Інвестувати в золото - історія, визначаючи, чи це хороша інвестиція

Багато країн прийшли використовувати золоті та срібні монети як валюту протягом століть. Однак під час світової депресії 1930-х рр. Кожна індустріальна країна перестала використовувати золотий стандарт, згодом розірвавши тісний зв’язок між вартістю (і кількістю) золота та вартістю грошей.

Незважаючи на це, золото продовжує залишатися затребуваним товаром через його дефіцит та репутацію як захист від грошового або суспільного краху. Але чи заслуговує воно на місце у вашому портфоліо?

Золото в сучасній цивілізації

Сьогодні золото випускається в декількох формах, включаючи наступну:

Монети історичних колекціонерів. Ці монети, виведені як валюта багатьох країн, зараз збирають стільки за нумізматичну цінність, скільки за вміст золота. Як і інші предмети колекціонера, такі як марки та образотворче мистецтво, лише експерти або ті, хто має доступ до експертів, повинні враховувати цю інвестицію.
Колекційні золоті монети. Ці монети, що випускаються країнами та комерційними підприємствами, оцінюються відповідно до їх ваги та чистоти. Більш популярними монетами є канадський кленовий лист, південноафриканський Крюгерран і американський орел.
Золоті бруски. Доступні за вагою один грам, одна унція, десять унцій та один кілограм (32,15 унцій), загалом із чистотою 99,99%, бари також називають "золотими злитками". Звичайний золотий злиток, подібний до американського депозитарію Форт-Нокс, який зазвичай зображується у фільмах, має довжину семи дюймів, ширину три та п’ять вісім, висоту одну та три чверті та важить 27,5 фунта. За поточних ринкових цін, злиток матиме вартість понад 500 000 доларів США, що є занадто дорогим для підтримки активного ринку інвесторів.
Загальний запас золотодобувної компанії. Власність у компанії, єдиним бізнесом якої є пошук та виявлення золота, а потенційна цінність елемента в ще не вироблених ресурсах є звичайним видом золотих інвестицій.
Торговий фонд золота (ETF). Золотий ETF зазвичай не тримає золото як товар, але відстежує його ціну за допомогою комбінації фінансових деривативів.
Торгові банкноти золото (ETN). Золотий ETN - це боргова застава, вартість якої коливається залежно від ціни базового індексу - у цьому випадку ціни золота. Незважаючи на те, що ця інвестиція включає кредитний ризик, у цього механізму існує вигода від оподаткування як довгострокового приросту капіталу, а не сплати звичайних відсотків.

Золото - це не гроші чи валюта, а інвестиція, яка повинна бути перетворена на гроші, перш ніж її можна буде придбати для придбання інших активів. Звичайно, люди та підприємства можуть погодитись обміняти кількість золота на послугу чи товар - як це робилося століттями, - але це вимагатиме переговорів щодо відносної вартості кожного, своєчасного та потенційно ризикованого процесу для обох сторін.

Відносини Америки із золотом

Конституція США дає Конгресу владу монети грошей. У 1792 р. Закон про карбування монети встановив американський монетний двір і встановив значення різних видів монети:

Орел. Встановлений у 10 доларів, орел повинен містити 270 зерен звичайного золота.
Пів-Орел. Цінністю 5 доларів напівол містив 135 зерен стандартного золота.
Квартал-Орел. Четвертий орел коштував 2,50 долара і мав 67,5 зерна стандартного золота.
Долар або одиниця. Долар був встановлений рівним значенню "іспанського меленого долара" і містив 416 зерен звичайного срібла.

Законом також встановлено півдолари, чверть доларів, димери і півмити, кожен з яких містить сріблясті зерна, а також копійок, півценти та міл (1000-ту частину долара), що містять мідь, кожна з менших монет що представляють різні відсотки долара. Закон також з'явився для встановлення відношення вартості золота до срібла, яке на той час становило від 1 до 15,4. Однак золоті монети, карбовані без номіналу, плавали відносно вартості товарного срібла, а не доларової монети - якщо величина срібла рухалася вгору або вниз за унцію, ціна золотої монети слідувала.

Американські золоті монети в якості валюти були востаннє викарбовані в 1933 році і включали в себе подвійний орел Сент-Годена в 20 доларів. У 1986 році США почали карбувати американську монету «Золотий орел» як предмет колекціонера - її вагу, вміст та чистоту гарантували уряди США. Монета American Buffalo Gold Bullion чистотою 99,99% була запропонована вперше в 2011 році.

Золотий стандарт

Паперова валюта, набагато зручніша за фактичну кількість золота чи срібла, США випускалася між 1862 та 1964 роками у двох формах:

Золоті сертифікати. Ці сертифікати, видані між 1862 та 1933 роками, дали власнику право обмінювати паперову купюру на еквівалентну кількість золотих монет за фіксованою вартістю 20,67 долара за тройську унцію.
Срібні сертифікати. Випущений з 1878 по 1964 р. Срібний сертифікат дав власникові право обмінювати банкноту на номінал у срібних монетах. В останній рік (1968) власник отримав сирі срібні злитки.

