6 порад щодо управління інвестиційними ризиками щодо придбання акцій

Якщо зниження ризику та отримання високої винагороди були настільки ж простими, як і галочка з двох ящиків, чому б не зробити це всі? Який стимул може бути для вибору акцій високого ризику та низької винагороди? А кому знадобиться інвестиційний геній Уоррена Баффетта, система F-Score Джозефа Піотроскі, яка набрала 138,8% у 2010 році, або подібні до Вільяма О'Ніла з його високорослим методологією CAN SLIM?

Ну, правда полягає в тому, що інвестувати розумно не так просто. Є деякі важливі фактори та стратегії, про які ми, як інвестори, повинні мати на увазі, приймаючи наші інвестиційні рішення.

Нижче наведено шість найпопулярніших стратегій зниження волатильності та ризику у вашому портфелі:

1. Вибір різноманітних секторів

Ви можете бути надзвичайно бичачим на золотому секторі, коли завантажуєте запаси дорогоцінних металів. Коли золото торгується вище, ви отримаєте неймовірні вигоди, але коли ціни на золото знизяться, весь ваш портфель спричинить величезний удар. Проблема полягає у відсутності диверсифікованого портфеля стосовно галузей промисловості.

Сектори фондового ринку розподіляються в широких категоріях:

• Основні матеріали
• Конгломерати
• Споживчі товари
• Фінансові
• Охорона здоров'я
• Промислові товари
• Послуги
• Технологія
• Комунальні послуги

Немає нічого поганого в тому, щоб спробувати підібрати куріння гарячих запасів. Головне - спробувати знайти їх у різних секторах.

Наприклад, запаси золота знаходяться в секторі основних матеріалів поряд з нафтою, інвестиціями на основі срібла та хімікатами. Виберіть найкращі запаси в цій категорії, але не вкладайте все, що у вас є. Натомість перейдіть та виберіть найвищий товарний запас споживчих товарів, як, наприклад, винний виробник вина чи виробник іграшок. Потім розсудливо скануйте на медичний запас, такий як той, що лікує рак.

Додайте все це, і у вас є портфоліо зі зменшенням ризику зниження в будь-якому секторі. Ви також виявите, що ваш портфель має меншу загальну мінливість, оскільки акції не так щільно згруповані навколо одного товару чи послуги.

Найкраща стратегія полягає в тому, щоб вибирати великі запаси в різних секторах, щоб знизити ризик зростання і падіння сектора. Оскільки сектори збільшуються та зменшуються пакетами, перетягуючи з собою всю кошик акцій, диверсифікацію слід використовувати для зменшення загальної нестабільності вашого портфеля.

2. Уникайте сюрпризів із заробітками

Чи вважаєте ви, що ви зростаєте, коли збираєтеся повідомити про заробітки? Чи збільшується серцебиття з невпевненістю, чи зустрінуть вони, чи битимуть на вулиці?

Хоча ви можете любити сюрпризи з позитивним заробітком, з ними є небезпека. Великі сюрпризи показують, що аналітики не змогли точно прогнозувати прибуток. З одного боку, слід очікувати сюрпризів з цінними паперами нижчої ціни, такими як акції копійки, які за своєю суттю значно ризикованіші компанії. З іншого боку, якщо ваша акція заробляє більші суми (наприклад, 30 центів за один долар за акцію), а прогнози аналітиків щомісяця значно перевищують позначку, ви також стикаєтесь з підвищеним ризиком. Цей тип невизначеності майже не дає вам впевненості в прогнозуванні ефективності роботи компанії в майбутньому.

Які ознаки того, що компанія може мати сюрпризи в майбутньому, як хороші, так і погані?

1. Обмежене покриття. Можливо, є лише один-два аналітики, що висвітлюють акції.
2. Нова компанія. Компанія нова, а тому має набагато меншу історію та ефективність, яку інвестори можуть використовувати для прогнозування майбутніх прибутків.
3. Невідповідний аналіз. Існує широка дисперсія оцінок аналітиків, що відображає той факт, що існує велика невизначеність щодо майбутніх результатів діяльності компанії..

