Розуміння поточного федерального боргу США та його вплив на вас

Ідея запозичення Федерального уряду Сполучених Штатів є особливо страшною, викликаючи зображення "іноземців", які беруть на себе країну, та викупу цінних активів. Неважко забути, що кредит і борг були основою торгівлі вже понад 5000 років, ще до появи грошей.

Повноваження федерального уряду стягувати борги

Конгресу було надано повноваження позичати гроші в кредит країни відповідно до статті 1 розділу 8 Конституції США, і він ліберально використовував цю владу з 1791 року. Насправді з того часу минуло лише один рік - 1836 - протягом якого не було федерального боргу. Рівень боргу зростає і падає залежно від того, чи є щорічний профіцит бюджету або дефіцит. Але борг, як правило, зростає з 1974 року.

Деякі аналітики стверджують, що борг - це "бомба, що минає", що призведе до краху економіки, підвищення рівня безробіття та різких скорочень у майбутніх державних службах та програмах. Інші більш сангвінічні, очікуючи, що рівень заборгованості знизиться в міру поліпшення економіки, закінчення іноземних війн, а стримування нестримного зростання охорони здоров'я.

Але залишається багато питань: які факти? Як турбуєшся про своє майбутнє? Чи передає ваше покоління непродуманий борг перед вашими дітьми та онуками?

Федеральний борг США сьогодні

На початку листопада 2012 року федеральний борг становив понад 16 трильйонів доларів, кількість настільки велика, що його важко зрозуміти в повсякденному досвіді. Насправді державний борг настільки великий, що погашення потребує:

512 мільйонів років зі швидкістю 1 долар на секунду. Іншими словами, якби динозаври здійснювали ці платежі, більше половини залишків залишків залишилося б невиплаченим.
Все золото, вироблене на сьогоднішній день. При ціні золота 1681,80 долара за тройську унцію, федеральний борг еквівалентний 9 652 726 026 тройських унцій. Геологи підрахували, що всього золота, виробленого в світі на сьогодні, становить близько 10 трлн унцій.
Майже вся відновлювана нафта, що залишилася у США. Заборгованість еквівалентна приблизно 191 млрд барелів нафти при $ 85 за барель. Американська адміністрація енергетичної інформації оцінює "технічно відновлювані запаси в розмірі 218,9 мільярда барелів" для країни сьогодні - або приблизно 27 років варто споживання за нинішніми показниками.

Ці приклади говорять про те, що нинішня ситуація у США дуже погана, і країна очолює фіскальну скелю, якщо не будуть вжиті негайні кроки щодо погашення боргів.

Однак, дивлячись на таку велику кількість, корисно мати іншу точку зору, щоб отримати справжню картину. Наприклад, Сполучені Штати мають такі ознаки порівняно з рештою світу:

