Що таке біткойни - плюси та мінуси, інвестиційні можливості

Зростання Інтернету та розповсюдження цифрових транзакцій зазнали багатьох обмежень для традиційних валют та обмінних систем у безмежному електронному світі. Поточні обмеження включають великі витрати, затримки в часі та ризики для безпеки. Ці обмеження особливо кричущі, коли в операціях залучаються сторони з усіх боків земної кулі, різні національні валюти та складні продукти.

Ідея міжнародної валюти - незалежної від країни чи центрального банку та розроблена для глобалізованої економіки - роками зачаровувала економістів, керівників підприємств, комп'ютерних експертів та антиурядових прихильників. Ідеальна валюта забезпечила б анонімність її власників, захист від інфляції та захист від крадіжок та шахрайства. Ці ідеали спричинили концепцію цифрової валюти, що дозволило використовувати поняття готівки або грошового еквівалента в Інтернеті.

Біткоіни (BTC), останній і найпопулярніший результат зусиль по створенню практичної цифрової валюти, вперше з'явилися в 2009 році з початковим випуском 2 625 000. Станом на 7 грудня 2013 року налічувалось 12 091 090 BTC, кожен на суму $ 736,61 USD.

Нещодавно на веб-сайті Shopify перераховано 75 спеціалізованих роздрібних торговців, які приймають біткойни, а Forbes оголосив про свій «10 кращих сайтів торговців біткойнами», включаючи розробник програмного забезпечення для веб-сайту WordPress. Навіть Baidu, Inc., найбільша пошукова система в Китаї, приймала біткойни до тих пір, поки центральний банк країни не заборонив використовувати або володіти валютою фінансовими установами.

Опис біткойнів

За словами Ентоні Галліппі, генерального директора платіжного процесора Bitpay, "Біткойн - це більш безпечний, швидший і доступніший варіант переказу коштів". У технічному плані біткойни - це математична, кінцева, перевірена, децентралізована віртуальна валюта з відкритим джерелом, яка для безпеки покладається на криптографію.

Прихильники нової валюти стверджують, що:

Моментальну оплату можна здійснити будь-кому та в будь-якій точці світу
Операції не можуть бути скасовані з будь-якої причини
Треті сторони непотрібні
Постачанням біткойнів не може управляти жоден уряд, банк, організація чи особа

Видобуток

Біткоїни створюються в блоках з 50 біткойнів через процес, який називається "майнінг" - що становить плату за послуги, що надаються в децентралізовану мережу обробкою транзакцій. Мовою непростої людини транзакція - одна сторона, що передає біткойни другій стороні - відбувається в електронному вигляді між біткоїном "гаманцем" кожної сторони - назвою для публічних цифрових файлів, де відповідні сторони або власники гаманців зберігають приватні ключі шифрування для підтвердження права власності на гаманець.

Транзакції обробляються мережевими комп'ютерами (біткойн шахтарями) в загальну публічну книгу, що називається "ланцюжок блоків". Блок ланцюга підтримується по всій мережі згідно з конкретними криптографічними правилами, і кожна транзакція повинна бути підтверджена іншими комп'ютерами (вузлами) в мережі до її підтвердження. Після того як мережеві комп'ютери («шахтарі») виконують все складніші алгоритми, пов'язані з кожною транзакцією, власники гірничих комп'ютерів заробляють фіксовану кількість біткойнів.

По суті, трансакція на біткойн перевіряється мінімум шість разів різними комп'ютерами в мережі до того, як передача буде підтверджена власниками гаманця. Це забезпечує:

У гаманці для передачі біткойна є достатня кількість біткойнів для завершення транзакції.
Відповідна кількість біткойнів переноситься з одного гаманця в інший, таким чином, узгоджуючи і підтверджуючи, загальна кількість видатних біткойнів залишається незмінною.
Баланс біткойнів у кожному гаманці є правильним після передачі, що знову підтверджує, що загальна кількість непогашених біткойнів є правильною.

Кожен комп'ютер, що підтверджує транзакцію, додає свою послідовність номерів до ланцюга блоків. Зі збільшенням транзакцій обчислювальна потужність, необхідна для завершення кожної транзакції, також збільшується за рахунок більш тривалої ланцюга блоків та більшої складності алгоритмів, необхідних для виконання кожної операції.