Незалежно від причини, ризик зменшується, коли аналітики послідовно та точно оцінюють прибуток з кількома повідомленнями про сюрпризи. Якщо ви знайдете такий запас, подивіться на прогноз майбутнього прибутку. Світлий прогноз на майбутнє надійним синоптики значно знижує ризик.

3. Постійно зростаючий річний прибуток

Деякі акції схожі на великі човни. Їм потрібно певний час, аби швидкість руху, але вони надійні у своєму русі. Квартал за кварталом, рік за роком ці акції приносять постійний прибуток.

Візьмемо для прикладу Balchem ​​Corporation (NASDAQ: BCPC). Їх річний прибуток на акцію постійно збільшувався з 2004 року:

• 2004 р.: 0,32 дол
• 2005 р.: 0,42 дол
• 2006 р.: 0,47 дол
• 2007 р.: 0,60 дол
• 2008 р.: 0,71 дол
• 2009 р.: 0,98 дол
• 2010 р .: 1,19 дол

Постійні фінансові показники компанії в минулому забезпечують інвесторам впевненість у своїх майбутніх роботах.

Інші акції складніше простежити, дивлячись на тенденції доходів. Бізнес-парки PS (NYSE: PSB) - чудовий приклад цього. Тільки за останні три роки заробіток подорожчав від 1,13 доларів до 2,70 доларів і назад до 1,59 долара. Мінливі показники роботи PSB надзвичайно важко оцінити, як вона буде працювати в будь-який рік.

Хоча неможливо знати, чи буде одна з цих акцій краще, ніж інша в довгостроковій перспективі, зрозуміло, що більший ризик лежить на більш мінливих запасах.

Звичайно, можна стверджувати, що акції з сильним, стабільним записом заробітку, як, наприклад, ви можете знайти якісний запас синього чіпа, можуть не дати вам надзвичайних підйомів компанії з мінливим заробітком. Це може бути правдою, але ви повинні подумати, чи справді ті максимуми варті нищівних мінімумів?

Простіше кажучи, купувати акції з непередбачуваним заробітком - це як грати в гарячу картоплю з петардою; у вас набагато більший ризик отримати опік.

4. Низькі бета-запаси

Бета - гаряча дискусія. Деякі вважають, що це все ще корисно, а інші вважають, що це застаріло. Загалом, теорія бета-інвестицій говорить, що окремі акції мають свою кореляцію із загальним фондовим ринком. Чим вища бета-біржа акцій, тим більш мінливою ця компанія є відносно фондового ринку.

Ось 3 швидкі приклади сценарію, коли фондовий ринок зростає на 2%:

• Запас, який збільшився на 1% за цей час, має низьку 0,5 бета-версії.
• Запас, який також збільшився на 2% за цей час, має низьку 1,0 бета-версії, що ідеально корелює з ринком.
• Акція, яка за цей час збільшилася на 4%, має високу бета-версію 2,0. Цей запас є найбільш мінливою з трьох тут.

По суті, низький показник бета-версії означає, що запас заробляє менше на циклах биків, але менше втрачає на ведмежих циклах.

Щоб правильно використовувати бета-версію, скануйте наявність низького рівня бета-версії, що перевершує ринок. Для того, щоб допомогти вам, цей просіювач акцій Finviz створений, щоб надати простий приклад акцій з низькою бета-версією 0,5 або менше, але за останній рік вони збільшились щонайменше на 50%, і вони також сильно зросли в кварталі. Мета - знайти запаси зі зниженою мінливістю, але підвищеною загальною продуктивністю. Йдеться про найближчу до магії річ низький ризик і висока винагорода Ви знайдете кнопки.

Пам’ятайте лише, що це базується лише на минулих показниках діяльності та не включає прогнозовані прогнози. В ідеалі вам слід поєднувати цю стратегію з іншими згаданими тут порадами.

