Що пояснює змінну ануїтет - визначення, плюси та мінуси

Але на бикових ринках 80-х новий тип договору ануїтету дозволив інвесторам брати участь у ринках боргів та акцій і одночасно користуватися перевагами ануїтетів. Ці транспортні засоби, відомі як ануїтети із змінною ставкою через мінливість реалізованої дохідності, почали в 1952 році як механізм фінансування пенсійних планів. Спочатку створена Асоціацією страхування та ануїтетів учителів - Фондом акціонерного пенсійного забезпечення (TIAA-CREF), ці транспортні засоби стали більш популярними після того, як Закон про податкову реформу 1986 року закрив багато інших лазів, які були доступні інвесторам.

З тих пір вони переросли в галузь багатомільярдних доларів, яка зараз регулюється страховими та цінними паперами, такими як FINRA та SEC, а також державними комісарами зі страхування.

Як працюють змінні ануїтети?

Змінні ануїтети можуть забезпечити велику віддачу, але вони є найризикованішим типом ануїтетного договору, який ви можете придбати. На відміну від строкових та реіндексованих ануїтетів, змінні ануїтети не гарантують ваших основних інвестицій, відсотків чи інших прибутків.

Коли ви інвестуєте в змінну ануїтет, ваші гроші розподіляються серед попередньо встановленого вибору рахунків взаємного фонду. Перевізники страхування життя ведуть переговори з різними компаніями, що надають пайові інвестиції, щоб мати один або декілька своїх коштів, що знаходяться в договорі, і вони отримуватимуть від 15 до 50 субрахунків на вибір. Ваші гроші будуть рости на основі відкладеного податку, поки ви не почнете отримувати виплати. Але на відміну від інших ануїтетів, змінні контракти не прив'язані до певної тривалості часу. Після покупки договору він залишається в силі, поки ви не почнете відмовлятися.

Швидше, змінні ануїтети дозволяють інвесторам мати високу толерантність до ризику та достатньо часу, щоб відновити втрати. Інвестори, які традиційно інвестували у пайові фонди, можуть використовувати змінну ануїтет, щоб уникнути сплати податків на приріст капіталу щороку. Змінні контракти зазвичай використовуються для фінансування пенсійних планів компанії, таких як пенсії 401k та 403b (практика, яка вже протягом багатьох років є джерелом суперечок у фінансовій галузі через мінливість цих інвестицій).

Отримання (і втрата) грошей

Оплата

Бенефіціари можуть зняти кошти, використовуючи один із шести методів:

Пряме життя. Найпростіша та найризикованіша форма виплат, ці виплати базуються на актуарних розрахунках вашого страхового оператора щодо тривалості життя. Вам будуть виплачуватися щороку, навіть якщо ви пережили всю вартість свого контракту. Але якщо ви помрете до того, як отримаєте всі кошти на своєму рахунку, ви втратите гроші.
Спільне життя. Можна збільшити тривалість цих платежів, додавши співавтора. Поки хтось із вас живий, виплати продовжують надходити.
Життя з певним періодом. Щоб покрити деякий ризик прямої виплати за життя, ви можете погодитись на встановлену кількість виплат, наприклад, протягом 20 років, і якщо ви скажете до закінчення періоду, умовний бенефіціар отримає решту років виплат.
Спільне життя з певним періодом. Додає спільного бенефіціара до певного плану вашого періоду.
Систематичне зняття. Встановити періодичну виплату в доларах чи відсотках, яка припиняється після смерті або виснаження ануїтетних коштів, залежно від того, що настане пізніше.
Одноразові. Ліквідація всіх коштів договору та отримання виручки готівкою.

Комісії та витрати

Поряд із можливістю заробити багато грошей, ви також матимете справу з кількома комісіями та витратами щорічно, щоквартально або щомісяця.

