Що таке дефляція - визначення, причини та наслідки

Дефляція - це зниження цін на товари, і хоча дефляція може здатися гарною справою, коли ви стоїте біля каси, це не так. Скоріше, дефляція - це ознака того, що економічні умови погіршуються. Дефляція зазвичай пов'язана зі значним безробіттям, яке виправляється лише після значного зниження заробітної плати. Крім того, прибутки підприємств значно скорочуються в періоди дефляції, що ускладнює збір додаткового капіталу для розширення та розвитку нових технологій.

"Дефляцію" часто плутають із "дезінфляцією". Хоча дефляція являє собою зниження цін на товари та послуги у всій економіці, дезінфляція являє собою ситуацію, коли інфляція зростає повільнішими темпами. Однак дезінфляція зазвичай не передує періоду дефляції. Насправді дефляція - рідкісне явище, яке не відбувається в ході нормального економічного циклу, а отже, інвестори повинні визнати це ознакою того, що щось сильно не в стані економіки.

Що викликає дефляцію?

Дефляція може бути спричинена низкою факторів, які пов'язані зі зрушенням кривої попиту та пропозиції. Пам'ятайте, ціни на всі на товари та послуги сильно впливає зміна попиту та пропозиції, а це означає, що якщо попит зменшиться стосовно пропозиції, ціни повинні будуть відповідно знизитися. Крім того, зміна попиту та пропозиції на національну валюту відіграє інструментальну роль у встановленні цін товарів і послуг країни..

Хоча існує багато причин, через які може відбутися дефляція, найбільші ролі, здається, грають наступні причини:

1. Зміна структури ринків капіталу
Коли багато різних компаній продають одні і ті ж товари чи послуги, вони, як правило, знижують свої ціни як засіб конкуренції. Часто структура капіталу економіки буде змінюватися, і компанії матимуть легший доступ до боргів та ринків капіталу, які вони можуть використовувати для фінансування нових підприємств або підвищення продуктивності.

Є кілька причин, через які компаніям буде легше збирати капітал, наприклад, зниження процентних ставок, зміна банківської політики або зміна відмови інвесторів до ризику. Однак після використання цього нового капіталу для підвищення продуктивності праці їм доведеться знизити ціни, щоб відобразити збільшення пропозиції товарів, що може призвести до дефляції.

2. Підвищення продуктивності праці
Інноваційні рішення та нові процеси допомагають підвищити ефективність, що врешті-решт призводить до зниження цін. Хоча деякі нововведення впливають лише на продуктивність певних галузей, інші можуть мати глибокий вплив на всю економіку.

Наприклад, після розпаду Радянського Союзу в 1991 році, багато країн, які утворилися в результаті, намагалися повернутись назад. Щоб заробити собі на життя, багато громадян були готові працювати за дуже низькими цінами, і оскільки компанії в Сполучених Штатах перекладають роботу в ці країни, вони змогли значно скоротити свої операційні витрати та підвищити продуктивність. Це неминуче збільшило пропозицію товарів і зменшило їх вартість, що призвело до періоду дефляції наприкінці 20 століття.

3. Зменшення валютної пропозиції
Із зменшенням пропозиції валюти ціни знизяться, щоб люди могли собі дозволити товари. Як можуть зменшитись поставки валюти? Однією з поширених причин є система центральних банків.

Наприклад, коли вперше був створений Федеральний резерв, він значно скоротив грошову масу Сполучених Штатів. У результаті це призвело до важкого випадку дефляції в 1913 році. Також у багатьох економіках витрати часто завершуються в кредит. Зрозуміло, що коли кредитори витягують гроші з позикових грошей, клієнти витрачатимуть менше, змушуючи продавців знижувати ціни, щоб відновити продажі.

4. Заходи жорсткої економії
Дефляція може бути результатом зменшення державних, ділових чи споживчих витрат, а це означає, що скорочення державних витрат може призвести до періодів значної дефляції. Наприклад, коли Іспанія в 2010 році ініціювала заходи жорсткої економії, попередня дефляція почала виходити з-під контролю.

