Що таке муніципальні облігації - плюси та мінуси інвестування

То що таке інвестор, який хоче зробити зростання та ліквідність, сприятливі для оподаткування? Один клас активів, який варто враховувати, - це муніципальні облігації. Оскільки муніципальні облігації пропонують неоподатковуваний, складний ріст із високим рівнем ліквідності, вони можуть бути ідеальним місцем для економії грошей, до яких ви хочете отримати доступ до або навіть у свої золоті роки.

Що таке муніципальна облігація?

Муніципальні облігації - боргові інструменти, що випускаються міськими та місцевими органами влади. Зазвичай вони використовуються для збору коштів для капітальних вкладень у місцеві проекти, такі як школи, вулиці та автомобільні дороги, мости, лікарні, громадське житло та комунальні послуги.

Муніципальні облігації несуть відсотки, які виплачуються за фіксованою або змінною ставкою, залежно від умов облігації. Емітент облігації (тобто органи місцевого самоврядування) отримує грошову виплату від інвестора натомість за згоду сплатити заплановану процентну ставку власнику облігації. Проценти виплачуються протягом узгодженого періоду часу, який коливається від кількох місяців до 20, 30, а то й 40 років, а іноді і довше. Після закінчення строку облігації (тобто закінчується термін облігації), інвестору відшкодовується номінальна вартість облігації.

Види муніципальних облігацій

Муніципальні облігації, як правило, випускаються як один із трьох видів боргових зобов'язань:

Облігації загального зобов'язання (GO) погашаються на основі "повної віри і кредиту емітента" і вважаються найбільш безпечним типом облігацій, що мають найнижчу процентну ставку.
Доходи облігацій повернення від визначеного майбутнього потоку доходу, наприклад, комунального господарства або платежів від клієнтів або орендарів.
Облігації на оцінку зобов’язати погасити з оцінки податку на нерухомість в межах муніципалітету.

Повернення значно відрізняються між муніципалітетами, що робить дослідження важливою частиною інвестицій в муніципальні облігації. Однак ETF та муніципальні облігації виконають частину цього дослідження для вас і можуть стати рятувальником для інвесторів із напруженим графіком.

Оподатковувана еквівалентна прибутковість

Напевно, найважливіше, що слід розуміти, вирішуючи, інвестувати чи не в міські облігації, - це оподатковувана еквівалентна дохідність. Простіше кажучи, оподатковувана еквівалентна прибутковість вказує на оподатковувану ставку облігацій, яка вам знадобиться, щоб реалізувати прибуток від муніципальної облігації за конкретною процентною ставкою. Це прибуток муніципальних облігацій плюс податкова пільга.

Наприклад, завдяки статусу звільнення від оподаткування муніципальна облігація, яка приносить 4%, фактично може мати оподатковувану еквівалентну дохідність, що перевищує 6%, залежно від групи податку на прибуток інвестора. Для розрахунку оподатковуваної еквівалентної доходності потрібно знати свою ставку податку.

Зв'язок між прибутковістю муніципальних облігацій та податковими ставками може бути виражений наступним рівнянням:

де

r_м = процентна ставка муніципальної облігації
r_c = процентна ставка порівнянних корпоративних облігацій
t = ставка податку

Не математичний свист? Не хвилюйтесь. В Інтернеті існує маса калькуляторів, які підраховують оподатковуваний еквівалентну дохідність, виходячи з вашого доходу та прибутковості облігацій у вашому портфелі.

А ще краще, якщо ви вирішили інвестувати в муніципальні облігації через ETF або взаємний фонд, оподатковувана еквівалентна дохідність - одна з перших речей, що охоплюються проспектом. Насправді це часто розбивається на податкову категорію, що дозволяє легко зрозуміти, чи мають муніципальні облігації, звільнені від сплати податку, для вас сенс.

Плюси та мінуси в інвестування муніципальних облігацій

Вивчення плюсів і мінусів, пов'язаних з вашим фінансовим становищем і цілями, допоможе вам визначити, чи інвестування в муніципальні облігації може бути вигідним чи ні.

