Домашня » Економіка та політика » Що пояснює кількісне полегшення - визначення, ризики та вплив на економіку

    Що пояснює кількісне полегшення - визначення, ризики та вплив на економіку

    Кількісне послаблення - це грошово-кредитна політика, яку організують центральні банки, прагнучи стимулювати місцеву економіку. Затоплюючи економіку більшою грошовою масою, уряди сподіваються підтримувати штучно низькі процентні ставки, надаючи споживачам додаткові гроші, щоб вільніше витрачати гроші, що іноді може призвести до інфляції.

    Що таке кількісне полегшення?

    Федеральна резервна система друкує гроші для фінансування придбання урядових скарбниць у фінансових установ, намагаючись влити додаткові гроші в економіку. Ідея полягає в тому, що ці установи, у свою чергу, будуть готові позичати гроші за нижчими ставками, тим самим допомагаючи центральному банку досягти та підтримувати низькі процентні ставки.

    Крім того, кількісне ослаблення може сприяти економічному зростанню, оскільки гроші, перероблені в економіку, повинні дозволяти людям комфортніше робити покупки. Це може вплинути як на споживчі, так і на бізнес-спільноти, що призведе до підвищення ефективності фондового ринку та зростання ВВП.

    Важливо пам’ятати, що кількісне ослаблення, як правило, призводить до короткотермінових вигод із ризиком загострення довгострокових проблем. Як результат, він часто використовується в крайньому випадку, коли економіка стикається з великим ризиком рецесії або депресії.

    Причини ФРС використовує кількісне полегшення

    Федеральний резерв використовує кількісне послаблення з різних причин:

    1. Сприяйте максимальній зайнятості. ФРС стверджує, що гроші, надруковані за допомогою програми QE, можуть бути використані для створення нових робочих місць для американців, оскільки бізнес повинен отримати більше грошей на фінансування нових подій. Однак критики стверджують, що будь-які фактичні вигоди від працевлаштування є лише тимчасовими.
    2. Заохочуйте кредитування. Загальна передумова цієї вимоги полягає в тому, що центральні банки можуть знижувати довгострокові процентні ставки, купуючи скарбниці. Надаючи фінансовим установам більше грошових коштів, ці установи повинні бути більш готові позичати гроші за нижчими ставками. Тоді такі позики діють для подальшого стимулювання економіки за рахунок збільшення споживчих витрат та розвитку бізнесу.
    3. Заохочуйте запозичення. Низькі процентні ставки, як правило, сприяють збільшенню запозичень. Хоча це може допомогти стимулювати економіку, деякі вважають, що вона також має тенденцію заохочувати клієнтів та підприємства брати на себе зайву заборгованість. У той же час, певний рівень боргу та важеля є важливим для зростання будь-якої економіки, особливо у важкій ситуації.
    4. Збільшити витрати. Теорія полягає в тому, що чим більше грошей потрапляє в економіку, тим споживачам доведеться більше витрачати. Це, у свою чергу, збільшить прибуток компанії та створить більше робочих місць, сприяючи стимулюванню фондового ринку. Зрештою, ці фактори повинні спричинити за собою нове довіра споживачів та економічне відновлення.
    5. Доповнюють низькі процентні ставки. Іншим інструментом, що використовується для стимулювання економіки, є федеральна ставка коштів. Встановивши цю ставку низькою, ФРС може ефективно заохочувати кредитування. Але що робити, якщо цей показник вже низький, і все ж економіка продовжує боротися? Розглянемо випадок наприкінці 2000-х, коли ставка федеральних фондів була встановлена ​​між 0% та 0,25%. Центральний банк не міг більше знижувати ставку. Як результат, кількісне ослаблення дало ФРС ще один грошовий інструмент для стимулювання економіки за рахунок збільшення грошової маси.

    Багато аргументів для кількісного ослаблення мають сенс теоретично. Однак деякі економісти критикують ці твердження і вважають, що кількісне ослаблення дає лише короткочасні вигоди. Деякі з цих дебатів також є політично мотивованими.

    Немає сумнівів, що кількісне ослаблення дає певну вигоду економіці, що склалася. Тим не менш, яку користь він надає нинішньому стану економіки США, залишається побачити.