Майнінг - обробка транзакцій для мережі біткойн - це єдиний метод, за допомогою якого створюються нові біткойни. Із зменшенням кількості випущених (невиданих) біткойнів, а кількість біткойн-транзакцій збільшується, біткойн-майнер повинен витрачати більше комп’ютерних потужностей для завершення кожної транзакції. Це запланований наслідок фіксації кількості випущених біткойнів до 21000000 BTC, тим самим встановлення швидкості випуску майбутніх блоків BTC на коефіцієнт, що зменшується, виходячи з кількості непогашених BTC.

Наприклад, щойно 17,718,750 BTC є невиконаними, 6,25 BTC / блок буде виданий відносно 50 BTC / блок, що був виданий спочатку. За словами генерального директора Virtual Mining Corp Кеннета Слєха, «У 2009 році люди могли видобувати 50 монет кожні 10 хвилин. На кінець 2012 року ця сума вдвічі зменшилась до 25 монет ».

Потенціал біткойнів

Хоча кількість біткойнів та їх вартість зростає з моменту їх введення, може бути корисним порівняти біткойни з іншими електронними способами оплати.

Обсяги транзакцій

У фінансовому році, що закінчився жовтні 2013 року, було здійснено 8 мільярдів доларів операцій з біткойнами. На противагу цьому, Банк Америки, PayPal, Western Union, Мережа автоматизованого клірингового дому (ACH) та Fedwire спільно обробили 132 мільйони транзакцій на загальну суму 599 трильйонів доларів у 2012 році, про що свідчила Дженніфер Шаскі Клавер з Міністерства фінансів США. у листопаді 2013 року.

Ємність транзакцій

Галліппі, також свідчивши перед Сенатським підкомітетом з банківських питань одночасно з Clavery, протиставляв різницю між наявними можливостями процесорів для обробки операцій з біткойнами порівняно з обробкою кредитних карт. Він зазначив, що мережа кредитних карток Visa може обробляти 20 000 транзакцій в секунду по всьому світу, тоді як біткойн має можливість обробляти сім транзакцій в секунду, і в даний час в середньому працює лише одна транзакція в секунду. Він також заявив, що глобальна грошова маса біткойнів сьогодні становить близько 5 мільярдів доларів порівняно з 70 трильйонами доларів у глобальній грошовій масі M2.

Переваги біткойнів

Біткоїни мають можливість пройти, перш ніж стати серйозною альтернативою існуючим системам електронних транзакцій, але вони надають користувачам реальні переваги:

1. Захист від шахрайських платежів
Біткоїни є цифровими і відправник не може їх підробляти або відміняти довільно, як при поверненні платежів з кредитної картки.

2. Зменшена можливість крадіжки особи
Коли ви даєте свою торгову кредитну картку торговцю, ви надаєте йому або їй доступ до вашої кредитної лінії, навіть якщо транзакція проводиться за невелику суму. Кредитні картки працюють на принципі "тягнення", коли магазин ініціює оплату та стягує вказану суму з вашого рахунку. Біткойни використовують механізм "push", який дозволяє власнику біткойна надсилати продавцю або одержувачу саме те, що він хоче, без додаткової інформації. Крім того, біткойни не вимагають імен - лише ідентифікатори цифрового гаманця.

3. Прямі перекази для негайного врегулювання
Купівля нерухомості зазвичай передбачає ряд сторонніх осіб, затримки та сплату зборів. Багато в чому ланцюжок блоків біткойнів схожа на "велику базу даних про права власності", - говорить Галліппі. Контракти на біткойн можуть бути розроблені та застосовані для усунення або додавання схвалення третьої сторони, посилання зовнішніх фактів або можуть бути завершені на майбутню дату чи час на частину витрат і часу, необхідних для завершення традиційних переказів активів.

4. Доступ до історично недоступних ринків
Приблизно 2,2 мільярди людей, які мають доступ до Інтернету або мобільних телефонів, наразі не мають доступу до традиційних систем обміну. Ці особи готові до ринку біткойна. Кенійська система M-PESA, послуга фінансування грошових переказів на базі мобільних телефонів та мікросхема, нещодавно оголосила про пристрій біткойна, при цьому кожен третій кеній має власний біткойн-гаманець.

5. Зниження зборів
Звичайні збори за трансакції біткойн-бірж зазвичай не мають, оскільки майнер біткойна компенсується мережею за допомогою нових випущених біткойнів. Незважаючи на те, що плата за трансакції за біткойн не передбачена, багато оглядачів очікують, що більшість користувачів замість створення та підтримки власних біткойн-гаманців задіяють сторонні послуги, такі як Coinbase. Ці послуги діють так, як Paypal робить для користувачів готівкою або кредитною карткою, забезпечуючи систему обміну в Інтернеті на біткойн, і тому вони, ймовірно, стягують плату. Цікаво відзначити, що Paypal не приймає та не передає біткойни.