5. Дефляційна спіраль
Після того, як дефляція виявила свою некрасиву голову, з багатьох причин може бути дуже важко взяти під контроль економіку. Перш за все, коли споживачі починають скорочувати витрати, прибуток бізнесу зменшується. На жаль, це означає, що бізнесу доводиться знижувати зарплату та скорочувати власні закупівлі. У свою чергу, це витрати на коротке замикання в інших галузях, оскільки інші підприємства та заробітчани мають витрачати менше коштів. Як це жахливо це не звучить, воно продовжує погіршуватися, і цикл може бути дуже важко розірвати.

Ефекти дефляції

Дефляцію можна порівняти зі страшною зимою: збитки можуть бути інтенсивними і зазнавати протягом багатьох сезонів після цього. На жаль, деякі країни ніколи не повністю одужують шкоду, заподіяну дефляцією. Наприклад, Гонконг ніколи не оговтався від ефектів дефляції, які охопили азіатську економіку у 2002 році.

Дефляція може мати будь-який з наступних наслідків для економіки:

1. Зменшення доходів бізнесу
Підприємства повинні значно знизити ціни на свою продукцію, щоб залишатися конкурентоспроможними. Очевидно, як вони знижують ціни, їх доходи починають знижуватися. Доходи бізнесу часто падають і відновлюються, але дефляційні цикли мають тенденцію повторюватися багато разів.

На жаль, це означає, що бізнесу потрібно буде все більше знижувати ціни, оскільки період дефляції триває. Хоча ці підприємства працюють із покращеною ефективністю виробництва, їх прибуток з часом знизиться, оскільки економія від матеріальних витрат компенсується зменшенням доходів.

2. Скорочення заробітної плати та звільнення
Коли доходи починають знижуватися, компаніям потрібно знайти способи зменшити свої витрати, щоб досягти їх нижнього рівня. Вони можуть зменшити заробітну плату та скоротити посади. Цілком зрозуміло, що це посилює цикл інфляції, оскільки більше потенційних споживачів менше витрачають.

3. Зміни витрат клієнтів
Зв'язок між дефляцією та споживчими витратами складний і часто важко передбачити. Коли економіка переживає період дефляції, клієнти часто користуються перевагою істотно нижчих цін. Спочатку споживчі витрати можуть сильно зрости; однак, як тільки підприємства починають шукати способи підсилити свою нижню лінію, споживачі, які втратили роботу або зменшили заробітну плату, також повинні почати зменшувати свої витрати. Звичайно, коли вони скорочують свої витрати, цикл дефляції погіршується.

4. Зменшення частки інвестицій
Коли економіка переживає низку дефляцій, інвестори схильні розглядати готівку як одну з найкращих можливих інвестицій. Інвестори спостерігатимуть за тим, як їх гроші ростуть, просто тримаючись за них. Крім того, відсоткові ставки, які заробляють інвестори, часто значно знижуються, оскільки центральні банки намагаються боротися з дефляцією за рахунок зниження процентних ставок, що, в свою чергу, зменшує кількість грошей, які вони мають на витрату.

Тим часом багато інших інвестицій можуть принести негативний прибуток або дуже мінливі, оскільки інвестори бояться, а компанії не приносять прибутку. Коли інвестори витягують акції, фондовий ринок неминуче падає.

5. Зменшення кредиту
Коли дефляція стає головою, фінансові кредитори швидко починають витягувати пробки на багатьох своїх кредитних операціях з різних причин. Перш за все, оскільки активи, такі як будинки зменшуються, клієнти не можуть повернути свій борг тим же заставою. У випадку, якщо позичальник не зможе взяти свої боргові зобов’язання, кредитори не зможуть повернути свої повні інвестиції шляхом викупу або вилучення майна..

Крім того, кредитори розуміють, що фінансове становище позичальників швидше зміниться, коли роботодавці почнуть скорочувати свою робочу силу. Центральні банки намагатимуться знижувати процентні ставки, щоб заохотити клієнтів брати позики та витрачати більше, але багато з них все одно не матимуть права на отримання позик.

Інструменти для виправлення дефляції

На щастя, можна зменшити вплив дефляції. Однак боротьба з дефляцією вимагає дисциплінованого підходу, оскільки вона не виправить себе. До Великої депресії прийнято вважати, що дефляція врешті-решт запустить свій шлях. Однак економісти припустили, що державне втручання було необхідне для розриву дефляційної спіралі.

