Приріст віртуальних фінансових роботодавців для ваших інвестицій - типи, плюси і мінуси

Точно як технологія змінила брокерську галузь повного обслуговування, знизивши трансакційні витрати та включивши торгівлю в Інтернеті, також врешті-решт змінить практику інвестиційних консультантів шляхом автоматизації управління портфелем та інвестиційних консультацій. За словами Гранта Істербрука, аналітика корпоративного інсайту, "Ці прибульці пропонують середньостатистичним американцям доступ до недорогих консультацій та інвестиційних рішень із меншою кількістю потенційних конфліктів інтересів та більшої прозорості роботи".

Повстання віртуальних радників

Впродовж останнього десятиліття були доступні автоматизовані сервіси управління онлайн-портфелем - те, що багато хто називав «робо-консультантами» або віртуальними радниками. Вони пропонують зручне, прозоре управління портфелем для великих і малих рахунків через прості у користуванні веб-сайти - і все на 20% до 30% від витрат на традиційні консультаційні фірми. За даними інституційного інвестора, підрахунок корпоративних статистик, що ця група наразі управляє майже 17 мільярдами доларів американськими активами..

Робо-консультанти, як правило, поділяють загальну філософію управління грошима:

Стратегія пасивного інвестування
Спираючись на концепції економістів Нобелівської премії Євгена Фама (Ефективна гіпотеза ринку) та Гаррі Марковіца (сучасна теорія портфоліо), роботодавці не намагаються "провести час на ринок", проектуючи його напрямок вгору або вниз. Також вони не намагаються вибрати «переможців» та «програвших» окремих акцій. Вони інвестують у широкі сектори цінних паперів або ринкових індексів - фондових біржових фондів (ETF) - для диверсифікації ризику та забезпечення середньої прибутковості на фондовому ринку.

Поради на основі алгоритму
Робо-консультанти покладаються на власницьке програмне забезпечення для автоматичного створення та обслуговування портфелів індексних фондів. Ці портфелі розроблені таким чином, щоб відповідати широким цілям інвестування клієнтів і пристосовані до таких факторів, як вік, толерантність до ризику, очікувана дата виходу на пенсію тощо. Наприклад, критерії вибору конкретного портфеля можуть ґрунтуватися на такій меті, як пенсія, яка повинна бути досягнута до певної майбутньої дати, з відношенням власного капіталу до боргових цінних паперів виходячи виключно з часових рамків між поточним віком інвестора. і пенсійний вік.

Подовжений термін інвестицій
Згідно з Betterment, аналіз Фондового індексу Standard & Poor's 500 між 1928 та 2014 роками свідчить про те, що чим довше люди залишаються вкладеними, тим менше втрат вони ризикують і тим більша їхня можливість отримати прибуток. Наприклад, приблизно чверть усіх однорічних інвестиційних періодів між 1928 та 2014 роками зазнала втрат у вартості, тоді як менше десятої частини 10-річних інвестиційних періодів призвели до збитків. Аналогічно, середня сукупна віддача була значно більшою за 10-річні періоди утримування, ніж періоди однорічних. Іншими словами, чим довше ви будете повністю вкладені в диверсифікований портфель, тим більше шанси на прибуток.

Триває попередньо запрограмований баланс
Співвідношення різних ETF в межах портфеля визначається відповідно до віку, цілей та толерантності до ризику серед інших факторів. Однак, оскільки окремі елементи портфеля перевершують та недоотримують своїх аналогів, коефіцієнт відхилення від оригіналу. Наприклад, рекомендований портфель ETF може включати позицію в американських фондах великої капітальної вартості ETF (VTV) Vanguard, що дорівнює 12% від загального портфеля. Через ринкові умови ETF Vanguard Large-Cap випереджає інші ETF та збільшується до 20% від вартості портфеля. Для відновлення балансу потрібно продати майже половину ETF з великим капіталом та реінвестувати ці надходження в інші ETF в портфелі для відновлення початкових коефіцієнтів. Постійно та автоматично переглядаючи портфельний набір та вживаючи коригувальні дії, робото-консультанти можуть підтримувати баланс, відповідний бажаному впливу інвестора та профілю конкретного інвестора..

Розумне, автоматизоване управління податком
Віртуальні радники, як правило, застосовують запрограмовані правила для максимального зменшення короткотермінових втрат, зберігаючи повний вплив на зростання ринку та уникаючи дорогих "миючих продажів". Самуель Лі, ринковий стратег компанії Morningstar, вважає, що покращена послуга збору вигідних податкових збитків віртуальних радників є особливо корисною для інвесторів з високим доходом. Наприклад, один роботодавець Betterment пропонує свою власну програму збору податків збитків може збільшити загальну віддачу на 0,77% щорічно.