5. Необхідна обережність при надзвичайно низьких запасах P / E

Деякі інвестори вважають, що перемогти на фондовому ринку легко; все, що вам потрібно зробити, це знайти акції, які торгують на екстремальних вигідних рівнях. Отже, як інвестори намагаються знайти такі "угоди"?

Один із методів використовує співвідношення ціна / прибуток або співвідношення P / E. Цей простий показник виробляється діленням ціни акцій на суму прибутку на акцію. Якщо акція отримує відносно високий прибуток порівняно з ціною її акцій, інвестори, які використовують цей метод, вважають, що він дешевий і занижений. Нові інвестори можуть спробувати використати це співвідношення для пошуку кричущих гарячих пропозицій, не розуміючи, що вони ненавмисно збільшують свій ризик.

Існує незаперечна принада знайти акції з низькою ціною. На жаль, в кінцевому рахунку вони, як правило, не що інше. Один із прикладів - напівпровідниковий запас, Kulicke & Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC):

• Нещодавно акція склала 2,00 долара за акцію прибутку в 2010 році
• І все-таки ціна акцій становить лише 9,00 доларів США, що дає співвідношення ціни та заробітку 4,7
• Середнє галузеве співвідношення P / E становить 15,3

Ви можете відразу припустити, що ці акції повинні торгувати на 3 рази вище просто виходячи з цього одного коефіцієнта.

Однак акції з аномально низьким співвідношенням P / E були інвесторами покарані з ряду причин. Заробіток може бути нестабільним з року в рік, або компанія може опинитися у фінансових негараздах із збільшенням боргового навантаження. Можливо, акція виглядає дешево на основі співвідношення P / E, але через підвищений ризик невідомого інвестори враховували цю мінливість у вигляді нижчої ціни акцій.

Для продовження цього прикладу KLIC може мати низьке співвідношення P / E на основі його мінливих прибутків, як позитивних, так і негативних, за останнє десятиліття. Можливо, у наступному кварталі P / E буде виглядати непросто для інвесторів, якщо компанія повідомить про невтішні прибутки.

Цей приклад дає зрозуміти, що вам потрібно враховувати інші коефіцієнти заробітку, а не просто зосереджуватися на одному співвідношенні чи кількості. Наприклад, якщо порівняти ціну акцій KLIC з її грошовим потоком на одну акцію, а потім порівняти її із середньою галуззю, ви побачите, що цей напівпровідниковий запас досить цінується. Те, що аналітикам важко оцінити майбутні значення, пояснюється широким діапазоном цінових цілей від 6 до 15 доларів.

На закінчення, коли компанія може похвалитися низьким співвідношенням P / E, часто є причина, яка може, в свою чергу, призвести до додаткового інвестиційного ризику.

6. Молоді запаси високого зростання можуть бути мінливими

Високорослі акції (або "гламурні" компанії, як їх називають) часто мають дуже нестабільні ціни на акції. Крім того, ці акції мають мінливість в іншій формі: повідомили про прибутки. Незважаючи на те, що цим компаніям можуть бути присуджені великі прогнози зростання, оцінки не завжди реалізуються, збільшуючи ризик зниження інвесторів.

Тож чому компанії з високим ростом, особливо молоді або недавно перелічені, часто пропускають прогнози заробітку?

Одна з проблем полягає в надто оптимістичних прогнозах аналітиків. Вони бачать нову перспективну компанію з чудовим продуктом і надягають окуляри з рожевим кольором, щоб дати найкращий сценарій. Вони не враховують, що нові підприємства часто мають всілякі збої, які потрібно вирішити.

