подають оціночну міжбанківську процентну ставку, на яку вони вважають фінансово вигідною, виходячи з економічного клімату в їхньому місці. BBA відкидає найменші та найвищі цифри і стискає це число до середнього, що стає нормою Libor.

Libor розміщується о 11 годині в Лондоні щодня. Хоча вона може коливатися, швидкість встановлюється протягом 24 годин після її публікації. Хоча банкам не обов’язково позичати гроші один одному за цією визначеною ставкою, у фінансових продуктах та деривативах, які безпосередньо пов'язані зі ставкою Libor, є понад 350 трлн дол..

Є Libor стосується лише Лондона?

Незважаючи на те, що Лондон представлений у назві, охоплення та релевантність Libor виходять далеко за межі Лондона. Термін походить просто від того, що Лондон - це місце, де вирішується і розміщується Лібор.

Більше 200 банків, які використовують систему Libor, розповсюджені по всій земній кулі по всій території Великобританії, Нової Зеландії, Австралії та Європи, серед інших основних місць. Трильйони доларів у світових позиках (як ділових, так і особистих) прив’язані до публікацій Libor, оскільки інвестиції у все, від пайових фондів до іпотечних ставок до ф'ючерсних акцій залежать від цієї кількості.

Хоча більшість американських банків при встановленні процентних ставок використовують інший показник під назвою "Процентна ставка", багато американських компаній також використовують ставку Libor, щоб визначити, чи буде виплата їх грошей за кордон більш вигідною, ніж зберігання їх в американських банках. Навіть середньостатистичний американець може постраждати від Libor, оскільки іноді люди з іпотекою або боргом з регульованою ставкою матимуть свою ставку позики, прив'язану до індексу Libor (наприклад, ваша ставка за іпотечним кредитом може бути Libor + 2, що означатиме, що ваша ставка становить два бали вище норми Libor).

Немає сумніву, що ця асоціація фінансистів має велике наслідок для будь-кого, хто дивиться на фінансове здоров'я та майбутнє світу.

Скандал Лібор

В кінці червня 2012 року багатонаціональний банк на ім'я Barclays, що базується у Великобританії, визнав навмисні зусилля щодо маніпулювання ставкою Libor на основі приватних відсотків.

Якщо банки є фінансово впевненими, оціночна процентна ставка, про яку вони звітують перед BBA, нижча, оскільки не передбачається економічного спаду, а низька процентна ставка є фінансово вигідною. Коли виникають економічні потрясіння, прогнозована відсоткова ставка буде вищою, а надання кредитів іншим банкам раптом є більшим ризиком.

Однак скандал з Barclays Bank показав можливість, що інші банки також могли подавати звіти на основі умов, які не існують, наприклад, звітування за нижчими, ніж прийнятні процентні ставки, щоб знизити ціну запозичень. Мало того, але інвестори, ставки яких прив'язані до індексу Libor, також отримали б нижчі відсоткові ставки, ніж ринкові умови, на підставі маніпуляцій, що відбуваються.

Є дані про те, що таке маніпулювання Libor практикується роками, і що окремі підрозділи деяких великих фінансових установ працюють у змові, щоб маніпулювати їх кількістю, виходячи з того, що було б найвигідніше для обох сторін у короткостроковій перспективі.

Небезпека корупції в системі Libor полягає, як і у багатьох фінансових скандалах, що врешті-решт призводить до збитків для споживача. Окрім втрат, які отримують споживачі, які отримують штучно низькі процентні ставки, банки, які отримують занадто низький прибуток, можуть повільно витягувати кошти за рахунок популярних інвестицій - інвестицій, які, у свою чергу, фінансують органи місцевого самоврядування та державні послуги.

Заключне слово

Незрозуміло, які зміни, якщо такі будуть, скандал Libor спричинить спосіб ведення бізнесу BBA, а ще більш незрозуміло, чи будуть винні в цьому скандалі відповідати за свої дії. Зокрема, Barclays стягував штраф у розмірі 450 мільйонів доларів, але згідно з даними NPR, існують багатонаціональні шари ймовірних правопорушень, які потребують інтенсивного розслідування, щоб виявити.

Коли розгортається скандал Libor і виникають питання щодо надійності системи Libor, інвестори та особи, які втратили гроші внаслідок Libor, можуть продовжувати страждати від наслідків шахрайства. Тим, хто отримує прибуток - включаючи фізичних осіб із штучно низькими ставками іпотечного кредитування та ставками студентського кредиту -, звичайно, не доведеться повертати свої прибутки, а тим, хто загублений гроші в результаті маніпуляцій можуть подати позов проти шахрайських банків, щоб спробувати відшкодувати свої втрати. Без повернення прибутку, але з зобов'язанням сплатити збитки, ці банки можуть не змогти виконати свої зобов'язання.

Останні фінансові події показали, що відбувається, коли банки загрожують краху, беручи з собою цілі економіки. Потенційно, якщо Barclays та інші банки-учасниці не будуть забезпечені захистом, на горизонті може бути ще одна допомога.

(фотокредит: Bigstock)