Обмеження та ризики біткойнів

Критики біткойнів варіюються від відомого економіста та письменника "New York Times" Пола Кругмана до Девіда Вайднера MarketWatch, який стверджує, що прихильники біткойнів - це по суті золоті помилки: "Найбільш параноїчний клас інвесторів. Вони приховують, щоб відмовитися від того, що, на їхню думку, є гіперінфляція. Вони не довіряють ФРС. Вони не довіряють уряду. Вони не довіряють центральним банкам ".

Вони та інші викликають ряд проблем, деякі з яких є істотними перешкодами для онлайн-валюти, а інші можуть вирішуватись у міру дозрівання системи..

1. Фінансування незаконної та аморальної діяльності

Деякі вважають, що заклик біткойна полягає в тому, що його можна використовувати анонімно для незаконних чи антисоціальних дій. За даними Мерседеса Келлі Tunstall з Ballard Spahr LLP, "Bitcoin побудував свою репутацію та структурував свою віртуальну валюту на те, щоб бути як антиурядовим, так і антидержавним".

2 жовтня 2013 року ФБР закрило горезвісний веб-сайт Silk Road, вилучивши понад 144 000 BTC на суму 28 мільйонів доларів. За словами Пола Смочера, президента BITS (відділу технологічної політики Круглого столу фінансових послуг), «Шовковий шлях» був «операцією, яка нібито використовувалася для анонімного купівлі чи продажу наркотиків, пропонування знарядь або вбивць для продажу та надання навчальних посібників для злому банкомату. машини. Операція повністю покладалася на цифрову валюту для транзакцій ». Він продовжував говорити: «Цифрові валюти використовуються для сприяння широкому спектру злочинних дій, включаючи незаконний продаж наркотиків, викрадені особи, дитячу порнографію, проституцію, торгівлю людьми та нелегальний продаж зброї. Він також використовується як фаворит кіберзлочинців для оплати таких послуг, як розробка та розповсюдження зловмисного програмного забезпечення для переміщення вкрадених коштів внаслідок захоплення рахунків ».

Прихильники біткойнів за згодою з федеральними валютними регуляторами та посадовими особами відповідають, що будь-яка фінансова установа, платіжна система чи обмінний засіб можуть використовуватись для відмивання грошей та інших незаконних дій.

2. Високий ризик втрат

Тімоті Б. Лі, науковий співробітник Інституту Катона та постійний довідник Forbes.com, визначає чотири причини бути обережними щодо біткойнів:

Відсутність безпеки. Немає безпечної мережі або ідеального способу захисту ваших біткойнів від помилок людини (паролів), технічних збоїв (збої на жорсткому диску, зловмисне програмне забезпечення) або шахрайського шахрайства. Згідно зі статтею британського видання Wired, 18 з 40 веб-компаній, що пропонують обмін біткойнів на інші фіатні валюти, припинили свою діяльність, і лише шість бірж відшкодували своїм клієнтам. Автори дослідження підрахували, що середня тривалість життя будь-якого обміну біткойна становить 381 день, з 29,9% шансів, що новий обмін закриється протягом року після відкриття.
Посилене регулювання. Незважаючи на те, що зараз існують відносно доброякісні настанови, правоохоронні органи можуть вирішити, що біткойни - це "гігантська схема відмивання грошей", і прийняти більш жорсткі норми, які б зменшили вартість валюти.
Обмежене масштабування. Конструкція системи обмежує швидкість та кількість оброблюваних транзакцій, що робить малоймовірним, що біткойни замінять звичайні транзакції кредитними картками.
Відсутність додатків. Визнаючи популярність використання біткойнів для незаконних транзакцій, Лі запитує, наскільки насправді корисні біткойни. Щоб бути справді руйнівним для існуючих фіатних валют або електронних платіжних систем, Bitcoin потрібні додатки для дешевих міжнародних грошових переказів, створення складних електронних контрактів або використання в кампаніях зі збирання коштів у стилі Kickstarter або мікроплатних переказів.