Ефективно, сума грошей, яку можна було випустити, ґрунтувалася на кількості золота та срібла, що зберігаються Федеральним урядом США. Приватні особи могли зберігати золото у вигляді монет чи злитків на той час без обмежень. У відповідь на зберігання золотих монет та його вплив на економіку президент Франклін Рузвельт у 1933 році видав Виконавчий наказ 6102, згідно з яким всі громадяни зобов’язані передавати Золоті монети, золоті злитки та золоті сертифікати Федеральному резерву в обмін на банкноти Федерального резерву в ставка 20,67 долара за унцію обміну золота. Невміння обміну каралося штрафами, тюрмами або обома.

У 1934 році Закон про золотого резерву підвищив вартість золота з 20,67 до 35 доларів за унцію, ціна, яка залишилася в силі до 1971 року. Людям знову було дозволено володіти золотими сертифікатами в 1964 році, але уряд їх більше не викуповував на золото . Громадянам США знову було дозволено володіти золотом у 1974 році наказом президента Джеральда Форда.

Наша сучасна валютна система

У 1971 році президент Річард Ніксон розірвав останній зв’язок між золотом та грошовою системою США, в односторонньому порядку скасувавши пряму конвертованість долара США в золото. Ця акція стала відповіддю на зниження курсу долара щодо інших світових валют. Акт Ніксона призвів до плаваючої системи міжнародних валютних курсів, яка діє і сьогодні. Вони дозволяють Федеральному резерву надрукувати стільки або менше грошей, скільки він вважає за потрібне відповідати економічним умовам.

У той же час вона ввела мінливість в обмінний курс і збільшила ризик у світі, де товари та послуги продаються в усьому світі. За словами консервативного оглядача Девіда Фрума, "сучасний валютний плав має свої проблеми". Фрум стверджує, що класичний золотий стандарт призводить до хронічної дефляції та періодичних депресій. Однак він також вважає, що режим керованих валют, прив'язаних до золота, створює занадто багато правил і контролю, і що плаваюча валюта створює хронічну інфляцію і бульбашки - американська партія з 1971 року. Однак, ця остання система підтримує Фрум - він називає це «найгіршим варіантом, за винятком усіх інших».

Очевидно, що інвестори повинні розглядати золото виключно як інвестицію, яка вже не забезпечена фіксованою ціною, гарантованою урядом США або будь-яким іншим національним урядом. Згідно зі статтею 2012 року в Business Insider, «Дуже небагато країн займають значні золоті позиції порівняно зі своїми грошовими пропозиціями. Навіть Сінгапур, який, як правило, вважається одним із найздоровіших балансів на планеті, займає лише 2% своєї грошової маси золотом ».

Золото переважно зберігається, історично у вигляді прикрас та артефактів, але все частіше як інвестиції. За даними Міжнародного валютного фонду, Сполучені Штати є найбільшим власником у світі з оцінкою 8,134 т, що становить менше 5% загальних світових запасів. Щорічно добувається 2500 тонн золота щороку, продовжуючи додавати до світових запасів.

Золото як інвестиція

Від того, чи маєте ви мати золото у своєму портфелі, залежить від вашого прогнозу майбутніх політичних та економічних подій, а також від капіталу, який ви маєте інвестувати, та періоду часу, який ви маєте намір утримувати. Якщо ви є гарячим золотим помилкою, людиною, яка вважає, що вірогідне лихо у всьому світі, або прихильником галузі - наприклад, BullionVault, яка стверджує, що "солідна інвестиція в золото позбавляє вас від ризику дефолта або банківських невдач" - ви або вже є власного золота, або цікавитесь, коли купити і скільки придбати.

Незважаючи на таке переконання, огляд коливання цін з 1980 р. Дозволяє припустити, що "коли" ви купуєте золото - дуже важливий визначальний фактор майбутнього прибутку. За останні 25 років його ціна коливалася від мінімуму в 347,84 долара в серпні 2001 року до більш ніж 1900 доларів за унцію в 2011 році, продаючи сьогодні за близько 1240 доларів за унцію.

Якщо ви вирішили придбати золото, знайдіть свій час і будьте впевнені, що платите розумну ціну, враховуючи поточні інвестиційні умови. Якщо ви приймаєте рішення, чи додавати золото до свого портфоліо, подумайте, як воно може бути відносно наступних параметрів інвестицій:

Безпека. Згідно зі статтею Нью-Йорк Пост 2012 року, щонайменше 10 підроблених золотих батончиків було продано підозрілим дилерам в діамантовому районі міста Манхеттен. Цей звіт відбувся після прохання кандидата в президенти США Рона Пола, Міністерства фінансів США та монетного двору США перевірити вміст золота в інвентарі країни. Нещодавній пошук Google дав понад 2,3 мільйона посилань на термін "підроблені золоті злитки", 363 000 ототожнювали з Китаєм. Деякі веб-сайти навіть демонструють, як виготовляти підроблені бари. Майте на увазі, що золото - це нерегульований товар, який зазвичай торгується через мережу нерегульованих дилерів. Ви повинні обмежити свої операції у відомих фірмах, які давно працюють, щоб гарантувати, що ви купуєте те, що купуєте.
Безпека директора. Хоча золото завжди було привабливим для влаштування з емоційних причин, його внутрішня цінність значно нижча за його ринкову. Фактично, JP Morgan Asset Management заявляє: «Золото не має принципової внутрішньої цінності». Він не прив’язаний до світового споживання, не забезпечує жодного грошового потоку або права на майбутній прибуток і не гарантує повернення коштів на більш пізній термін. Історична ціна на золото зумовлена дефіцитом і міцним, іноді шаленим попитом, як захист від майбутніх економічних катастроф або невдач уряду. Оскільки на його значення впливає емоція, неможливо точно проектувати майбутнє рух цін. Однак існують значні можливості отримання прибутку, якщо ви готові взяти на себе порівнянну ступінь ризику.
Продуктивність та мінливість. Ринкова ціна на золото була обмежена в сучасний час, поки США не перестали конвертувати долари в золото, дозволяючи його вартості плавати відповідно до попиту та пропозиції. Ціна за унцію зросла з 215,73 доларів у січні 1971 року до максимуму понад 1900 доларів у 2011 році і в даний час продається за 1238,88 доларів. Як і багато інвестицій, золото є більш мінливим, ніж вважаєте адвокати. Будь-який інвестор заробляє на цьому гроші чи ні, повністю залежить від дати придбання та продажу. На будь-який рахунок, це була дика їзда. Цікаво відзначити, що за діапазоном інвестиційних періодів вісім років і довше, індекс NASDAQ значно перевершив золото, за даними Macrotrends.
Ліквідність. Купівля та продаж золотих монет і злитків вимагає використання дилерів, підтвердження якості та знання мінливих спотових цін. Купувати та продавати не так просто, як звичайні акції та облігації, угоди з золотом - за умови вищезазначених вимог - швидше, і принаймні так просто, як багато операцій з нерухомістю.
Інвестиційні витрати. За словами оглядача TheStreet Alix Steele, націнки можуть досягати 75% вище ціни золота, в залежності від його форми та чистоти. Наприклад, американська монета «Золотий орел» або «Буффало» продає за ціну золота попереднього дня плюс 5%. Дилери встановлюють власні ціни, тому покупці повинні перевірити кілька джерел, щоб знайти найкраще. Після придбання потрібно також враховувати вартість зберігання, чи зберігається в банківському сейфі або в приватному сховищі. Інвестори, які приймають доставку та зберігають свої активи вдома, швидше за все, понесуть певні витрати, щоб забезпечити мінімальну безпеку.

Багато інвесторів із золота, прагнучи уникнути проблем, пов'язаних з його власністю, купують звичайні акції в компаніях з видобутку золота, ETF або біржових банкнотах (ETN), які орієнтовані на ціну золота або золотих запасів. Оскільки останні є похідними, які залежать від ціни базового товару, їх вартість насправді може бути більш мінливою, ніж саме золото. Дж. К. Дуді, редактор веб-сайту goldstockanalyst, каже: "Якщо ви йдете маршрутом золотого складу, ви повинні бути готові до їзди на гірках". Якщо ціна на золото знизиться на 10%, ціни акцій золотих компаній можуть знизитися на 20% до 30%, повідомляє Doody.

Обґрунтування володіння золотом зумовлене припущенням, що воно може зберігати свою цінність у випадку широкомасштабної війни, грошових невдач, краху уряду або суспільних потрясінь - побоювання, що посилюються певними політичними коментаторами, які можуть бути підтримані самою золотою галуззю. Як і на всіх емоційних ринках - будь то ейфорія чи страх - існують значні можливості отримання прибутку для тих, хто може точно проектувати реакції громадськості. Іншими словами, прибуток може бути результатом суспільних очікувань події, незалежно від того, подія насправді реалізується чи ні. Зрештою, хоча ніхто по-справжньому не знає, що буде у випадку інституційного краху, навряд чи який-небудь актив виникне невбитим у такому хаосі.

Заключне слово

Якщо ви вважаєте, розглядаючи переваги та ризики володіння золотом, що інвестиція є виправданою, дотримуйтесь тих самих добрих практик, які слід використовувати для кожної інвестиції: Обмежте свій ризик шляхом диверсифікації та перегляньте довгострокову перспективу. Практично кажучи, вкладайте не більше 3% до 10% свого портфеля в товар та його похідні (злитки, монети, ETF, ETN та запаси видобутку золота). Крім того, обов'язково працюйте з авторитетними дилерами і уникайте надмірних реакцій у періоди стресу.

Якщо ви вирішили відмовитися від інвестицій у золото, подумайте про приклад Уоррена Баффетта, який порадив довірену особу своєї волі: Покладіть 10% грошових коштів у короткострокові державні облігації та 90% у дуже дешевий індекс S&P 500 кошти ».

Чи має золото місце у вашому портфоліо?