Приклади віртуальних радників

Наступний перелік автоматизованих фірм, що працюють в Інтернеті, не має бути повним, а є представником більш ніж 120 доступних послуг. Галузь постійно розвивається з новими послугами та учасниками:

• Особистий капітал
• Краще
• Блум
• Вкладення мотивів
• Wealthfront
• джемстеп
• FutureAdvisor
• SigFig
• WiseBanyon

Загальна характеристика роботів-радників

Хоча віртуальні консультанти відрізняються між цільовими клієнтами, платами, мінімальними портфелями, гнучкістю інвестицій та рівнем обслуговування клієнтів, вони поділяють безліч загальних атрибутів, які різняться в основному за ступенем.

1. Привабливі, прості у користуванні веб-сайти
На відміну від ванільних, складних веб-сайтів традиційних консультантів з інвестицій та фірм на Уолл-стріт, віртуальні сайти-консультанти розроблені так, щоб вони були інтуїтивно зрозумілими, зручними та зручними для користування. Ліберальне використання зображень, відео та інтерактивних дисплеїв у поєднанні з легко зрозумілими поясненнями процесів та технічних предметів забезпечує комфортне перегляд. Багато роботодавців мають платформи на різних електронних носіях, включаючи смартфони, тому клієнти мають цілодобовий доступ, де б вони не були..

2. Зручні процедури зарахування
Рахунки відкриваються після заповнення простої онлайн-анкети для збору демографічних даних (ім'я, адреса, номер соціального страхування, вік тощо). Робо-консультанти, як правило, збирають додаткову основну інформацію про толерантність до ризику, інвестиційні цілі, переваги та ймовірні умови.

3. Податкові та податково-відкладені пенсійні рахунки
Більшість радників пропонують основні інвестиційні рахунки, а також перекидання та традиційні ІРА та 401 кілограмів. Деякі, такі як FutureAdvisor, рекомендують рахунки з відстрочкою податків за бажанням клієнта, навіть незважаючи на те, що цими обліковими записами не керує або не перебуває під опікою радника. Віртуальний радник Blooom спеціально націлений на 401k акаунти.

Професійний підказки: Ви можете спробувати Blooom, підписавшись на їх безкоштовний аналіз 401 к.

4. Мінімальні або відсутні необхідні інвестиції
Деякі радники не вимагають мінімального балансу. Натомість вони пропонують свої рекомендації щодо мінімальної щомісячної плати, а інші вимагають або низький початковий внесок, або угоду про автоматичне внесення фіксованої мінімальної суми щомісяця.

5. Зв'язування рахунку комерційного банку
Пов’язання з комерційними банківськими рахунками клієнтів полегшує переказ на керовані рахунки та з них. Це особливо вигідно - а може бути і вимагається - коли радник несе відповідальність за здійснення торгів від імені клієнта.

6. Агрегація рахунків
Деякі віртуальні радники збирають усі рахунки клієнта - навіть ті, що не перебувають під опікою радника - щоб забезпечити загальний вигляд позиції клієнта та скоординовану стратегію для досягнення конкретних цілей. Інші, однак, обмежують свої рекомендації конкретними обліковими записами, створеними за допомогою віртуального радника.

7. Опора на складні, власні комп’ютерні програми
Комп'ютери та Уолл-стріт - це шлюб, укладений на небі. Незалежно від того, чи дозволяти мільйони транзакцій з безпекою по всьому світу чи визначати конкретні можливості отримання прибутку за допомогою аналізу цих транзакцій, комп'ютери та їх складні програмні програми є невід'ємною частиною сучасних інвестицій. Усі віртуальні радники в значній мірі покладаються на власні алгоритми інвестицій для розподілу та підтримки портфелів, оптимізованих під їх індивідуальних клієнтів..

8. Зниження плати за управління та трансакції
Загальна доходність інвестицій часто значно зменшується за плату за трансакцію (комісію за торги) та збори за управління інвестиціями. Типовий радник з інвестицій стягує 1% на рік активів, що знаходяться в управлінні - плата за радницькі консультанти, як правило, складає в середньому 0,25% від вартості портфеля або менше. Крім того, багато роботодавців-інвесторів інвестують виключно в безкомісійні ETF з низькими витратами.

9. Обмежені варіанти інвестування
Всі віртуальні радники, що працюють на сьогоднішній день, обмежують вибір, доступний для своїх клієнтів, певною мірою. У міру того, як вибір інвестицій, терміни та історичні дані розширюються, геометрично збільшується кількість розрахунків, необхідних для досягнення оптимального портфеля. Обмеження вибору інвестицій необхідно для зменшення витрат і складності до керованого рівня. Робо-консультанти, як правило, використовують обмежену сукупність ETF, пайових фондів або заздалегідь визначених портфелів, розроблених для досягнення конкретних інвестиційних цілей. Кілька з них дозволяють отримати окремі акції та облігації як частину портфельного поєднання. Наразі жоден роботодавець не враховує у своїх рекомендаціях такі цінні папери, як нерухомість, товари чи опціони.