Найбільша економіка. У США найбільша економіка у світі з валовим внутрішнім продуктом (ВВП), який за 2012 рік становитиме понад 15 трлн дол. США, приблизно стільки ж, скільки загальний обсяг другого (Китай), третього - Японія та четвертого. - найбільша (Німеччина) економіка світу - і США все ще одужують наслідки світового економічного колапсу 2009 року.
Найбагатші громадяни. Сполучені Штати, за даними Forbes у лютому 2012 року, є сьомою найбагатшою країною на душу населення у світі, хоча вона має третю за величиною кількість населення у світі з більш ніж 300 мільйонами людей. Наступна за чисельністю країна в списку, Нідерланди, має менше 17 мільйонів людей. Катар, номер один у списку, має населення, яке могло б комфортно жити у Філадельфії.
Велика база активів. Федеральні резерви загальними фінансовими та нефінансовими активами США оцінили у понад 250 трлн дол .; матеріальні активи (нерухомість та обладнання) додали ще 56 трильйонів доларів у 2010 році. Враховуючи всі зобов’язання країни, Федеральний резерв проектує загальну чисту суму в розмірі понад 75 трлн дол. США (загальні активи віднімають загальні зобов'язання дорівнюють чистої вартості). Оскільки деякі країни настільки прозорі зі своїми економічними показниками, складно порівняти справжні порівняння, але здається безпечним припустити, що база активів США є найбільшим у світі.
Найпривабливіше середовище для бізнесу. За даними Всесвітнього економічного форуму, США залишається однією з найбільш конкурентоспроможних країн світу, яка займає сьоме місце у своєму звіті про глобальну конкурентоспроможність за 2012-2013 роки. Цей же звіт займає Китай, який вважається деяким наступним "великим економічним конкурентом", 27-м у списку. З націй, що випереджають США у звіті, найбільша, Німеччина, має ВВП на чверть, ніж розмір Сполучених Штатів. США - найбільший у світі виробник, який виробляє близько п’ятої продукції, виробленої у світі, незважаючи на переконання багатьох, що всі виробничі робочі місця в Америці переїхали за кордон.
Найкращий кредит у світі. Урядовий борг США вважається найбезпечнішим у світі навіть після дебюку верхньої межі боргу 2011 року, практично не конкуруючи за його позицію. Іноземним інвесторам, зокрема Китаю та Японії, зараз належить понад 5 трильйонів доларів США боргу та продовжують прагнути покупці американського боргу, з процентними ставками меншими за поточні темпи інфляції. У липні 2012 року Китай та Японія збільшили власність у американських цінних паперах на 2,6 млрд. Дол. США та 7 млрд. Дол. Відповідно. Зарубіжні інвестори загалом придбали майже 74 мільярди доларів американського боргу в тому місяці.

Простіше сказати, Америка - це найбільший продуктивний двигун, який коли-небудь бачив світ, з неперевершеними економічними, фінансовими та соціальними активами.

Коли державний борг занадто великий?

Хоча борг країни продовжує бути привабливим для покупців як внутрішніх, так і іноземних, є недоліки та небезпека, якщо борг стане занадто великим. До недоліків занадто великого державного боргу можна віднести:

Жалісна конкуренція з приватною промисловістю за фонди. Для всіх позичальників доступні обмежені кошти - державні чи приватні - в будь-який момент. Більше організацій, які конкурують за ці кошти (іншими словами, більший попит на кредит), підвищує процентні ставки, щоб залучити більше капіталу. В результаті позичальникам стає складніше отримати кошти для зростання або підтримати існуюче виробництво.
Більш високі податки та / або скорочення послуг. Коли процентні ставки зростають, країни повинні приділяти більше своїх щорічних доходів на обслуговування непогашеної заборгованості, що призводить до збільшення податків або скорочення державних витрат, часто популярних соціальних програм.
Втрата конкурентоспроможності ринку. У міру зростання витрат на виробництво від підвищення податків та трудових заворушень продукція країни стає менш привабливою для вітчизняних та іноземних покупців, викликаючи спад економічних та фінансових катастроф.
Економічний нездужання. Коли країни змушені скорочувати соціальні програми та підвищувати податки, загалом відбувається економічний спад та соціальний потрясіння. Безробіття зростає, коли бізнес провалюється, цикл, який може тривати роками, а то й десятиліттями.

Більшість економістів стурбовані тенденцією рівня державного боргу, а не його фактичною сумою. Протягом багатьох років у країні були витрати, що перевищують доходи, запозичуючи майбутнє на оплату сьогодення. Турбота економістів посилюється, оскільки більшість американських витрат орієнтовані на споживання, а не на інвестиції.

США відклала підтримку своєї інфраструктури, відклала необхідні вдосконалення в освіті, енергетиці та технологіях та затримала фіксацію національної системи охорони здоров’я, вибравши натомість зниження податків, дороге державне будівництво та дорогі, непотрібні субсидії для закріплених впливових груп інтересів. Якщо його не уповільнити або зупинити, то нинішня тенденція постійно зростаючої заборгованості позбавить майбутніх поколінь американців постійного світового лідерства, економічного успіху та особистої свободи.

Історичні рівні американського боргу та коефіцієнт боргу до ВВП

Економісти, як правило, аналізують державний борг, порівнюючи загальну суму боргу з ВВП країни. Наприклад, якби борг становив 10 трлн дол., А валовий внутрішній продукт - 15 трлн дол., Співвідношення становило б 66,7%.