Податкові збори, відкладені в контингенті. Як і з фіксованими та індексованими ануїтетами, змінні ануїтети зазвичай мають зменшений графік нарахування продажів, який досягає нуля через кілька років. Можливо, вам доведеться заплатити 8% неустойку за ліквідацію договору в перший рік, 7% неустойку в наступному році і так далі, поки не закінчиться графік.
Плата за технічне обслуговування за контрактом. Для (імовірно) покриття адміністративних та діловодних витрат за контрактом, ця плата зазвичай становить від 25 до 100 доларів США на рік, хоча вона часто відмовляється від великих контрактів, таких як вартість, що становить щонайменше 100 000 доларів США..
Смертність та витрати на оплату витрат. Вони покривають багато інших витрат страховика, такі як маркетинг та комісії. Ця плата може працювати від 1% до 1,5% на рік; середня галузь - близько 1,15%.
Вартість вершників. Більшість контрактів на змінну ануїтет пропонують декілька різних видів виплат на життя та смерті, які ви можете придбати всередині контракту. Ці вершники надають деякі додаткові гарантії, але кожен райдер зазвичай коштує від 1% до 2% від вартості контракту.

Податки

З фіксованою, індексованою та змінною ануїтетами всі податки обкладаються однаково. Будь-яке зростання контракту оподатковується, а повернення основної суми не повертається. Кожен платіж відображатиме співвідношення приросту до основної суми за вашим контрактом. Якщо ви подвоїли гроші, то половина кожного виплат буде оподатковуватися. Наприклад, якщо розподіл взято з контракту на суму 300 000 доларів, за який спочатку було внесено 150 000 доларів, то співвідношення основної суми до прибутку становить 50/50. Тому половина кожного розподілу зараховується як неоподатковуване повернення основної суми. І не забувайте, як і у більшості інших планів, за будь-які гроші, які ви вилучите до досягнення 59,5 років, застосовується 10% штраф дострокового зняття з IRS.

Субрахунки та інший вибір інвестицій

Субрахунки, розміщені всередині змінної ануїтету, - це справжній двигун, який забезпечує прибутковість, реалізовану інвестором. Ці субрахунки фактично є маскуванням взаємних фондів; вони по суті є клонами основних фондів, які існують поза договором. Вони здебільшого нагадують свої материнські фонди, але, за законом, розглядаються як окремі цінні папери з власними символами тикера.

Наприклад, Allianz Life пропонує фонд Нью-Йоркського венчурного фонду "Девіс" всередині своїх змінних продуктів ануїтету. Однак інвестори, які вирішили інвестувати на цей субрахунок, технічно вкладають кошти в окрему цінні папери, а не у фонд, пропонований безпосередньо Фондами Девіса, із символом галочки NYVTX, який можна придбати самостійно. Кількість та якість коштів субрахунку, наявних у рамках договору, будуть різними від одного оператора до іншого; деякі змінні продукти пропонують набагато ширший масив субрахунків, ніж інші, і не всі субрахунки рівні, так як деякі кошти переважають інші.

Субрахунки, які інвестують у акції, класифікуються як великі, середні та малі, внутрішні та глобальні та галузеві, як і кошти у зовнішньому світі. Існують також субрахунки, які інвестують у всі види облігацій, нерухомість та інші цінні папери. Усі змінні контракти також пропонують субрахунок на грошовому ринку, і, як правило, кілька фіксованих альтернатив, які також сплачують гарантовану ставку. Інвестор, який купує змінний контракт, а потім вирощує ринки, може перевести кошти всередині контракту в одну з фіксованих альтернатив на час, поки ринки не відновляться.

Інші особливості та переваги змінних ануїтетів

Змінні ануїтети також надають ряд інших переваг на додаток до відстрочки податків та участі в ринку, таких як:

1. Звільнення
Як і з фіксованими та індексованими ануїтетами, змінні договори звільняються від завірення в усій країні, а також від більшості кредиторів у більшості штатів. Гроші всередині будь-якого аннуитетного договору передаються безпосередньо бенефіціару у формі, визначеній договором.

2. Усереднення вартості долара
Більшість сучасних продуктів із змінною ануїтетністю також забезпечують усереднення вартості долара, що може підвищити дохідність інвестицій та мінімізувати волатильність. Багато перевізників використовували програми DCA як інструмент продажу для залучення нових інвесторів.

