Що таке Федеральна резервна система - історія та як вона на вас впливає

Чарльз А. Ліндберг, старший, батько знаменитого авіатора, стверджував, що "Це [законодавство] встановлює найбільш гігантське довіру на Землі ... найгірший законодавчий злочин віків вчиняється цим банківським та валютним законопроектом". Генрі Кабот Лодж, старший, заявив, що Закон про Федеральну резервну систему "мені здається, що відкриває шлях до величезної інфляції валюти", наслідком, що є огидним для тих, хто має значне багатство, яке було б знецінено в результаті.

Історія та утворення Федерального резерву

У той же час, нездатність країни зменшити чи ліквідувати вплив широких гірацій на економіку - бум та пориви - із супутніми фінансовими паніками та економічними депресіями переконала більшість американців у необхідності зміни банківської системи країни. Хоча існували значні розбіжності щодо рішення, державні чиновники - і республіканці, і демократи - погодилися з тим, що існуюча грошова система негнучка і нездатна задовольнити потреби країни, призначеної стати найбільшим світовим бенефіціаром і прикладом вільного підприємництва.

Республіканці на чолі з сенатором Нельсоном Олдріхом віддали перевагу центральному банку, що належить приватному банкіру, що базується у Вашингтоні, округ Колумбія, який міг би розширювати чи контрактувати валюту за потребою на основі золотого стандарту. Демократи не довіряли банкірам на Уолл-стріт і виступали за громадську, підконтрольну уряду систему для вирішення проблеми. Необхідність центральної, скоординованої системи розуміла всі сторони; аргументація полягала в тому, хто контролював систему: приватні банкіри, які розуміли нюанси та складність банківської справи та валюти, або громадськість через своїх обраних представників (членів Конгресу), які захищалимуть пересічного громадянина від скупості банкірів.

Компроміс включав багато основних ідей Альдеррічського плану, але передав контроль раді директорів, частина з яких обирається банками-членами, а голова та віце-голова призначаються президентом США та затверджуються Сенатом. Система Федеральних резервів є унікальною серед промислово розвинених країн, незалежним центральним банком, уряд якого не має ні контролю над своїми рішеннями, ні відповідальності за свою діяльність (ФРС оплачує свої витрати за допомогою операцій на відкритому ринку та перераховує весь дохід до казначейства). Прихильники системи стверджують, що вона відокремлена від партизанської політики, проте служить інтересам суспільства, оскільки вона в кінцевому рахунку підзвітна законодавству.

Роль Федеральної резервної системи

По суті, «банкір банків», єдиними клієнтами яких є комерційні банки, що мають статут національної власності, ФРС здійснює діяльність через 12 банків резервних округів, розташованих у різних регіонах США. Цілі грошово-кредитної політики ФРС прописані в Законі про Федеральний резерв, зміненому в 1977 році:

• "Максимальна зайнятість" громадян у США
• "Стабільні ціни" на продукти та послуги для заощадження та формування капіталу
• "Помірні довгострокові процентні ставки" для заохочення послідовного зростання економіки країни

Американська економіка в основному і сильно впливає на фіскальну політику Конгресу щодо оподаткування та державних витрат та / або грошову політику, що проводиться Федеральним резервом, що впливає на пропозицію грошей.

ФРС може зробити наступне:

• Купуйте чи продайте державний борг США, щоб вплинути на кількість грошей, доступних в економіці. Придбання державного боргу, наприклад, збільшує обсяг готівки в системі та стимулює зниження процентних ставок (попит та пропозиція), а продаж боргу має протилежний ефект.
• Змінити резервні вимоги приватних банків-членів, що є сумою забезпечення, яку банки повинні підтримувати, щоб гарантувати погашення своїх зобов'язань. Підвищення вимог до резервів змушує банк зменшити кредитування, підвищивши ставки та пригнічуючи ентузіазм до безперервного зростання.

Історично склалося так, що губернатори Федеральної резервної системи, швидше за все, використовували свої операції на відкритому ринку - купівлю та продаж державного боргу - для впливу на економіку, а не змінюючи вимоги до резервів, оскільки останні можуть спричинити негайні проблеми з ліквідністю для будь-якого банку з низькими резервами, потенційно змушуючи закривати банки та рятувати операції.

Критика Федеральної резервної системи

Критики з обох сторін політичного спектру виступають за ФРС з моменту його утворення. Критика варіюється від її статусу незалежного органу, до його ролі в останніх спасах великих фінансових установ.

Деякі стверджують, що цілі ФРС повинні бути внесені до змін, щоб виключити будь-яку відповідальність за максимальну зайнятість - "Настав час, коли ФРС орієнтується виключно на стабільність цін і долара", на думку республіканського представника Майка Пенса, - інші ж, наприклад, представник демократичної партії Денніс Куциніч запевняють, що “ФРС повинен фінансувати державні інвестиції у ретельно необхідний ремонт інфраструктури. Це створить робочі місця та допоможе ФРС виконати свій мандат на сприяння низькому рівню безробіття, а не бути елітною незручною інституцією, яка існує виключно на користь банкірів ". Представник Рон Пол, кандидат кандидата в президенти від Республіканської партії 2012 року, хотів би повністю скасувати центральний банк.