    Ризики кількісного полегшення

    Кількісне ослаблення потрапило під обстріл з кількох причин:

    1. Це призводить до інфляції набагато вище. Це найбільше занепокоєння навколо кількісного послаблення. Оскільки в економіці циркулює більше грошей, ціни ростуть. Чому? Поки пропозиція грошей збільшується, пропозиція товарів залишається колишньою. Таким чином, конкуренція за кожне благо зростає, що призводить до зростання цін, що, в свою чергу, призводить до інфляції. Надмірна інфляція призводить до спотворення цін і доходів і може призвести до неефективного функціонування економіки.
    2. Це створює хаос з міжнародною торгівлею. Новодруковані гроші можуть бути використані урядом та споживачами для імпорту нових товарів та послуг з інших країн. Ці товари та послуги більш-менш надходять безкоштовно. Звучить дуже багато, правда? Проблема полягає в тому, що рано чи пізно іншим країнам стає нудно обмінювати товари та послуги за те, що, на їхню думку, є нікчемними аркушами паперу. Іншими словами, зменшується вартість валюти імпортера, що може перешкодити експортерам. Наприклад, Китай припинив експорт цінних корисних копалин до США через свою кількісну програму послаблення.
    3. Загроза американському долару. Багато країн засмучуються спробами маніпуляцій з валютою, таких як кількісне ослаблення. Вони вважають, що така практика відображає нездатність країни створити реальний ріст та виплатити борги. Наприклад, іншим країнам стало втомлено надавати США більше грошей. Крім того, стан американського долара як світової резервної валюти знаходиться під загрозою, ймовірно, через кількісне ослаблення.
    4. Переваги не перевищують програм QE. Коли центральний банк припиняє друкувати гроші, відновлення часто припиняється, або ще гірше, починає змінюватися. Хоча надія на те, що нова довіра споживачів надихне справжнє відновлення, багато хто вважає, що ці програми є лише короткостроковим виправленням. Цей ефект проявляється тим, що фондові ринки часто падають, коли оголошується або спекулюється, що програма кількісного ослаблення буде завершена.
    5. Заохочує борг. Ще одне ключове занепокоєння щодо кількісного ослаблення полягає в тому, що збільшення грошової маси та низькі процентні ставки заохочують додаткові запозичення як споживачів, так і підприємств. Хоча деяка заборгованість може допомогти стимулювати економіку, нерозумні позики та надмірна заборгованість можуть ще більше посилити і без того крихку. Більше того, кількісне ослаблення може призвести до збільшення дефіциту уряду, як це було у США в 2010 році, коли він фактично досяг максимальної межі боргу.

    Хоча кількісні програми послаблення можуть підживити економіку, вони також можуть перекопати країну в більш глибоку яму. Запорука успішної програми QE полягає в стратегічному впровадженні її досить довго, щоб сприяти реальному та довготривалому вдосконаленню. На жаль, можливість зробити це набагато простіше, ніж зробити.

    Майбутнє кількісного полегшення в США.

    Зараз США проходить QE2, що насправді вже втретє ми застосували кількісне ослаблення. Ця програма розроблена до кінця цього року, і незрозуміло, чи буде ФРС ініціювати черговий раунд чи ні.

    Що робити, якщо закінчується QE?

    Коли фондовий ринок в 2009 році зазнав краху, ФРС застосував QE1, щоб запобігти виникненню паніки на фондовому ринку. Якби ринку було дозволено занадто падати, США, швидше за все, опинився б у глибокій депресії. Закінчення кількісного ослаблення зараз, ймовірно, не поверне США до мінімумів 2009 року, але більшість експертів впевнені, що ринок і економіка сприйдуть серйозний удар.

    Також відсоткові ставки, ймовірно, значно підвищаться. Як результат, запозичення та позики будуть сильно обмежені, що може різко обмежити економічне зростання і навіть призвести до легкого спаду.

    Що робити, якщо розпочнеться новий раунд QE?

    Продовження QE може бути настільки ж проблематичним, як і припинення програми. У короткостроковій перспективі це може призвести до зростання економіки, оскільки споживачі відзначають збільшення грошової маси та низькі процентні ставки. Але з часом послідовні раунди QE призведуть до погіршення вартості долара і, можливо, втратять статус світової резервної валюти. Ціна продовольства, газу та інших товарів може зрости, якщо інфляція триватиме, що ускладнить споживачам повсякденні потреби.

    Чи повинен QE продовжувати?

    Хоча припинення QE може призвести до дефляційної депресії, якщо ринки природно не виправляють себе, продовження QE може призвести до інфляційної депресії. Обидві ці ситуації можуть бути згубними, тому економісти розриваються щодо того, в якому напрямку США слід рухатися.

    Заключне слово

    Кількісне ослаблення є спірною темою як для економістів, так і для політиків. Одні вважають, що це може врятувати економіку, що бореться, а інші вважають, що вона може зруйнувати її. Оскільки наслідки продовження програми QE настільки серйозні, вона, як правило, зарезервована для ситуацій, коли країна відчуває, що не має інших варіантів.

    Чи США найняли це занадто рано? Немає інших альтернатив? Важко сказати, яка правильна відповідь, але все більше економістів виступає проти кількісного ослаблення, коли вони стають свідками наслідків, які вона має для економічного добробуту нації.

    Які ваші думки щодо кількісного ослаблення? Якщо США продовжуватимуть використовувати це як спосіб контролю та стимулювання економіки?