Після Другої світової війни співвідношення для Сполучених Штатів досягло піку 112% у 1945 році (країна заборгувала більше, ніж виробила за той самий рік виробництва), а згодом знизилася до низьких 24,6% у 1974 році. Коефіцієнт потім почав стабільно зростати до 49,5% на початку першого терміну президентства Клінтона, до моменту, коли він пішов з посади, впав до 34,5% і з того часу ескалаціював. В результаті політики президента-республіканця Джорджа Буша та демократичного президента Барака Обами до кінця 2010 року відношення боргу до ВВП піднялося до 94%..

США борг порівняно з іншими країнами

У порівнянні з іншими великими індустріально розвиненими країнами на тій же основі (заборгованість до ВВП), тільки Японія та Італія мають вищі співвідношення, ніж США.

Японія, з вражаючим коефіцієнтом 225%, продовжує страждати від спаду внаслідок спалаху міхура нерухомості в 1991 році, посиленого світовим спадом у 2008 році та постійної відсутності довіри споживачів.

У Італії коефіцієнт боргу до ВВП перевищує 118%, і вона намагається ввести різні заходи жорсткої економії для продовження членства в Єврозоні. Наприкінці 2010 року співвідношення для Франції, Канади, Великобританії та Німеччини склало відповідно 84,2%, 81,7%, 76,7% та 75,3%, хоча згодом кожне співвідношення зростало в умовах уповільнення глобальної економіки.

Оптимальний рівень державного боргу

Більшість економістів сходяться на думці, що співвідношення боргу до ВВП понад 90% шкідливо для економічного зростання, насамперед для невизначеності, яку вони створюють у свідомості споживачів. Деякі економісти припустили, що негативні економічні ефекти починаються, коли співвідношення переходить 80% боргу до ВВП.

Як наслідок, жоден шановний економіст не припускає, що поточне відношення боргу до ВВП в США є довготривалим; дискусійні центри щодо того, які заходи слід вжити для зменшення коефіцієнта заборгованості та проміжок часу, протягом якого ці заходи повинні відбуватися. Запропоновані рішення ще більше ускладнюються через останні фінансові катастрофи в секторі нерухомості та банківської сфери в США та поточну глобальну рецесію.

Слово обережності

Аналізуючи державний борг, економісти зазвичай обмежують їх предмет фактичним боргом, виданим урядом або його агенціями, а не потенційними боргами, які можуть бути наслідком гарантій федерального уряду, наприклад, іпотечними кредитами, що підтримуються федеральною владою. Крім того, не фінансуються зобов’язання перед такими програмами, як соціальне забезпечення, Medicare та Medicaid, за винятком найближчого року, в якому вони виникли..

Незважаючи на те, що потенційні зобов’язання за такими гарантіями та зобов'язаннями є значними, фактична ймовірність звернення до них є відносно низькою з точки зору ризику. Крім того, такі програми, як Соціальне забезпечення, Medicare та Medicaid, можуть бути змінені для збільшення доходів та / або зменшення витрат, тим самим усуваючи довгострокові потенційні зобов'язання.

Прогнози щодо нижчого відношення боргу до ВВП

Зниження та потік державного боргу залежать від річного дефіциту або надлишку, який США щороку має в бюджеті. Простіше кажучи, коли податки є досить високими для покриття або перевищення державних витрат, державний борг залишається рівним або зменшується. Коли податки менше витрат, виникає дефіцит, а державний борг збільшується.

Збільшення державного боргу за останні 12 років є прямим результатом зменшення податків (зазвичай його називають "зменшенням податків Буша") та збільшення видатків (війни, покриття ліками за рецептами в Medicare та спасибі банківської та автомобільної промисловості) . Валовий внутрішній продукт у 2000 році становив трохи менше 10 трлн дол., Державний борг - 7 трлн. Незважаючи на те, що ВВП за останні 12 років зріс на 50%, федеральний борг збільшився більш ніж удвічі, прямий результат виборних чиновників не бажає протистояти своїм виборчим округам із суворою правдою: не існує такого поняття, як безкоштовний обід.