10. Контроль торгів
Віртуальні радники регулюються як "зареєстровані інвестиційні консультанти" (RIA), необхідна відмінність при нарахуванні комісій за інвестиційні консультації. Деякі радники можуть також бути пов'язані з брокерами-дилерами, що регулюються SEC та FINRA. Останнє розмежування дозволяє раднику виконувати функції зберігача цінних паперів клієнта і надає до 500 000 доларів страхування на випадок невдачі брокера-дилера. Деякі роботодавці працюють виключно в якості консультативної функції - клієнти зберігають можливість впроваджувати рекомендовані торги у власних облікових записах. В інших випадках віртуальні радники вимагають торговельної власності на клієнтські рахунки, щоб вони могли купувати та продавати цінні папери без попереднього затвердження, як у випадку автоматичного відновлення балансу рахунків, пропонованого багатьма робото-консультантами.

11. Прозорість діяльності
Віртуальні радники зазвичай надають детальну актуальну інформацію про будь-які вжиті дії, які впливають на клієнта, включаючи точну кількість акцій, куплених, проданих або утримуваних на рахунку. Оскільки вони, як правило, покладаються на свої веб-сайти, щоб залучити клієнтів, віртуальні консультанти намагаються надати всю інформацію, яка споживачам може знадобитися для участі в їх послугах. Індекс прозорості Паладіна оцінює якість та повноту інформації громадськості та клієнтів фінансових консультантів.

12. Обмежена особиста увага
Більшість роботодавців-консультантів не зустрічаються віч-на-віч із клієнтами, а також не надають значних консультацій щодо особистого інвестування чи загальних послуг з фінансового планування. Натомість вони покладаються на повноту та простоту використання своїх веб-сайтів. Можливість налаштування рекомендованих портфелів варіюється від консультанта до радника. Однак дуже багато пропонують поєднання ліній чату, електронної пошти та обмеженого доступу до 800 номерів для обслуговування клієнтів та адміністрації.

13. Розширена звітність клієнтів
Електронні та паперові копії виписок з рахунків, підтвердження торгівлі, діяльності рахунків та комерційних банків, позицій портфеля та детальної податкової інформації легко доступні, включаючи історичну інформацію. Деякі радники надають форматовану електронну інформацію, яку можна легко використовувати за допомогою популярних пакетів податку на прибуток або програмного забезпечення для особистого фінансування.

14. Безпека та конфіденційність облікових записів
Більшість віртуальних радників мають коріння в області комп'ютера та математики, а не поради щодо інвестицій. Як наслідок, їхні онлайн-платформи забезпечені безпекою Інтернету, включаючи 256-бітове шифрування SSL, виділені сервери в захищених об'єктах та надійні, надмірні систематичні процедури захисту даних.

Майбутнє за роботами-радниками

Найбільша фірма цієї категорії, Wealthfront, має понад 1 мільярд доларів коштів під управлінням. Більшість із них насолоджуються двозначним зростанням, надаючи послуги молодим та меншим чистим особам, яким не вистачає часу, навчання чи інтересу для управління власними інвестиціями. Міленіали - це перше покоління, яке народилося з комп’ютерами в своїх будинках. Оскільки вони діють з легкістю в цифрову епоху, їм комфортніше відсутність людської взаємодії, присутній у моделі віртуального радника.

Порушуючи ціни на консультаційні послуги, деякі нові учасники додають людських радників для доповнення своїх цифрових послуг. Хоча модель віртуального радника постійно розвивається, довгостроковий ріст та стабільність галузі залежать від дій інших гравців у світі інвестиційних консультацій.

Апатія традиційних радників з інвестицій

Згідно з останнім звітом PriceMetrix, традиційні радники з Уолл-стріт, які активно керують рахунками інвесторів, мали дуже хороший рік у 2013 році. Активи, що перебувають під управлінням для типового менеджера, зросли до понад 90 мільйонів доларів, що на 12% більше ніж у 2012 році.