Джеймс Дж. Енджел, доцент кафедри фінансів в школі бізнесу МакДонафі в університеті Джорджтаун, зазначив у статті на CNN, що одна з найбільших біржових бірж - колишній інтернет-сайт для торгівлі картками, які використовуються в популярній картковій грі MAGIC: " обмін, заснований на торгівлі Kiddy картками, не здається надійним фундаментом для грошової системи ».

Багато фінансових експертів погоджуються, що питання, притаманні системі обміну валют та грошових коштів, значно складніші, ніж штучні обмеження, встановлені в ігровому програмному забезпеченні. Ангел також передбачив, що програмне забезпечення для видобутку біткойна стане магнітом для комп'ютерних вірусів, оскільки в системі немає уряду, який регулює учасників..

8 грудня 2013 року Financial Times повідомила, що «Біткойн підсилив приплив кількості кібератак», причому понад 300 000 відомих інцидентів сталися в попередньому кварталі. Згідно зі статтею, кібератаки вимагають викупів, сплачених у біткойнах, від власників комп’ютерів, на яких напали, крадуть біткойни, розшифровуючи довгі коди, і хакують комп’ютери, що використовують монети, що використовуються для підтримки публічної книги власності на біткойн..

Крім того, пан Смоцер, виступаючи перед підкомітетом Сенату, зауважив, що біткойни широко не приймаються усталеною галуззю фінансових послуг, що обмежує їх загальне застосування та використання.

3. Надмірна мінливість

Відповідно до аналізу, опублікованого в The Wall Street Journal Кемпбелла Гарві, професора фінансів в університеті Дюка, біткойни були 7,5 разів мінливішими, ніж золото, і більш ніж у вісім разів мінливими, ніж S&P 500 за останні три роки. Це збігається з аналізом Марі Бріер, доцента Universiteé Paris Dauphine у Франції, яка підрахувала річну віддачу в 370% для біткойнів з 175% мінливістю. Такі бурхливі зміни цін протягом коротких періодів часу не відповідають ідеальному засобу обміну для покупців або продавців, обмежуючи біткойни як важливий засіб для бізнесу.

Багато хто вважає, що біткойни - це спекулятивні бульбашки, схожі на голландську манію цибулин тюльпанів 1600-х років. На сьогоднішній день дані, безумовно, говорять про те, що на сучасному ринку в основному є спекуляції. Три чверті видобутих біткойнів зберігаються, очікуючи зростання цін.

Біткойни як інвестиція

Раул Пал, керівник Global Macro Investors, рекомендував "Купіть біткоіни" 1 листопада 2013 року, коли BTC становив 210 доларів, кажучи: "Це або нуль, або варто по-справжньому непогашених грошей". Він уподібнив покупку до лотерейного квитка.

Генеральний директор SecondMarket Баррі Сілберт, чия компанія пропонує Біткойн інвестиційний траст акредитованим інвесторам, погоджується з оцінкою Пала, кажучи: "Буде або повна втрата основної суми, або дуже, дуже висока віддача".

Камерон та Тайлер Уінклвосс, які стали відомими у своїй юридичній суперечці з засновником Facebook Марком Цукербергом, в червні 2013 року подали пропозицію, яка дозволить інвесторам придбати фондовий біржовий фонд для відстеження ефективності біткойнів. Це ще не затверджено.

З іншого боку, багато фінансових консультантів залишаються осторонь інвестицій. Філ Крістенсон, радник Філіпа Джеймса Фінансового, заявив: "Якби біткойн був запасом, я б серйозно задумався про його продаж. Я б не купував це ". Уряди Китаю та Франції видали громадські рекомендації, щоб застерегти від можливих ризиків біткойнів, і, як очікується, уряд Індії зробить подібне попередження.

Заключне слово

За короткий час біткойни привернули увагу як фінансових спекулянтів, так і чоловіків і кіберпанків. Чи справді рішення біткойнів щодо необхідності системи транзакцій підходить до епохи Інтернету, чи просто інший спосіб, коли мимоволі стрижуть овець своїх активів, коли вони призводять до забою? Концепція інтригуюча. Попит на відповідну віртуальну валюту реальний; однак, просто занадто рано проектувати, чи є біткойни відповіддю, чи просто черговий спекулятивний бум.

Якщо ви вирішили придбати біткойни або взяти їх в обмін на ваші товари чи послуги, обмежте свої ризики. Пам’ятайте, що ризики залучатись до операцій з віртуальною валютою повністю ваші.

Що ви думаєте про біткойни? У вас є якісь? Ви купуєте їх як інвестицію чи спекуляцію?