Послідовність ризику повернення - як це може призвести до порушення пенсії
Згідно з даними, зібраними Comet Financial Intelligence, шокуючі 42% дитячих бумерів не мають нічого - це 0 доларів США - економили на пенсії. І якщо вони розраховують на соціальне забезпечення, щоб покрити свої витрати, вони готові до грубого пробудження; Соціальне забезпечення виплачує середньомісячну допомогу в розмірі 1413 доларів. Але поза очевидною помилкою виходу на пенсію, коли недостатньо заощадити, найбільший ризик виходу на пенсію для американців без гніздового яйця - це ризик послідовності.
Якщо вам цікаво, чому ви ніколи не чули цей термін, це тому, що він протирічний і мало хто говорить про нього поза колами фінансового планування. І все ж підготовка до ризику послідовності може зробити або зламати ваше гніздове яйце на пенсії.
Що таке ризик послідовності?
Послідовність ризику або послідовність ризику повернення - це ризик того, що фондовий ринок зазнає краху на початку виходу на пенсію.
Чому це важливо, ви можете запитати? Зрештою, у довгостроковій перспективі власний капітал повертає середню до 7% до 10%, правильно?
Виявляється, що для пенсіонерів довгострокова середня віддача має значення менше, ніж тоді, коли ці прибутки відбуваються. Якщо позитивний приріст у портфелі десятиліття або більше, він досягає критичної маси, де він може витримати одночасні втрати від зняття коштів та зниження цін..
Однак, коли ви продаєте лише акції, а не купуєте їх, крах для вас є всім недоліком. Ваш портфель різко падає у вартості, і ви в кінцевому підсумку продаєте низько, не маючи можливості виграти, купуючи низьку. Вам також доведеться продати більше своїх запасів, щоб отримати однакову суму доходу, а це означає, що ви продаєте свої акції гніздових яєць швидше.
Послідовність ризику та безпечні тарифи зняття
Скільки можна безпечно вилучати з гніздового яйця щороку? Це залежить від того, як довго ви хочете, щоб ваше гніздо яйце тривало, а також прибутки в першому десятилітті виходу на пенсію.
Багато фінансових експертів рекомендують дотримуватися правила 4%, коли мова йде про виплату пенсій. Концепція проста: якщо ви виводите не більше 4% свого гніздового яйця щороку, це повинно тривати принаймні 30 років. Іншими словами, 4% - це безпечна ставка, за якою вилучати гроші зі свого портфеля на 30-річну пенсію.
Уявіть, що у вас на пенсію виділено 1 мільйон доларів, і вам потрібно продати $ 40 000 на витрати на проживання на першому році виходу на пенсію. У помірний рік з, скажімо, збільшенням цін на фондовому ринку на 7%, ваш портфель збільшується на суму до 1070 000 доларів. Ви продаєте 40 000 доларів, щоб жити далі, а ваш портфель закінчує рік на рівні 1030 000 доларів.
Але що робити, якщо натомість ринок збивається на 30% у перший рік виходу на пенсію? Ваш портфель знижується до 700 000 доларів. Це означає, що 40 000 доларів, які ви знімаєте, це набагато більший відсоток вашого портфеля - 5,7% замість 4%. Тепер ви спустилися до гніздового яйця в розмірі 660 000 доларів.
Щоб ви могли відновити свої початкові гніздові яйця на мільйон доларів у наступному році, фондовому ринку потрібно буде вирости на 52%, перш ніж ви знімати з нього витрати на проживання в наступному році. До моменту відновлення ваш портфель зазнає величезних втрат, оскільки ви продали стільки запасів, щоб отримати однакову суму доходу. Ви не можете придбати діп; все, що ви можете зробити, це продати його за збитки.
Приклад ризику послідовності
Скажімо, ви вийшли на пенсію 1 січня 2000 року, вклавши 1 мільйон доларів в індексний фонд, який відстежує S&P 500. Припустимо, ви дотримувалися правила 4% і виводили 40 000 доларів у перший рік виходу на пенсію, а потім щорічно коригували виведення на 2% до облік інфляції. Як би працювало ваше гніздове яйце протягом наступних 15 років?
Як ви, напевно, знаєте, 2000 - 2015 роки не було зоряним розтяжком для американських акцій. Міхур дотком вибухнув у 2000 році, викликаючи три страшні роки поспіль. Тоді, у 2008 році, вдарила Велика рецесія. Середній річний прибуток на S&P 500 з 2000 по 2014 рік становив 4,07%, не коригуючи інфляцію.