Однак цей успіх маскує деякі фундаментальні зміни, які відбуваються в галузі:

• Значна частина зростання була спричиненою сильними фондовими ринками, а не новими клієнтами - S&P 500 зростав на 26,4% протягом року.
• Середня комісія, зібрана за рахунок, знизилася з 1,21% у 2011 році до 1,02% у 2013 році.
• Для більших рахунків радники відмовляються від невеликих рахунків (менше 100 000 доларів інвестиційних активів).
• Клієнти-консультанти старіють - в середньому 61,1 року в 2013 році проти 60,5 років у 2012 році - і мають більший портфель (562 000 доларів у 2013 році та 435 000 доларів у 2011 році).
• Трохи менше половини доходів консультантів надходять від гонорарів (47%); решта надходить від комісій за торги, що виконуються для їхніх консультацій.
• Хоча більше половини (53%) пенсіонерів використовують спеціального персонального фінансового радника, лише 40% тих, хто ще вийшов на пенсію, мають такого, згідно з останнім опитуванням Gallup. У той же час майже кожен четвертий (24%) працюючих інвесторів використовує інвестиційний веб-сайт - можливе значне зростання, оскільки більше інвесторів тяжіють до цих онлайн-платформ і наймають радників..
• Згідно з дослідженням тисячоліття Wells Fargo 2014 року, тисячоліття - ті, хто народився між початком 1980-х та початком 2000-х - мають меншу ймовірність довіритися «персональним експертам / персоналам фінансів», ніж попереднє покоління, що відображається в меншому відсотку, хто користується фінансовими радниками (16 % міленіалів проти 30% бебі-бумерів). Три з десяти обох поколінь вважають плату за управління "занадто високою".

Інвестиційні консультанти, які активно керують портфелями рахунків, значною мірою поступаються ринку нових та цифрових конкурентів, починаючи з низької вартості, навіть якщо вони зазнають зниження плати за управління.

Вигода фінансовим планувальникам

Незважаючи на тенденцію порівнювати інвестиційних радників з фінансовими планувальниками, робо-консультанти не є фінансовими планувальниками та пропонують мало послуг, крім пасивного, автоматизованого управління портфелем. Плата за послуги робото-консультантів обов'язково низька, як правило, 0,25% або менше, так що індивідуальні рішення для окремих клієнтів не є фінансово можливими.

Фінансові планувальники, хоча і дорожчі, часто проводять обширний аналіз, проводячи зустрічі особисто з клієнтами, даючи поради з таких питань, як бюджет, податок, страхування та планування нерухомості. Багато фінансових планувальників визнають, що віртуальні консультанти сумісні, не конкуруючи з їх послугами - вони управляють портфелями за менші гроші, ніж їх активно керовані альтернативи. Ці радники рухаються до того, щоб включити в свою практику рад-радників, ідеальний приклад "Якщо ви не можете їх перемогти, приєднуйтесь до них".

Технологія, раніше обмежена бек-офісом, швидко стає конкурентоспроможною вимогою управління клієнтами. Використання послуг віртуальних радників - це спосіб недорого усунути цей пробіл.

Загроза посередницьких фірм та диспетчерів взаємних фондів

Визнаючи потенціал віртуальних консультаційних послуг, зокрема цінності для наступного покоління інвесторів, - більш широкі фірми, що здійснюють дисконтне посередництво та управління портфелями, розширюють або додають автоматизовані інвестиційні консультації до своїх послуг мало, або зовсім не споживають споживача. Нові послуги персональних консультантів Vanguard (VPAS) були представлені у квітні 2014 року для інвесторів з портфелями 100 000 доларів і вище за плату 0,3% від вартості активів. У жовтні 2014 року компанія Charles Schwab & Co., одна з найбільших дисконтних брокерських фірм з дев'ятьма мільйонами активних рахунків, також оголосила про нову безкоштовну послугу онлайн-консультацій..

Заключне слово

Незважаючи на те, що автоматизовані консультаційні послуги з інвестицій надають певну користь для інвестуючої громадськості і, безумовно, залишаться частиною фінансового ландшафту, вони можуть бути "занадто хорошою справою". Оскільки все більше компаній розробляють послуги робото-консультантів, навряд чи кожен поточний роботодавець може вижити як незалежна фірма.

Незважаючи на величезний ринок послуг, поточний рівень плати навряд чи принесе дохід, необхідний для досягнення значної прибутковості. Наприклад, 1 мільярд доларів активів, що знаходяться в управлінні, з 0,25% -ною платою за управління, приносить щорічний валовий дохід у розмірі 2,5 мільйонів доларів США, що навряд чи достатньо для покриття витрат на поточні операції. Як наслідок, галузь, ймовірно, консолідується, деякі фірми об'єднуються, інші купуються більшими, традиційними інвестиційними менеджерами, а деякі просто зникають. Потенційні клієнти віртуальної консультативної фірми повинні усвідомлювати, що наступають зміни, і вибирати радника з сильною фінансовою підтримкою, провідними технологічними технологіями та обслуговуванням клієнтів та ймовірністю стати одним із переможців..

Ви б скористалися послугами робото-радника?