Наприклад, компанія може пообіцяти сплатити високу гарантовану процентну ставку на грошовому ринку або фіксованому рахунку, поступово переміщуючи активи з цього рахунку на портфель субрахунків, які ви обрали. Тому, якщо ви інвестуєте 100 000 доларів в один із цих продуктів, ви переглянете вибір субрахунків, наявних в рамках договору, і доручите оператору виділити певний відсоток своїх грошей на кожен субрахунок..

Потім перевізник розмістить гроші у фіксований фонд, який сплачує процентну ставку, що на 2% або на 3% вище, ніж переважаючі ставки, і перемістить гроші в портфель субрахунків, можливо, протягом 12 місяців, перерахувавши 8 500 доларів США плюс виплачені відсотки оприлюднювати цю суму в портфель щомісяця, поки ви повністю не інвестуєте в портфель.

3. Збалансування портфеля
Багато контрактів також можуть періодично перебалансувати портфель субрахунків, щоб підтримувати вибраний первісний відсоток розподілу активів. Оскільки кожен субрахунок буде працювати з часом по-різному, деякі з них зростатимуть різними темпами, а інші, можливо, скорочуються в рази, початкове розподіл коштів з часом стане хоча б дещо перекошеним.

Тому багато контрактів пропонують функцію відновлення балансу, яка автоматично розпродає будь-які одиниці даного субрахунку, які перевищують виділений відсотковий відсоток, і використовує надходження від продажу для придбання додаткових одиниць недооцінених коштів. Це також допомагає інвесторам зафіксувати прибуток на швидкозростаючих субрахунках та збільшити розмір фондів із порівняно низькими цінами.

Життя та смерть приносять користь вершникам

Змінні ануїтети мають великий ризик втрати грошей через погану роботу субрахунку, тому компанії розробили вершників, які ви можете придбати, щоб захистити вартість контракту. Користувачі на користь смерті зазвичай обіцяють, що бенефіціар контракту отримає більшу від поточної вартості контракту - суму, рівну приросту первісної премії за певною ставкою відсотка або найвищою вартістю, яку коли-небудь досягали субрахунки. Звичайно, якщо поточна вартість договору перевищує суми цих гарантій, то інвестор може натомість отримати цю суму.

Приклад
Джон вклав 100 000 доларів у контракт зі змінною ануїтетом у віці 40 років. Він обрав цього типу гонщика, і коли йому 62 роки, вартість контракту сягає 511 000 доларів, але в наступному році різко повертається назад. Він помирає у віці 70 років, коли вартість контракту коштує 405 311 доларів. Якщо припустити, що гіпотетичний темп зростання, як описано, становить 5%, то його бенефіціар отримає $ 511 000, оскільки це перевищує як поточну вартість контракту, так і гіпотетичну $ 338 635, що контракт зростав до 5% на рік, поки він не помер.

Вершники, що живуть на користь життя, гарантують мінімальний потік доходу після виплати, як правило, виходячи з гіпотетичних темпів зростання. Наприклад, виплата на життя може наказувати, що ви будете отримувати виплату, рівну тій, яку ви отримаєте, якби контракт щороку збільшувався на певний відсоток, а потім ви анулювали його.

Звичайно, захист, що надається цими формами страхового захисту, коштує. Інвестори можуть розраховувати заплатити додаткові 0,75% до 1,5% за кожен тип гонщика, який купується, що може суттєво вплинути на загальну віддачу, досягнуту портфелем у часі.

Чи змінні ануїтети відповідають вашому плану?

З усіх видів договорів ануїтету змінні ануїтети, як правило, приваблюють найширший спектр видів інвесторів. Агресивні інвестори можуть розміщувати свої кошти на субрахунках з невеликим ковпаком, технологіями та іноземними акціями, тоді як консервативні інвестори можуть дотримуватися фіксованих, грошових ринків або опціонів державних облігацій, наявних у рамках контракту.

Або ви можете вибрати інвестиції агресивно і заплатити за життя або смерть, щоб захистити зростання. Звичайно, помірні інвестори знайдуть вибір, який їм також підходить. Вам просто потрібно мати достатньо часу до виходу на пенсію, щоб відновитися після потенційно поганих років на ринку.

