Що таке фінансові похідні - приклади торгівлі звичайними деривативами

Отже, як це працює?

Прочитайте детальну інформацію про практику, переваги та помилки похідних інвестицій.

Що таке фінансовий похідний?

Похідні - це цінні папери, які пов'язані з іншими цінними паперами, такими як акції або облігації. Їх цінність базується на основній безпеці, з якою вони пов'язані, і тому вони самі нічого не варті.

Існує буквально тисячі різних видів фінансових деривативів. Однак більшість стратегій інвестиційних та фінансових інженерій обертаються навколо наступних трьох:

1. Параметри
   Варіанти - це договори між двома сторонами про купівлю або продаж цінного папера за заданою ціною. Вони найчастіше використовуються для торгівлі акціями з акціями, але можуть використовуватися і для інших інвестицій. Якщо інвестор купує право на придбання активу за певною ціною протягом визначених часових рамків, він придбав опцію виклику. І навпаки, якщо він купує право на продаж активу за певною ціною, він придбав опцію пут.
2. Ф'ючерси
   Ф'ючерси працюють на тій же передумові, що й варіанти, хоча основна безпека відрізняється. Ф'ючерси традиційно використовувались для придбання прав на купівлю чи продаж товару, але вони також використовуються для придбання фінансових цінних паперів. Можна придбати майбутнє індексу S&P 500 або майбутнє, пов'язане з певною процентною ставкою.
3. Обміни
   Свопи дають можливість інвесторам обмінюватися перевагами своїх цінних паперів між собою. Наприклад, одна зі сторін може мати облігацію з фіксованою процентною ставкою, але знаходиться в тій галузі бізнесу, де вони мають підстави віддавати перевагу різній процентній ставці. Вони можуть укласти договір свопу з іншою стороною для обміну процентних ставок.

Переваги похідних

Похідні інструменти є надійними інвестиційними засобами, які роблять інвестиції та ділові практики більш ефективними та надійними.

Ось кілька причин, чому інвестування в деривативи вигідне:

1. Не зобов'язуючі договори
   Коли інвестори купують дериватив на відкритому ринку, вони купують право на його здійснення. Однак вони не зобов’язані реально реалізувати свій вибір. Як результат, це дає їм велику гнучкість у здійсненні інвестиційної стратегії. Однак, деякі похідні класи (наприклад, певні типи угод про своп) насправді є юридично обов'язковими для інвесторів, тому дуже важливо знати, у що ви потрапляєте.
2. Повернення коштів
   Похідні інструменти дають інвесторам можливість отримати надзвичайну віддачу, яка може бути неможливою за допомогою первинних інвестиційних механізмів, таких як акції та облігації. Коли ви інвестуєте в запас, удвічі більше грошей удвічі пішло б. За допомогою похідних можна подвоїти гроші за тиждень.
3. Передові інвестиційні стратегії
   Фінансовий інжиніринг - це ціле поле, засноване на похідних інструментах. Вони дають можливість створювати складні інвестиційні стратегії, які інвестори можуть використовувати на свою користь.

Потенційні підводні камені

Поняття похідних є хорошим. Однак безвідповідальне використання особами фінансової галузі може поставити інвесторів у небезпеку. Відомий інвестор Уоррен Буфет насправді називав їх "інструментами масового знищення" (хоча він також вважає, що багато цінних паперів неправильно позначаються як похідні).

Інвестори, які розглядають деривативи, повинні насторожено ставитися до наступного:

1. Нестабільні інвестиції
   Більшість деривативів торгуються на відкритому ринку. Це проблематично для інвесторів, оскільки цінність коливається у вартості. Він постійно змінюється руками, і партія, яка створила похідну, не має контролю над тим, хто їй належить. У приватному договорі кожна сторона може домовитись про умови залежно від позиції другої сторони. Коли дериватив продається на відкритому ринку, великі позиції можуть купувати інвестори, які мають високу ймовірність дефолту своїх інвестицій. Інша сторона не може змінити умови, щоб відповісти на додатковий ризик, оскільки вони передаються власнику нової деривативу. Завдяки цій мінливості, вони можуть втратити цілу вартість протягом доби.
2. Параметри завищені
   Деривативи також дуже важко оцінити, оскільки вони засновані на інших цінних паперах. Оскільки вже важко оцінити вартість частки акцій, набагато складніше точно оцінити похідний інструмент на основі цієї акції. Більше того, оскільки ринок деривативів не настільки ліквідний, як фондовий ринок, і на ринку не так багато "гравців", щоб закрити їх, є набагато більші спреди "ставка-запитання".
3. Обмеження в часі
   Можливо, найбільшою причиною ризиків для інвесторів є те, що вони мають визначений термін контракту. Після закінчення терміну дії вони стають нікчемними. Якщо ваша інвестиційна ставка не працює у визначені терміни, ви зіштовхнетесь зі 100% втратою.
4. Потенціал для аферистів
   Багатьом людям важко зрозуміти похідні. Шахраї часто використовують похідні для створення складних схем, щоб скористатися як аматорськими, так і професійними інвесторами. Схема понзі Берні Медоффа є хорошим прикладом цього.

Хто повинен інвестувати в деривативи?

З перерахованих вище причин, це дуже жорсткий ринок для початківців інвесторів. Тому його складають насамперед професійні менеджери грошей, фінансові інженери та досвідчені інвестори.

Незважаючи на те, що будь-який інвестор, без сумніву, може поспішати в деривативах перевірити речі, початківці не повинні ризикувати на цьому ринку, враховуючи потенційні небезпеки. Коли ви станете більш кмітливими та знайомими з різними типами похідних та стратегій, що відповідають вашому інвестиційному стилю, ви можете почати включати їх далі у свій особистий інвестиційний портфель.

Зважаючи на це, важливо зазначити, що незалежно від вашого досвіду та знань, деривативи повинні становити лише частину вашого інвестиційного портфеля. Оскільки вони можуть бути настільки мінливими, покладаючись на них, можна поставити вас під серйозний фінансовий ризик.

Заключне слово

Деривативи - це складні фінансові інструменти. Вони можуть бути чудовими інструментами для використання вашого портфоліо, і ви маєте велику гнучкість, вирішуючи, чи використовувати їх чи ні. Однак вони також є ризикованими інвестиціями. Якщо ви плануєте придбати дериватив, переконайтеся, що ви пам’ятаєте про визначені часові рамки та готові розібратися з тим, що вони є нестабільними інструментами інвестування. У правильних руках і при правильній стратегії похідні інструменти можуть бути цінною частиною інвестиційного портфеля.

Чи маєте ви досвід інвестування у фінансові деривативи? Будь ласка, передайте будь-які поради в коментарях нижче.