Переваги

Без федеральних податків. Ніхто не любить здавати шматок готівки податковій людині. Якщо ви знаходитесь у високому податковому діапазоні або хочете створити податковий прибуток, звільнений від сплати податку для виходу на пенсію, муніципальні облігації можуть стати лише тим, що доповнить вашу традиційну пенсію, Roth IRA або 401 тис. Інвестицій. Цей податковий притулок пропонує ліквідність та ефективність оподаткування все в одному, що є знаком для тих, хто перебуває у найвищих податкових категоріях.
Без державних та місцевих податків. Муніципальні облігації не тільки звільняються від федеральних податків, але якщо грати в карти правильно, ви можете ухилятися від державних і місцевих податків. У більшості штатів інвестиції в проекти місцевого муніципального розвитку звільняються від державних та місцевих податків на додаток до федеральних податків.
Зростання та / або дохід з вигідним податком. Захист ваших інвестиційних рахунків від податків дозволяє зростати швидше, ніж на податковому рахунку. Муніципальні облігації, придбані через пайовий фонд або ETF, дозволяють реінвестувати доходи облігацій, що призводить до складного зростання.
Нижча волатильність, ніж запаси (активи з фіксованим доходом). Якщо мінливість фондового ринку залишає ваш шлунок, то, можливо, ви захочете перейти до класу активів з дещо меншою мінливістю. Муніципальні облігації історично були одним з найбезпечніших місць для паркування своїх заощаджень (за винятком ощадного рахунку або казначейських облігацій), а також забезпечують звільнення від сплати податків та загалом набагато кращу віддачу від вкладеного капіталу, ніж будь-які страхові рахунки FDIC або казначейства.
Високий рівень ліквідності. Муніципальні облігації є високоліквідними та торгуються на вторинному ринку. Це означає, що якщо ви прив’язані до грошових коштів або потребуєте припливу грошей для інвестиційної можливості або надзвичайних ситуацій, до капіталу можна отримати доступ швидко та без нарахування податкового штрафу. Особливо це стосується інвесторів, які інвестують через ETF або взаємні фонди.

Недоліки

Прибутковість облігацій може не перемогти інфляцію. Якщо ви не інвестуєте в муніципальні облігації для поточного доходу, а натомість для довгострокового зростання податків, вам слід подумати, як інвестиції в облігації будуть утримуватися до інфляції. Оскільки муніципальні облігації часто є консервативним капіталом і вони також пропонують податкові переваги, їх прибутковість, як правило, є відносно низькою. Тому вони рідше перемагають інфляцію, ніж багато інших інвестицій, наприклад, акції. Це означає, що гроші, які ви припаркували у облігаційному фонді, могли б коштувати менше, ніж купувати владу через кілька років, ніж сьогодні.
Альтернативна вартість. Якщо ви вирішили вкласти гроші в муніципальні облігації, уважно подивіться на рівняння вище або завітайте до одного з багатьох онлайн-калькуляторів, які підрахують вашу оподатковувану еквівалентну дохідність. Проведення цього розрахунку має важливе значення для того, щоб муніципальні облігації мали для вас більше сенсу, ніж податкові інвестиції в облігації. Наприклад, якщо у вас є низька податкова група, ви не зможете скористатись податковими перевагами муніципальних облігацій стільки, скільки хтось у високому податковому діапазоні. Крім того, ви можете відмовитися від можливості реалізувати більшу віддачу від порівнянної податкової облігації, якщо замість цього інвестуєте в муніципальну облігацію.
Процентний ризик. Коли процентні ставки зростають, поточні облігації втрачають значення. Це тому, що облігації, що мають нижчу процентну ставку, повинні продаватися зі знижкою до рівних поточних доходностей облігацій. Це викликає занепокоєння, якщо ви плануєте утримувати облігації до погашення, але все-таки це може бути складною таблеткою проковтнути, якщо вам доведеться виводити облігації або облігаційні фонди, коли вони торгують менше ніж номінальну вартість.
Ризик дефолту та втрати капіталу. Будь-яка інвестиція несе ризик. Муніципальні облігації нічим не відрізняються. Хоча в історичному відношенні це траплялося рідко, завжди є шанс, що муніципалітет може вдохновити, в цьому випадку ваші виплати відсотків та основна сума будуть втрачені..

Як інвестувати в муніципальні облігації

Взагалі кажучи, існує два способи інвестування в муніципальні облігації: безпосередньо або через муніципальний облігаційний фонд. Інвестори можуть купувати облігації безпосередньо у муніципалітету через свій банк або брокер. Цей метод пропонує інвесторам комфорт точно знати, якими облігаціями вони володіють у межах свого портфеля, такими як загальні зобов'язання, доходи чи облігації для оцінки, а також точний термін та дохідність, запропоновану інвестицією.

Другий спосіб інвестувати в муніципальні облігації - це придбання акцій муніципального облігаційного фонду. Цей метод пропонує миттєву диверсифікацію між сотнями муніципальних облігацій, що може знизити ризик для інвесторів. Ще однією суттєвою перевагою є підвищення ліквідності, доступної за рахунок облігаційних фондів. Акції фонду можуть бути продані в будь-який час, тому інвестори не матимуть проблем із завантаженням своїх облігацій з будь-якої причини.

Заключне слово

Муніципальні облігації пропонують інвесторам ряд переваг у нескінченних прагненнях до мінімізації податків та збільшення капіталу. Перш ніж кинутись на ринок муніципальних облігацій, переконайтеся, що виконайте домашнє завдання. Жодна інвестиція не є ідеальною, і муніципальні облігації можуть бути не найкращою інвестицією для диверсифікації вашого портфеля, особливо якщо ви знаходитесь в низькому податковому діапазоні.

Це означає, що якщо ви знаходитесь у високому податковому діапазоні та шукаєте відносно консервативні інвестиції, щоб забезпечити приріст податку з ростом або доходів, доповнення вашого портфеля муніципальними облігаціями може стати привабливим рішенням.

Ви інвестор у муніципальні облігації? Яким є ваш досвід роботи на ринку муніципальних облігацій?