Під час Великої депресії уряд спробував різні методи боротьби з дефляцією, більшість з яких виявилася неефективною. Наприклад, президент Франклін Д. Рузвельт вважав, що дефляція викликана надмірною пропозицією товарів і послуг, тому він намагався зменшити пропозицію ресурсів на ринку. Один із способів він намагався це зробити - придбати сільськогосподарські угіддя, щоб фермери не могли виробити стільки врожаю, щоб продати на ринку. Однак такі "рішення" лише ще більше пошкодили економіку, можливо, погіршивши дефляційну спіраль.

Центральні банки мають значний вплив на напрям інфляції та дефляції, змінюючи грошову пропозицію країни. Наприклад, Федеральний резерв взяв участь у кількісному ослабленні як засобі запобігання дефляції. Хоча надто велике збільшення грошової маси країни може призвести до надмірної інфляції, помірне збільшення грошової бази нації може бути ефективним засобом боротьби з дефляцією.

Зусилля центральних банків у боротьбі з дефляцією є ефективними в одних випадках, а не в інших. Найбільше обмеження щодо політики центрального банку полягає в тому, що вони можуть знижувати лише процентні ставки, поки вони не становлять близько 0%. Якнайменше знизивши відсотки, центральні банки більше не мають у своєму розпорядженні великою кількістю доступних рішень. Насправді, досі не існує чіткого, нерозумного способу подолання дефляції.

Історичні приклади дефляції

Хоча дефляція є рідкісним явищем у процесі економіки, це явище, яке виникало неодноразово протягом історії. Серед інших випадків це випадки дефляції:

1. Розширення промислової революції
В кінці 19 століття виробники скористалися новою технологією, яка дозволила їм підвищити свою продуктивність. Як результат, пропозиція товарів в економіці значно зросла, а отже, і ціни на ці товари знизилися. Хоча підвищення рівня продуктивності праці після промислової революції було позитивним розвитком для економіки, воно також призвело до періоду дефляції.

2. Велика депресія
Велика депресія була найбільш фінансовим часом в історії Америки. Під час цієї похмурої епохи в історії зросло безробіття, фондовий ринок зазнав краху, і споживачі втратили велику частину своїх заощаджень. Крім того, працівники у галузях високої виробництва, таких як землеробство та гірнича промисловість, виробляли велику суму, але не отримували належної оплати. Як результат, у них було витрачено менше грошей і вони не могли дозволити собі основні товари, навіть незважаючи на те, скільки продавців змушені були знижувати ціни.

3. Депресія 1920-1921 років
Приблизно за вісім років до настання Великої депресії США зазнали більш короткої депресії, оговтавшись після Першої світової війни. За цей час мільйон членів Збройних Сил повернулися до цивільного життя, а роботодавці найняли ряд повернення військ за зниженою заробітною платою. Ринок праці був вже дуже тісним, перш ніж вони повернулися, і завдяки розширенню робочої сили, профспілки втратили велику частину своєї переговорної сили і не змогли вимагати підвищення заробітної плати, що призвело до скорочення витрат.

4. Європейська боргова криза
Боргова криза в Європі викликає низку ускладнень для світової економіки. У відповідь на цю кризу уряди впровадили заходи жорсткої економії, такі як скорочення урядової допомоги нужденним сім'ям. Однак ці заходи значно зменшили ВВП. Також банки уклали свій кредит, що зменшило грошову масу всередині країни. Як результат, Європа переживає велику дефляцію.

Заключне слово

Дефляція - це головне питання не тільки економістів, але і всіх нас. Насправді голова Федеральної резервної системи Бен Бернанке зробив боротьбу з цим одним із своїх найбільших пріоритетів, і навіть готовий ризикувати періодами тривалої інфляції, щоб вирішити цю проблему. Куди направляється економіка, можливо, не зовсім зрозуміло. Але, здається, позиція ФРС полягає у тому, щоб уникнути дефляції будь-якою ціною. Це робить перспективу дефляції надзвичайно похмурою і може підказати, що ми ближче до неї, ніж ми могли б подумати.

Які ваші думки щодо дефляції?