Прогнозоване зростання ВВП та бюджетний дефіцит

У січні 2012 року Управління бюджету Конгресу (CBO) прогнозувало продовження (хоча і зменшувалося) бюджетного дефіциту до кінця десятиліття з уповільненням внутрішнього економічного зростання, продовженням безробіття на 7% до 8% та погіршенням європейської банківської та фіскальної проблеми . Незважаючи на те, що різні економісти прогнозують, що ВВП США трохи перевищує 20 трлн дол. США в 2020 р., Що еквівалентно річному темпам зростання в 2,84%, ЦБ очікує, що відношення боргу до ВВП складе 90% у 2020 році.

Постійний дефіцит є наслідком розширення скорочення податків Буша для сімей, що становлять менше 250 000 доларів на рік, та усунення запланованих змін альтернативного мінімального податку. За словами Дугласа У. Ельмендорфа, директора CBO, "ці зміни зменшують доходи в цілому на 3 трильйони доларів до 2020 року". Цифри CBO не передбачають змін у податковій політиці або політиці витрат, які можуть бути впроваджені в наступні роки для усунення майбутніх дефіцитів або зменшення державного боргу.

Навіть незважаючи на те, що податки в США на всіх рівнях влади менші, ніж в інших індустріально розвинених країнах (25% ВВП проти середнього 35% для 33 членів Організації економічного співробітництва та розвитку), бажання американців знижувати податки - або, навпаки, їх небажання збільшувати податки - швидше за все, це переважатиме національна надзвичайна ситуація.

У той же час населення старіє, збільшуючи витрати на охорону здоров'я та пенсію; інфраструктура країни старіє і потребує заміни та ремонту; а безпеці Америки загрожують екстремісти та терористи. Важко передбачити значне скорочення програм набуття прав. Хоча кінець двох воєн, уповільнене зростання витрат на охорону здоров'я та економіка, яка починає відновлюватися, зменшать прогнозований дефіцит, навряд чи цих факторів буде достатньо, щоб повернути довгострокову тенденцію збільшення державного боргу.

Заключне слово

Бесіди та занепокоєння з приводу державного боргу на багато трильйонів доларів можуть здатися тривіальними та неістотними для сім'ї, яка переживає за втрату роботи чи оплату навчання в коледжі. Важко думати про вихід на пенсію через 20 років у майбутнє чи байдуже, чи купують уряди Китаю, Японії чи Німеччини державні облігації США, коли ваш будинок оцінюється менше, ніж ви заплатили за нього, а ви платите 4 долари за галон газ.

Однак рішення, прийняті Конгресом від вашого імені, можуть мати різкі негативні наслідки для вашого сьогоднішнього життя, вашого життя в майбутньому та життя ваших дітей. Щоб зрозуміти негативні наслідки занадто великого державного боргу, вам не потрібно дивитись далі, ніж країни Греція, Іспанія та Італія.

У той же час, драконівські заходи щодо скорочення урядових програм або різкого збільшення податків можуть відрізати ноги в умовах зароджуваного економічного відновлення, яке тільки починає розширюватися. Багато економістів вважають, що «втрачене десятиліття» Японії 1990-х років було результатом суворої урядової політики та невдало стимулювати відновлення після досягнення циклу циклу.

Я вважаю, що запропонований президентом Обамою підхід щодо розширення зниження податків на всіх, крім найвищої групи платників податків, в той час як інвестиції в інфраструктурні проекти та освіту є правильним курсом сьогодні. Державні видатки на працевлаштування тисяч людей у необхідних довгострокових проектах - робітники, які сплачуватимуть податки, купуватимуть товари та даватимуть приватному бізнесу підстави інвестувати у власні компанії - мають сенс. Просто глушити воду зі статусом-кво або ризикувати черговим спадом, здається нерозумним.

Як ви ставитесь до підвищення податків? Якщо державні програми слід скоротити, які?