У нового чи зростаючого бізнесу можуть виникнути такі проблеми:

• Питання фінансування
• Не вистачає складських площ для полегшення зростання
• Недостатня підготовка для зростаючих потреб у персоналі
• Відсутність грошових коштів для оплати праці та придбання нових активів
• Недосвідчене управління

Нові компанії, які агресивно розширюються, мають багато зростаючих болів, які потребують подолання, і вони часто дещо не помічають аналітиків. Таким чином, якщо ви купуєте акції ще в зародковому періоді, тоді як прогнози є найвищими, ви можете виявити, що ціни на акції недооцінюють їх повний потенціал, оскільки у компанії виникають труднощі із задоволенням надмірно бичачих прогнозів.

Існує також проблема відмови компанії. Багато нових компаній провалюються. Компанії з високим ростом, як правило, на початку свого терміну погашення. Невеликі компанії можуть рости в перші кілька років неймовірними темпами, багато в чому тому, що вони невеликі, і будь-який ріст здається пропорційно величезним.

Тим не менш, багато хто з цих компаній стикаються з жорсткою опозицією через більшу конкуренцію або потрапляють до численних причин за перші кілька років роботи. Крім того, фірми високого зростання часто не мають значних вартісних активів компанії, як показано їх високим співвідношенням ціни до книги. Таким чином, якщо компанія потрапляє у складні часи, від цих діючих активів фінансове зменшення буде мало. Вони мають неприємне рішення намагатися придбати більш забезпечену заборгованість, що складно без активів, або продати більше акцій, що розбавляє вартість акціонера.

З огляду на це, пам’ятайте, що це все про середні значення. Багато компаній з високим ростом продовжують стати одними з найкращих історій успіху, як Apple. Але інші стають далекими спогадами про ажіотаж, який ніколи не перетворювався на щось реальне. Подивіться на безліч невдалих високотехнологічних компаній під час бюста 2000-01 року. Якщо ви не маєте досвіду відокремлення золота від залізного піриту, вам може бути краще приклеїтись до цінних запасів.

Що таке цінні запаси?

Запаси вартості, як правило, мають низькі значення ціни на книгу або принаймні значно нижчі значення, ніж середні по галузі. Темпи зростання часто значно нижчі, можливо, нижче 10%. Ціни на акції торгуються ближче до внутрішньої вартості, оскільки, хоча вони можуть генерувати великі та послідовні грошові потоки, вони не агресивно розширюються.

Справді, в таких нудних компаніях мало гламуру чи чуття, але вони можуть становити менший ризик для інвесторів. В одному дослідницькому документі (Цінність проти зростання: Міжнародні дані, Fama and French, 1997), було встановлено, що певні класи цінних акцій перевершують високі запаси на 7,6% на рік. Це широке середнє використання глобальних портфелів.

Суть полягає в тому, що якщо у вас складний час вибору запасів вишні і ви вважаєте за краще використовувати широкі середні показники для сітки безпеки, цінні запаси можуть забезпечити вам додатковим подушкою для вибору базових запасів.

Заключне слово

Ризик є невід'ємною частиною інвестування. Зрештою, ви нічого не отримуєте. Але при невеликому плануванні та уважному розгляді ви зможете значно знизити ризик та збільшити свій прибуток на ринку.

Зосередьтеся на диверсифікації та розповсюдженні ризику у багатьох секторах. Виберіть акції, які мають історично точні прогнози. Погляньте на звіти про прибутки та виберіть ті, які постійно збільшуються між кварталами та роками. Шукайте низькі бета-акції, які перевершують ринок, і будьте обережні щодо співвідношення ціни та заробітку. Нарешті, додайте більшість запасів вартості до свого портфоліо, поки вам не зручно розпізнати, що робить одну компанію з високим ростом, що виділяється з наступної.

Дотримуйтесь цих порад, щоб посилити ваші інвестиційні переваги, зменшуючи при цьому ризик зниження, який вражає багатьох хороших інвесторів, коли вони найменше цього очікують.

Яким є ваш досвід ризику на фондовому ринку? Що ви зробили, щоб мінімізувати цей ризик? Поділіться своїми порадами в коментарях нижче!