Номінальна проти реальної процентної ставки - наслідки інфляції

У чому різниця і чому це має значення для вас?

По суті, рівень інфляції - це різниця між ними. Це важливо, тому що номінальні ставки не розповідають усієї історії - для повернення інвестицій чи економіки. Щоб дійсно зрозуміти, що відбувається з вашими грошима, вам також потрібно поглянути на реальні ставки.

Номінальна норма прибутку або відсотків

Номінальна ставка - це процентний показник, що повідомляється, без урахування інфляції. Це може стосуватися зароблених відсотків, прибутків капіталу або економічних заходів, таких як ВВП (валовий внутрішній продукт). Якщо ваш компакт-диск платить 1,5% на рік (наприклад, відсоткові ставки компакт-диска Ally Bank), це номінальна ставка. При інвестиції в розмірі 1000 доларів США ви отримаєте відсотки 15 доларів після одного року. Коли ви чуєте економічні звіти, в яких цитується "номінальний ВВП", то це стосується річних темпів економічного зростання без інфляції.

Реальна норма прибутку або відсотків

Проблема з номінальними ставками полягає в тому, що те, що ви бачите, не обов'язково те, що отримуєте. Реальна ставка враховує інфляцію, і її легко підрахувати:

Реальна ставка = номінальна ставка - швидкість інфляції

Отже, якщо ваш компакт-диск заробляє 1,5%, а інфляція працює на рівні 2,0%, ваша реальна норма прибутку виглядає приблизно так:

Реальна ставка = 1,5% - 2,0% = -0,5%

Це вірно. Ваша реальна норма прибутку насправді від’ємна. Це тому, що інфляція розмиває купівельну спроможність ваших грошей.

Інфляція може мати такий же вплив на реальне економічне зростання. Якщо номінальний ВВП працює на рівні 2,5%, а інфляція - 2,0%, то реальний ВВП становить лише 0,5%. Якщо трохи пограти з цифрами, то можна побачити, що інфляція може призвести до того, що розміщений (номінальний) рівень ВВП в реальних показниках відійде негативно. Негативний ВВП сигналізує про економічне скорочення. Якщо вона залишається негативною досить довго, це означає, що економіка перебуває в рецесії.

Чому має значення інфляція?

Інфляція - це безшумний вбивця капіталу. Це не відчутно, але його ефекти цілком реальні. Ви, напевно, помітили, що за останні пару років ви все більше платите за газ та продукти. Хоча, можливо, ви заповнили свій автомобіль за 40 доларів у 2008 році, це може коштувати приблизно як 50 доларів у 2011 році. Це інфляція. Ваші $ 40 просто не купують стільки, скільки раніше.

Припустимо, ваші інвестиції приносять 2000 доларів на рік у номінальному вираженні, але 2 000 доларів США не купуватимуть таку ж кількість товарів та послуг, як коли ви інвестували їх через інфляцію. Ваша реальна віддача становитиме менше 2000 доларів, можливо зовсім небагато, залежно від рівня інфляції. Ви хочете налаштувати інфляцію, коли зможете.

Як дефляція може призвести до підвищення цін

В основному економісти вважають дефляцію дуже негативною для економіки та її громадян. Зниження цін може змусити покупців сидіти на руках, чекаючи кращої ціни. Це може серйозно стримати економічну активність, що призведе до зниження попиту, зниження прибутку та підвищення рівня безробіття.

Ви можете подумати, що з урахуванням цих негативів процентні ставки будуть нижчими в дефляційному середовищі. Загалом, це правда - принаймні для номінальних ставок. Але давайте подивимось, як дефляція впливає на реальні показники. Наступний сценарій знову передбачає номінальну норму прибутку в 1,5%, але цього разу рівень інфляції становить -0,5%. (Зверніть увагу, що рівень дефляції в дефляційному середовищі від'ємний.) Ось як виглядатиме реальна ставка:

Реальна ставка = 1,5% - (-0,5%) = 2,0%

Тож той самий компакт-диск, який заробляє 1,5% на рік на номінальній основі, може насправді заробити 2% на рік у реальному виразі в умовах дефляційного середовища. Звичайно, це було б холодним комфортом, якщо ви втратили роботу і пережили безробіття через економіку, що склалася. Але все-таки варто зрозуміти математику.

Наш сценарій виглядає досить позитивно для людини, яка економить гроші. А як щодо впливу дефляції на ваш борг? Ця картина не настільки гарна, і є однією з головних причин, чому центральні банки та уряди роблять все можливе, щоб запобігти дефляційній спіралі.

Країни та споживачі несуть величезну кількість боргу. Підвищення реальних процентних ставок може ускладнити або неможливо обслуговувати цей борг. Використовуючи математику, наведену вище, ви можете бачити, що споживач, муніципалітет чи країна, яка сплачує низьку номінальну процентну ставку за борг, понесла б додаткові витрати в реальному вираженні, якби рівень інфляції став негативним.

Брехня, обман та статистика

Однією з дискусій, яка триває у фінансовому співтоваристві, є точність статистики уряду щодо інфляції. Кілька років тому уряд змінив спосіб обчислення інфляції, і критики стверджують, що вона сильно занижує темпи інфляції. Темп інфляції в США протягом 2009 року протягом декількох місяців став негативним внаслідок фінансової кризи, але з тих пір, як стверджує уряд, він становив близько 1%.

Це досить низький показник, якщо врахувати, що ціни на продовольство останнім часом досягли рекордно високого рівня, а ціни на нафту піднялися приблизно на 30% з кінця серпня 2010 року. Ціни на житло та електроніку залишилися низькими, щоб компенсувати деякі з них, але витрати на харчування та енергію напевно вдарили споживачів сильніше, ніж це може запропонувати цифра 1%. Крім того, розробники політики часто зосереджуватимуться на базовій інфляції, яка позбавляє ціни на продукти та енергію. Це не дає дуже реалістичного показника інфляції.

Я не згадую про цю розбіжність між базовими та основними рівнями інфляції, щоб заохотити вас скаржитися місцевому політику, а лише зазначити, що урядові цифри, як і всі статистичні дані, потрібно сприймати в контексті і з зерном солі. Поїздка до улюбленого продуктового магазину чи автозаправної станції - все, що вам потрібно, щоб повідомити про те, що інфляція, ймовірно, вплине на вашу купівельну спроможність, яка значно перевищує 1%.

Заключне слово

Інфляція - це один із факторів, який слід враховувати у вашому фінансовому та пенсійному плануванні, але це не так важливо, як основи: витрачайте менше, ніж заробляєте, плануйте свої витрати і складіть план бюджету та автоматизуйте свої заощадження. Тим не менш, наступного разу, коли ви прочитаєте про прибутки від інвестицій або зростання ВВП, ви дізнаєтесь, що вам потрібно поставити ці цифри в контекст, розуміючи різницю між реальною та номінальною версіями ставок.

Чи виявляєте ви, що інфляція впливає на ваш бюджет чи ваші інвестиції?

(фотокредит: Shutterstock)