Змінні ануїтети всередині ІРА та пенсійні плани

Статус відкладеного податком, страхові пільги та широкий спектр інвестиційних варіантів роблять різний ануїтет природним вибором для використання в якості засобів фінансування пенсійних планів, таких як плани 401k та 403b та IRAs. З цих причин багато компаній насправді використовують договори зі змінною ануїтетністю у своїх пенсійних планах.

Однак ця практика вже давно є джерелом дискусій у спільноті фінансового та пенсійного планування. І це стало джерелом посиленого контролю з боку органів страхування та регулювання цінних паперів в останні роки.

У цій дискусії слід враховувати кілька факторів, кожен з яких слід ретельно зважити, якщо ви берете участь у пенсійному плані роботодавця:

Освіта для інвесторів. Мабуть, найбільшою проблемою, пов’язаною із використанням змінних ануїтетів у пенсійних планах, є просто той факт, що багато людей не розуміють, що саме вони купують зі своїми пенсійними заощадженнями. У минулому багато учасників вважали, що вони вкладають кошти безпосередньо у взаємні фонди і не мали уявлення, що вони купують їх у рамках ануїтарного договору, який розміщений у межах їх пенсійного плану. Механіка їздів на користь живих і смертей також може заплутатись у багатьох випадках. З цієї причини регуляторні установи посилили вимоги щодо інвесторів у цій галузі.
Витрати та збори. Коли ви враховуєте всі витрати та витрати, пов'язані зі змінними ануїтетами, більшість учасників в кінцевому рахунку щороку сплачують 2% або 3% від вартості їх контракту щороку. Ці збори відкладаються понад будь-які збори, що стягуються пенсійним планом або самим рахунком; багато планів стягують власні щорічні адміністративні або технічні послуги, які вони передають учасникам, як ви.
Страховий захист. Прихильники змінних ануїтетів вже давно стверджують, що різні види страхового захисту, що надаються учасникам виплат на життя та смерть, легко виправдовують витрати. Зрештою, два найбільші активи багатьох домогосподарств в Америці - це будинок та пенсійний план компанії. Звичайно, ніхто ніколи не подумає залишити своє житло без страхового покриття власників будинків. Чи не повинен бути застрахований і ваш пенсійний план? Ця аргументація набула великої душі після скандалів з Enron та Worldcom, оскільки у багатьох працівників акції компанії побачили, що акції компанії та їх пов’язані плани випаровуються майже за одну ніч. Страховики з різними ануїтетами можуть запобігти подібній справі.
Комісії. Справжній вирішальний фактор у багатьох рішеннях щодо фінансування пенсійних планів із змінними контрактами має відношення до нижнього рядка - не вашого, а до брокера чи радника, який рекомендує товар. Ануїтети сплачують значно вищі комісії, ніж більшість інших видів пенсійних продуктів, включаючи пайові фонди. Особливо це стосується більшої кількості грошей. Тому багато великих роликів IRA розміщені всередині цих контрактів, таким чином, зачитуючи брокера суттєву перевірку. Ніколи не знижуйте цей фактор, аналізуючи використання ануїтетів у межах пенсійних планів.

Немає правдивої правильної чи неправильної відповіді, якщо мова йде про те, чи належать до пенсійних планів змінні ануїтети. Якщо працівники чітко розуміють, що вони купують і платять, і все ж хочуть охорону, яку пропонує контракт, то ця продукція може бути дуже корисною. Але багато працівників не підпадають під цю категорію, і, напевно, краще б на них підходили окремі кошти.

Заключне слово

Змінні ануїтети - це складні продукти з багатьма функціями, які потрібно чітко розуміти, щоб ви могли правильно їх використовувати. Ці продукти можуть досягти багатьох інвестиційних цілей для багатьох типів інвесторів, від консервативних до агресивних. Вони можуть бути відповідними засобами для ІР та інших пенсійних планів у деяких випадках, але не завжди. Для отримання додаткової інформації щодо змінних ануїтетів зверніться до агента страхування життя або фінансового консультанта.

Які ваші думки щодо змінних ануїтетів та як вони вписуються у ваш пенсійний план та стратегію інвестування?