Плюси та мінуси, що індексуються капіталом

Турбулентність на ринках за останні кілька років поставила багатьох інвесторів ануїтету перед подібною дилемою: або вирішити порівняно низькі ставки, запропоновані фіксованими контрактами, або витримати нестабільність ринків боргів та акцій із змінною ануїтетністю..

Однак, на відміну від світу іпотечних кредитів, зараз існує третя альтернатива у світі ануїтетів. Ануїтети з індексом власного капіталу були створені, щоб забезпечити щасливе середовище між великими ставками фіксованих товарів та невизначеністю змінної доходності контрактів.

Давайте спочатку розглянемо основні властивості індексованих ануїтетів, а потім, хто від них найкраще виграє.

Ануїтети, індексовані капіталом: основи

Ануїтет з індексом власного капіталу - це особливий тип фіксованої ануїтету, достатньо виразний, щоб мати власну категорію. Індексований ануїтет надає вам вплив на один з фондових індексів, наприклад S&P 500, гарантуючи при цьому повернення основних інвестицій. Вони надають вам можливість зафіксувати частину приросту фондового ринку, зберігаючи одну ногу на сухій землі. Ці транспортні засоби можуть ефективно забезпечити високу норму прибутку і все ж дозволяють консервативним інвесторам спокійно спати вночі.

Ануїтетні індекси, що індексуються капіталом, багато в чому функціонують як їхні постійні аналоги. Вони встановили терміни погашення в межах від одного до десяти або п’ятнадцяти років, зменшується графік нарахування здачі та відкладається податок. Вони також передбачають однакові звільнення від заповідачів та кредиторів.

Але на відміну від регулярних фіксованих ануїтетів, більшість контрактів з індексацією капіталу не сплачують встановлену процентну ставку. Натомість ви отримаєте частину будь-якого приросту, розміщеного за базовим індексом акцій, на якому ґрунтується контракт. Відсоток участі зазвичай коливається в межах від 60 до 90%, залежно від різних факторів. Наприклад, якщо ви придбаєте контракт S&P 500 і цей показник підвищиться на 20% протягом семирічного строку договору, ви могли б усвідомити, можливо, три чверті цього зростання - не ризикуючи основним.

Індексовані ануїтети та їх коротка історія

Індексовані ануїтети - це, безумовно, новітня форма ануїтету, що існує. Компанія зі страхування життя Keyport вперше представила продукт KeyIndex у 1998 році (кілька контрактів з яких я продала в тому році через Quick & Reilly). Зараз існує понад 40 перевізників страхування життя, які пропонують індексовану продукцію ануїтету.

Темпи участі та обмеження цих транспортних засобів загалом покращилися загалом з моменту їх створення, і мільярди доларів вливаються в ці продукти щороку. Компанії все ще створюють нові типи індексованих ануїтетів, які забезпечують різну ступінь безпечної участі на ринку з різними обмеженнями.

У 2009 році SEC перейшла до встановлення індексованих ануїтетів відповідно до їх регулювання як ринкових цінних паперів, але ця спроба була жорстоко оскаржена галуззю страхування життя і в підсумку була розгромлена в суді..

Ануїтети, що індексуються капіталом на роботі

Хоча це зовнішньо досить прості товари, що стосується інвестора, внутрішня робота більшості індексованих товарів є досить складною.

Більшість контрактів працює таким чином: премію, яку виплачує інвестор, приймає ануїтет та розподіляє на дві частини:

1. Левова частка грошей інвестується внутрішньо у стабільний портфель цінних паперів, який гарантовано зросте до повної суми премії, виплаченої до кінця строку контракту.
2. Менша частина використовується для купівлі опціонів виклику за базовим індексом акцій. Ці опції виклику є типом похідної, яка суттєво збільшиться при зростанні базового індексу, експоненціально більше, ніж сума приросту індексу. Цей прибуток потім використовується для передачі інвесторів по зростанню.

Практично у всіх індексованих контрактах також є якась щорічна максимальна сума, вкладена в контракт, що перевищує ставку участі, наприклад 10%. (Кмітливі інвестори можуть використовувати цю стратегію самостійно та пожинати багато більший прибуток, ніж той, який вони отримують у розфасованих контрактах завдяки цим обмеженням.)

Приклад індексованої ануїтету

Гаррі вкладає 100 000 доларів у семирічний індексований ануїтетний контракт із 70% участю та 12% обмеженням. У перший рік індекс базується на S&P 500 і збільшує цілих 30% за рік. Загальний виграш Гаррі обмежений 12%, оскільки загальний прибуток від рівня участі перевищує цю суму (70% від 30% = 21%).

Деякі договори зберігатимуть прибутки від одного року та скидають обмеження щороку, інші ж обчислюють прибутки на кумулятивній основі протягом строку дії контракту. Державне законодавство вимагає, щоб індексовані контракти забезпечували інвесторів принаймні невеликою сумою гарантованих відсотків як форму втіхи, якщо базовий базовий індекс не зростає протягом терміну.

Як індексуються ануїтети?