Існує три загальних сучасних скарги на Федеральний резерв:

1. Її позиція як квазі-громадська, незалежна установа

Консерватори набули повного кола з моменту прийняття закону про Федеральний резерв, спочатку підтримуючи сувору приватну систему, в якій банки регулювали б себе. Звіт Національної валютної комісії в Сенаті 8 січня 1912 р. (Згодом відомий як План Олдріха) запропонував жорстку приватну організацію під назвою Національна резервна асоціація США, акції якої належали окремим банкам і операціями якої керували виключно Асоціації, обрані банками.

Однак в останні роки політики з обох сторін проходу закликали проводити аудит діяльності ФРС, стверджуючи, що необхідний більш нагляд. Мілтон Фрідман, лауреат Нобелівської премії з економічних наук та член Консультативної ради з питань економічної політики президента Рональда Рейгана, запропонував у книзі Річарда Ебелінга "Грошово-кредитове центральне управління та держава", що "вихід грошових та банківських механізмів на ринок призведе до більш задовільного результат, ніж досягнутий завдяки участі уряду ».

Згідно з опитуванням Bloomberg News, більшість американців вважають, що ФРС слід стримувати чи скасувати.

2. Його діяльність як регулятора Національного банку

Крах основних фінансових установ та подальший збиток платників податків призвели до сильної критики ФРС у його виконанні як "останнього кредитора". Попросту сказано, відповідальність ФРС заважає банкам вступати у ризиковану поведінку, що може призвести до їх краху та подальших дефолтів та банкрутства..

Внаслідок фінансової кризи 2007-2010 рр. Конгрес прийняв закон про реформу та захист прав споживачів Додд-Френка 21 липня 2010 року для посилення позиції ФРС як головного регулятора банківської системи. Практично кожна частина банківської та фінансової галузей послуг підпадає під дію закону, дехто стверджує, що цей закон продовжує "надто велику, щоб не вдається", і саме це призвело до величезних збитків платників податків. За словами Джессі Ейзінгера, що пише для New York Times, "найбільші банки країни виглядають так, як вони робили до фінансової кризи 2008 року - лише більші", тим самим залишаючи країну під загрозою того, що в майбутньому знову доведеться стягнути великі банки. податкові долари.

Деякі, як представник республіканців Спенсер Бахус, виступають за банкрутство великих банків, коли це необхідно, і менше регулювання щодо власних торгових операцій банків. Бахус назвав правило ФРС «самонанесеною раною цій країні та її фінансовим ринкам». Закон ще не буде повністю застосований, багато правил та правил повинні бути введені протягом 2013 року.

3. Її здатність збільшувати федеральний борг без обмеженого нагляду

ФРС має необмежену можливість розширювати чи контрактувати валюту для задоволення економічних потреб країни - з обмеженим наглядом уряду. Емісія державних облігацій ефективно збільшує федеральний борг. Конгрес та президент часто використовують ФРС як козла відпущення, оскільки вони не бажають належним чином займатися державними витратами чи податками, що є основною причиною зростаючого боргу. Однак звинувачення ФРС у збільшенні державного боргу є подібним до того, що особа звинувачує банк, коли він не бажає жити у межах своїх доходів.

Фед-базінг явно більше популярний серед виборців, які бажають додавати урядові програми або зменшувати податки, а не зменшувати витрати або збільшувати податки. Ані посилення нагляду, ані пов'язування грошей із важким товаром, таким як золото, не є ефективним засобом безвідповідального управління.

Заключне слово

Незалежно від того, чи подобається вам Федеральний резерв чи схвалюєте його дії, як правило, спирається на вашу точку зору та думку щодо ролі уряду в бізнесі та повсякденному житті американських громадян.

Для кожного прихильника більшого контролю уряду та прозорості у прийнятті рішень існує відповідний антагоніст для малого уряду та вільного вільного підприємництва. Для тих, хто сприяв вливанню державних коштів у великі фінансові фірми через те, що "вони були занадто великими, щоб не змогти", інші були настільки ж твердими, що дозволити їхній збій швидше вирішити проблеми надмірного ризику та призвести до більш ефективних довготривалих термін реформування галузі. Для кожного позичальника, який отримує переваги від інфляції, існує кредитор, який погашається доларами меншої купівельної спроможності.

Багато критиків просто недовіряють уряду та його здатності справедливо представляти свої інтереси: "Те, що популісти праворуч і лівих мають спільне, - це недовіра до установи, а ФРС до них уособлює", - сказав Боб Маккір, колишній федеральний Президент резервного банку Далласа та співробітник Правового Національного центру аналізу політики.

Здебільшого Федеральний резерв має неможливу роботу із суперечливими цілями та обмеженими повноваженнями. Навряд чи його критики колись задовольнять, оскільки ФРС в своїй суті відображає нашу політичну систему, недосконалу домовленість, де конфліктні сили, інтереси та бажані результати постійно ведуть боротьбу. Хоча більшість вважає, що Федеральна резервна система зазнала невдачі в певній мірі, краще рішення ще не з'явиться.

Яка ваша думка щодо Федеральної резервної системи?