Але уявіть, якби три страшні роки з 2000 по 2002 рік проходили в самому кінці 15-річного періоду, а не на початку. Якщо ви поміняли прибутки з 2000 по 2002 рік на прибутки з 2012 по 2014 роки, як це вплине на ваш пенсійний портфель?
Драматично, як виявляється. Просто замінивши, коли відбулися ці прибутки, баланс вашого кінцевого портфеля в 2014 році був би втричі більшим - 890 871 доларів замість неміцних 273 438 доларів.
Ось як цифри розігруються протягом 15 років в обох сценаріях:
| Рік | Виведення | Повернення (фактичне) | Баланс портфеля | Повернення (замінено) | Баланс портфеля |
| 2000 рік | $ 40 000,00 | -10,14% | 858 600,00 доларів | 13,41% | 1 094 100,00 доларів |
| 2001 рік | $ 40 800,00 | -13,04% | 705 838,56 дол | 29,6% | $ 1,377,153,60 |
| 2002 рік | $ 41 616,00 | -23,37% | 499 268,09 дол | 11,39% | 1,492,395,40 дол |
| 2003 рік | $ 42 488,32 | 26,38% | 588 526,69 дол | 26,38% | 1843 640,98 дол |
| 2004 рік | 43 297,29 дол | 8,99% | 598,137,95 дол | 8,99% | 1,966,087.02 дол |
| 2005 рік | 44 163,23 дол | 3% | 571 918,86 доларів | 3% | 1 980,906.40 дол |
| 2006 рік | 45 046,50 дол | 13,62% | 604 767,71 дол | 13,62% | 2 205 559,35 дол |
| 2007 рік | 45 497,43 дол | 3,53% | 580 168,59 дол | 3,53% | 2,237,571,70 дол |
| 2008 рік | 46 866,38 дол | -38,49% | $ 309,995.32 | -38,49% | 1329 463,98 дол |
| 2009 рік | 47,803.70 дол | 23,45% | $ 334,885,52 | 23,45% | 1,593,419,58 дол |
| 2010 рік | 48 759,78 дол | 12,78% | 328 924,11 дол | 12,78% | 1748 298,82 дол |
| 2011 рік | $ 49 734,97 | 0% | 279 189,14 дол | 0% | $ 1698,563,85 |
| 2012 рік | $ 50 729,67 | 13,41% | $ 265,898,73 | -10,14% | $ 1,475,599,80 |
| 2013 рік | $ 51 744,27 | 29,6% | $ 292 860,49 | -13,04% | 1,231,437,32 дол |
| 2014 рік | 52,779,15 дол | 11,39% | 273 438,15 дол | -23,37% | 890 871,27 дол |
| Середня віддача: | 4,07% | 4,07% | |||
В обох сценаріях середня річна віддача однакова. Єдина відмінність - це порядок цих повернень.
Послідовність ризику з вищою швидкістю зняття
Чим вище швидкість виведення, тим вище ризик послідовності.
Щоб продемонструвати взаємозв'язок між ризиком послідовності та швидкістю виведення, уявіть двох однакових близнюків, кожен з яких виходить на пенсію на початку 2000 року. Кожен з них дотримується тієї ж формули інвестування, як вище: гніздо на 1 мільйон доларів, вкладене у фонд, що відстежує S&P 500.