Договори ануїтету з індексацією власного капіталу оподатковуються так само, як і будь-який інший вид ануїтету. Всі гроші всередині цих транспортних засобів зростають відкладеними податками, поки ви не приймете розподіл. Усі розподіли звітуються та оподатковуються як звичайний дохід, а будь-який розподіл, здійснений до 59 / 1/2 віку, оцінюється додатковим 10% штрафом за дострокове зняття коштів за IRS.

Сума премії, сплачена за цими договорами, зараховується як неоподатковувана повернення основної суми основної суми і включається до кожного періодичного платежу пропорційно відповідно до коефіцієнта виключення (відношення основної суми внеску до основного контракту). Якщо ви придбаєте контракт на суму 50 000 доларів, і він зростає до 75 000 доларів, коли ви починаєте періодично розповсюджувати, то 2/3 кожного дистрибутива буде зараховано як повернення основної суми.

Методи виплат

Проіндексовані ануїтети пропонують ті самі варіанти виплат, що і будь-яка інша форма ануїтету, включаючи:

• Спільне життя. Те саме, що пряме життя, за винятком того, що виплати тривають, поки обидва бенефіціара не вмирають. Спільні плани оплати життя актуально розраховуються на основі обох тривалості життя.
• Пряме життя. Ви отримаєте встановлений періодичний платіж у доларах до смерті. Ця форма виплат пропонує найвищий періодичний платіж, але страховий перевізник зберігає баланс договору, якщо ви пройдете, перш ніж повернути повну вартість контракту, навіть якщо ви отримаєте менше, ніж початкова премія.
• Життя з певним періодом. Ви отримаєте встановлений періодичний платіж у доларах до смерті або до кінця встановленого періоду часу, наприклад, 20 років, залежно від того, що настане пізніше. Період певних варіантів захищає бенефіціарів від втрати вартості договору для страхової компанії через ранню смерть.
• Спільне життя з певним періодом. Ви та ваш співавтор отримуватимете встановлений періодичний платіж, який закінчується пізніше смерті і те й інше пільговиків або закінчення певного періоду часу, наприклад 20 років.
• Одноразова сума. Ви просто вилучите всю суму договору одразу і або візьмете готівку, або перенесіть її на інший план ануїтету.
• Систематичне зняття. Ви періодично отримуватимете конкретну суму долара або відсоток від вартості контракту. Цей план часто використовується для обов'язкових мінімальних розподілів IRA в кваліфікованих контрактах.

Якщо ви враховуєте індексовану ануїтет?

Проіндексовані ануїтети повинні враховувати будь-який інвестор, який прагне вищої доходності, ніж пропоновані традиційними гарантованими інструментами, але не може дозволити собі ризикувати втратою основної суми. Однак ви повинні бути достатньо комфортними для поглинання втрат будь-яких реальних прибутків, якщо базовий показник базового показника, на якому ґрунтується контракт, не працює добре протягом строку дії контракту. Старіші інвестори, які все ще потребують деякого впливу на акції, є головними кандидатами на ці транспортні засоби.

Правильне використання індексованих ануїтетів у вашому портфоліо

Насправді немає встановлених правил щодо того, як вони повинні бути розміщені у пенсійному портфелі. Одним із можливих прикладів може бути інвестор з портфелем 500 000 доларів США, повністю вкладеним у компакт-диски та фіксовану ануїтет. Ця людина, ймовірно, може отримати вигоду від довгострокового контракту з більш високим обмеженням та рівнем участі, щоб забезпечити захист від інфляції.

Слідкуйте за аферами та шахрайством

Хоча ануїтети з індексацією власного капіталу, безумовно, є відповідними продуктами для багатьох консервативних інвесторів, існує ряд недобросовісних страхових агентів та фінансових радників, які агресивно продають ці транспортні засоби неосвіченим пенсіонерам та намагаються змусити їх ліквідувати всі свої активи та розмістити їх всередині цих договори.

Хоча у цих контрактів зазвичай є певна ліквідність, вони, як правило, не повинні бути єдиним типом транспортних засобів, що використовуються у пенсійному портфелі. У багатьох випадках ці маркетологи перетворюються на посаду старших радників у якійсь офіційній якості, часто отримуючи надуману фінансову довідку, яку можна заробити за тиждень-два навчання. Потім вони запрошують велику групу людей похилого віку на "владний обід", де глядачі отримують безкоштовну їжу в обмін на потужний крок продажів, що рекламує безмежні переваги індексованих товарів.

Багато разів на аудиторію сильно чинять тиск, щоб перенести свої активи на ці продукти на місці, не витрачаючи часу на продумання. Ця практика піддалася ретельному контролю з боку як федеральних, так і державних регуляторних органів, а також ретельно контролюється SEC. Остерігайтеся будь-якого запрошення, яке ви отримаєте, пропонуючи безкоштовний обід та можливість “забезпечити” свою пенсію на все життя.

Заключне слово

Ануїтети з індексацією власного капіталу можуть забезпечити цінні ринкові ризики для консервативних інвесторів, але їх також можна легко використати. Ті, хто може отримати вигоду з цих товарів, повинні бути впевнені, що вони досконало розуміють усі правила та обмеження у договорі. Для отримання додаткової інформації щодо індексованих ануїтетів зверніться до агента страхування життя або довіреного фінансового консультанта.

Чи маєте ви досвід роботи з індексованими ануїтетами? Поділіться своїми думками в коментарях нижче.