Що таке високодохідні непотрібні облігації - визначення, плюси та мінуси інвестування

Іншими словами, не дозволяйте жаргонним термінам, таким як "непотрібна облігація", відлякувати вас від цих цінних паперів. Розглянемо наступні характеристики, щоб прийняти зважене рішення щодо того, інвестувати чи ні.

Що таке високодохідні облігації?

Облігації - це інструменти боргу, випущені компаніями та урядами в обмін на визначену процентну ставку. Емітенти облігацій можуть використовувати доходи облігацій для розширення своїх операцій або погашення дорожчого боргу. На пропоновані облігації процентні ставки впливає ряд ринкових факторів, але також залежить від кредитоспроможності компанії, що їх випускає.

Якщо компанія перебуває в поганому фінансовому становищі, їй потрібно буде запропонувати відносно високу норму прибутковості своїх облігацій, щоб компенсувати інвесторів за ризик. Насправді облігації особливо ризикованих компаній традиційно називають «мотлохом», оскільки вони несуть високий ризик дефолту..

Переваги високодохідних облігацій

Є кілька причин, чому високодохідні облігації можуть бути великими інвестиціями:

1. Більш висока норма доходу. Найясніша вигода - це високий рівень прибутку. Для деяких це може бути чудовим способом досягти більшої віддачі в портфелі з фіксованим доходом порівняно з іншими пропозиціями.
2. Цінність самої облігації може оцінити ціну. Якщо базовий кредитний рейтинг компанії підвищиться, вартість цінного паперу може зрости. Таким чином, якщо ви впевнені у майбутньому конкретної компанії, що відчуваєте, що ви несправедливо страждаєте від негативного кредитного рейтингу, можливо, ви визначили привабливу інвестицію.
3. Переважає над запасами під час ліквідації. Багато людей вважають, що слід уникати високоприбуткових облігацій, оскільки якщо компанія за замовчуванням, облігація стає нікчемною. Але те, чого вони не усвідомлюють, - це те, що купувати високодохідну облігацію все-таки безпечніше, ніж купувати акції тієї ж компанії. Якщо компанія виконує дефолт, все не втрачається, оскільки власники облігацій виплачуються перед акціонерами в умовах ліквідації банку. Іншими словами, все ще є шанс відновити щось, якщо компанія дійсно збанкрутує.
4. Дохід може бути більш надійним, ніж акції. Поки компанія не замовчує, дохід, який надає будь-яка облігація, буде послідовним.
5. Високодохідні облігації в резистентній компанії можуть бути заниженими. Деякі галузі справді процвітають в рецесію (наприклад, роздрібні продавці або виробники золота). Такі компанії, які вважаються "ризикованими", однак, насправді можуть бути не більш ризикованими, ніж компанія з високим рейтингом, яка перебуває у вразливій до рецесії галузі..

Недоліки високодохідних облігацій

Перед прийняттям цих інвестицій слід враховувати такі фактори:

1. Високий ризик дефолту. Високодохідні облігації випускаються, коли вірогідність дефолту вважається вищою, ніж для аналогічних компаній. Оскільки за замовчуванням ви можете втратити цілі інвестиції, інвестори, які не мають ризику, можуть захотіти уникати високодохідних облігацій.
2. Менш рідини. Через свою стигму багато інвесторів неохоче купують високоприбуткові облігації, що може ускладнити їх перепродаж.
3. На ціни впливають зміни кредитного рейтингу. Так само, як покращений кредитний рейтинг може підвищити ціни на облігації, якщо кредит компанії ще більше погіршиться, ціна їх облігацій може різко знизитися.
4. На ціни впливають процентні ставки. Цей пункт стосується всіх типів облігацій, оскільки на них впливають зміни процентних ставок. Якщо процентні ставки зростають, існуючі облігації стануть менш цінними. І навпаки, якщо процентні ставки знижуються, вартість облігацій зазвичай збільшується.
5. Значення може знижуватися під час спаду. Під час рецесії інвестори, як правило, працюють на консервативні інвестиції, такі як грошові, золоті та інвестиційні облігації. Однак високодохідні облігації можуть не зазнати однакового зростання вартості, оскільки вони вже вважаються ризикованими і можуть стати набагато більш ризикованими, коли економіка рухається на південь.

Як інвестувати у високодохідні облігації

Придбати високоприбуткові облігації легко. Ось як:

1. Купуйте через брокера. Це, мабуть, найпростіший і найпоширеніший спосіб придбати будь-яку облігацію. Ви можете скористатися онлайн-брокером зі знижками або цегельно-будівельним розчином. Деякі брокери можуть навіть дати вам поради щодо того, які облігації найкращі для вашої конкретної ситуації чи цілей. Зважаючи на це, завжди переконайтеся, що брокер, який ви використовуєте, пропонує чесні комісії та має надійну репутацію.
2. Пайові інвестиційні фонди. Ви також можете інвестувати у взаємний фонд, який інвестує в високодохідні облігації. Оскільки взаємні фонди пропонують диверсифікацію шляхом придбання цілого ряду цінних паперів, це може бути безпечнішою альтернативою інвестуванню індивідуально у високодохідні облігації. Але так само, як і брокери, взаємні фонди не всі створюються рівними. Дослідіть їх результативність та дізнайтеся, куди вони вкладають свої гроші, перш ніж купувати акції.
3. Купуйте безпосередньо. Придбати нові облігації можна безпосередньо у компанії без сплати комісії. Деякі комерційні банки також продають облігації без стягнення комісій, але це зазвичай зарезервовано для клієнтів, які ведуть великі рахунки.

Хто інвестує у високодохідні облігації?

Основні рухи цих або інших облігацій можуть різко вплинути на їх ціну. Тому слід враховувати, що на ціни облігацій впливатимуть наступні інвестори:

1. Фізичні особи. Багато індивідуальних інвесторів хочуть урізноманітнити свої портфелі фіксованого доходу облігаціями різних класів, які забезпечують різний рівень прибутку.
2. Пайові інвестиційні фонди. Взаємні фонди вкладають у високодохідні облігації певною мірою, але, як правило, є більш обережними, враховуючи консервативний характер інвесторів пайових фондів.
3. Страхові компанії. Страхові компанії є великими інвесторами у високодохідні облігації. Вони використовують їх для фінансування ануїтетів та інших продуктів, які вони пропонують.
4. Пенсійні фонди. Ці кошти часто інвестують у високодохідні облігації, щоб збільшити свій прибуток. Але оскільки вони часто підпадають під дію правил, які забороняють портфелі з високим ризиком, вони лише невелику частину своїх коштів розміщують у високодохідних облігаціях.

Заключне слово

Дія облігацій з високою прибутковістю не просто обмежується рейтингами компаній, але значною мірою впливає на загальне економічне середовище. Більше того, тільки тому, що процентні ставки падають, високодохідні облігації не обов'язково поводяться як інвестиційні облігації та збільшення вартості.

Наприклад, якщо це відбувається під час рецесії, інвестори можуть сприймати ризик за замовчуванням для збільшення та так ухилятися від високодоходних облігацій, незважаючи на відносно високу ставку купона. Якщо ви хочете інвестувати ці облігації, спочатку зробіть дослідження, як і будь-які інвестиції з високим ризиком, лише виділіть на нього частину свого портфеля. Незважаючи на негативні конотації, якщо зрозуміти і звернути на них увагу, високоприбуткові облігації можуть стати прибутковим доповненням до вашого портфеля.

Ви інвестуєте в високодохідні облігації? Яким був ваш досвід роботи з ними?