Один близнюк щороку знімає консервативних 3,5%, а інший живе на 5%. Ось як вища швидкість вилучення змінює показники портфеля:
| Рік | Повернення | 3,5% коефіцієнт зняття | Значення портфоліо | 5% коефіцієнт виведення | Значення портфоліо |
| 2000 рік | -10,14% | $ 35 000,00 | 863 600,00 дол | $ 50 000,00 | 848 600,00 доларів |
| 2001 рік | -13,04% | $ 35 700,00 | 715,286,56 дол | $ 51 000,00 | 686 942,56 дол |
| 2002 рік | -23,37% | $ 36 414,00 | 511 710,09 дол | $ 52,020,00 | 474 384,08 дол |
| 2003 рік | 26,38% | 37,142,28 дол | 609 556,93 дол | $ 53,060,40 | 546 466,21 дол |
| 2004 рік | 8,99% | 37,885,13 дол | $ 626,470,98 | 54121,61 дол | 541 471,91 дол |
| 2005 рік | 3% | 38 642,83 дол | 606 622,28 дол | 55 204,04 дол | 502,512,03 дол |
| 2006 рік | 13,62% | 39 415,68 дол | 649 828,55 дол | 56 308,12 дол | 514 646,04 дол |
| 2007 рік | 3,53% | 40 204,00 дол | $ 632,563,50 | 57434,28 дол | 475 378,76 дол |
| 2008 рік | -38,49% | 41,008,08 дол | 348 081,73 дол | 58 582,97 дол | 233 822,51 дол |
| 2009 рік | 23,45% | 41 828,24 дол | $ 387 878,65 | $ 59 754,63 | 228 899,26 дол |
| 2010 рік | 12,78% | $ 42 664,80 | 394 784,74 дол | 60 949,72 дол | 197202,86 дол |
| 2011 рік | 0% | $ 43 518,10 | 351 266,64 дол | 62 168,72 дол | 135 034,15 дол |
| 2012 рік | 13,41% | $ 44388,46 | 353 983,03 дол | 63,412,09 дол | 89 730,14 дол |
| 2013 рік | 29,6% | 45 276,23 дол | 413 485,78 дол | 64 680,33 дол | $ 51 609,93 |
| 2014 рік | 11,39% | 46 181,76 дол | 414 400,05 дол | 65 973,94 дол | (8 485,64 дол. США) |
При 3,5-відсотковому рівні виведення, більш ощадливий близнюк все ще має 414 400 доларів у своєму портфелі до кінця 2014 року. У великого витраченого коштів не вистачало грошей, подія судного дня в пенсійному плануванні.
Зрозуміло, що ваші витрати на пенсію мають величезний вплив на ризик того, що ваш портфель впаде животом до того, як ви зробите це. Але крім зниження рівня виходу, що ще можуть зробити нові пенсіонери, щоб захистити від ризику послідовності?
Шляхи зменшення ризику послідовності
Ніхто не знає, коли наступить наступний крах на фондовому ринку. Це може прийти завтра, або може пройти багато років. Однак, поки ви не маєте контролю над фондовим ринком, ви все ще можете переконатися, що ви готові до краху ринку на початку свого виходу на пенсію, зробивши наступне.
1. Продовжуйте роботу за сумісництвом
Виходячи з вашої повної зарплати, напруженої роботи, штатної роботи не означає, що вам доведеться повністю припиняти роботу. Ви можете продовжувати працювати за сумісництвом за власним розкладом або працювати повний робочий день, роблячи щось інше, що вам подобається.
Є безліч вагомих причин продовжувати працювати після виходу на пенсію. Ти залишаєшся зарученим. Ви залишаєтесь на зв’язку зі своїм соціальним життям та стосунками, пов'язаними з роботою. Можливо, ви навіть можете зберегти медичну страховку.
У фінансовому плані робота під час виходу на пенсію забезпечує ще одне джерело доходу, залишаючи вас менш залежними від вашого гніздового яйця. Якщо фондова біржа виходить з ладу, ви можете спиратися на дохід від своєї роботи, а не продавати акції, поки вони за зниженими цінами.
2. Диверсифікуйте свої інвестиційні доходи
Пам'ятайте, наведені вище приклади припускали, що 100% ваших пенсійних коштів були вкладені у фонд, що відстежує S&P 500. Це навряд чи різноманітний портфель.
У дослідженні фінансового планувальника Вільяма Бенгена, з якого він сформулював правило 4%, він провів свої номери з розподілом акцій-облігацій 60/40. Його вибіркові портфелі були розділені між 60% після S&P 500 та 40%, інвестованих у середньострокові державні облігації США.
Навіть серед акцій інвестори можуть урізноманітнити суміш малих, середніх та великих фондів. Вам також не доведеться вкладати кошти лише в американські кошти. Натомість спробуйте інвестувати в поєднання американських та міжнародних фондів.
І Ваші інвестиційні варіанти не закінчуються акціями та облігаціями. Ви можете інвестувати в оренду нерухомості, приватні банкноти, інвестиційні трести (REITs), фонди приватного капіталу або веб-сайти краудфандингу. Інші варіанти включають ануїтети, які гарантують застарілість вашого гніздового яйця та облігації.
3. Створіть Сходи облігацій
Послідовність ризику - це ризик серйозної краху ринку в перші кілька років виходу на пенсію. Отже, чому б не забезпечити дохід з інших джерел, крім власних акцій, у той уразливий період?
Робота - це чудовий варіант, але це не єдиний. Ще одним варіантом доходу з низьким рівнем ризику на початку виходу на пенсію є облігаційна драбина. Це звучить технічно і складно, але це не так. Сходи облігацій - це просто серія облігацій, куплених стратегічно, так що кожен набір досягає терміну погашення в інший час, і ви отримуєте свою головну позицію в наступній серії.
Наприклад, замість того, щоб інвестувати 100 000 доларів у один і той же набір облігацій, який планується погасити через 10 років, ви вкладаєте 10 000 доларів у 10 різних наборів облігацій. Ключовим є те, що кожен набір повинен бути запланований на дозрівання в інший рік протягом наступних 10 років.
Крім відсотків, ви будете отримувати 10 000 доларів назад щороку протягом наступних 10 років. Якщо фондовий ринок працює добре, ви можете повторно інвестувати довіритель або відкласти його готівкою. У разі краху фондового ринку ви можете жити на основній облігації, а не продавати акції за низькими цінами.
4. Будьте гнучкими зі своїми витратами
Одним із способів захисту від ризику послідовності є рухливість, щоб ви могли зменшити свої витрати на команду. Якщо фондовий ринок випадає на 30% в рік після виходу на пенсію, ви хочете продати якомога менше акцій під час краху.
Якби вам довелося, чи могли б ви жити виключно за іншими джерелами доходу, такими як облігації, оренда нерухомості та соціальне забезпечення?
Навіть під час плюшевих років сильних прибутків на фондовому ринку, якщо ви зможете витратити менше в перші кілька років виходу на пенсію і мінімізувати виведення коштів з власних акцій, ви опинитеся в сильнішому становищі, коли трапиться крах. Перегляньте свої постійні та змінні витрати та шукайте способи зменшити витрати та жити більш плідно в перші кілька років виходу на пенсію.
5. Зберігайте готівковий резерв
На початку виходу на пенсію ви, можливо, захочете зберегти більший фонд надзвичайних ситуацій, ніж зазвичай. Якщо трапиться найгірше, і ваш портфель потрапив під час краху на ринку, ви можете жити на економії грошей, а не продавати під час краху..
Зрозуміло, зберігання грошей у готівковій формі передбачає можливі витрати; він сидить простоюючим, втрачаючи значення інфляції, а не наполегливо працюючи на вас. Але душевний спокій може бути вартим цього в критичні перші кілька років виходу на пенсію.
6. Майте доступні джерела резервного фонду
До виходу на пенсію багато американців створили чималий капітал у своїх будинках. Якщо потрібно, вони можуть скористатися цією акцією, щоб побачити їх через крах на фондовому ринку.
Один із варіантів - кредитна лінія власного капіталу (HELOC). Власники будинків можуть мати лінію на місці, невикористану, в разі надзвичайної ситуації. Потім вони можуть скористатися цією потребою, щоб мінімізувати виведення коштів під час краху на фондовому ринку.
Другий варіант - зворотна застава. Хоча зворотні іпотечні кредити мають свої недоліки, вони можуть додати ще одне джерело доходу, щоб побачити вас через крах фондового ринку.
Заключне слово
Коли ви плануєте та готуєтесь до виходу на пенсію, просто усвідомлення ризику послідовності висуває вас перед натовпом.
Поки ви все ще працюєте, скористайтеся захищеними податками пенсійними рахунками, такими як 401ks та IRA. Чим менше грошей ви втратите на податки, тим швидше виросте ваше гніздо яйце. Якщо Ви маєте право, ще більше поштовхте ці податкові переваги, використовуючи податковий кредит заощаджень.
З кожним роком позитивних прибутків фондового ринку у відставці ваш портфель стає менш сприйнятливим до ризику послідовності. Врешті-решт він досягає критичної маси, коли звичайні рецесії та ринки ведмедя практично не становлять загрози, якщо ви підтримуєте свій безпечний рівень виведення.
Зверніться до радника з виходу на пенсію, щоб отримати персональні поради щодо своїх фінансів та ситуації. Маючи достатню гнучкість у витратах та інші джерела доходу, ви зможете міцно спати вночі, незалежно від того, як диво коливається фондовий ринок.
Чи обговорювали ви ризик послідовності з радником? Що вони вам рекомендували?
