Що таке страхування SIPC? - Покриття для вашого брокерського рахунку

Інший вид страхування вкладів забезпечує певний захист для інвесторів, що володіють готівкою та певними цінними паперами у брокерських фірм, зареєстрованих у США. Підкріплений Корпорацією захисту інвесторів з цінних паперів (SIPC) і широко відомим як страхування SIPC, він служить резервом проти втрат, понесених у разі невдачі посередників учасників. Законодавчі норми захисту SIPC складають мінімум 250 000 доларів США за посередництво для залишків грошових коштів та мінімум 500 000 доларів США за посередництво на цінні папери.

Захист SIPC не є абсолютним. Найголовніше, що SIPC не застосовує інвестиційних втрат через нестабільність ринку, що робить його непридатним як захист від ризику. У наступних розділах описано, що таке страхування SIPC робить покриття, разом з його джерелами та обмеженнями.

Що таке SIPC? - Історія та еволюція

Коріння SIPC лежить у зміні динаміки ринку цінних паперів Америки після Другої світової війни. У цей період брокерським компаніям було важче йти в ногу з попитом, оскільки мільйони нових роздрібних інвесторів вийшли на ринок, а обсяги торгів зросли геометрично.

Хронологічне оформлення

До кінця 1960-х американські фінансові ринки опинилися в розпалі того, що науковець з корпоративного права Егон Гутман назвав "руйнуванням на папері". «Хрускіт» викликав рекордні числа помилок запису транзакцій. Згідно з документом Гутмана 1980 року "Назустріч безпечній безпеці: конгрес-конвенція для наступних держав", члени Нью-Йоркської фондової біржі втратили понад 9 мільярдів доларів внаслідок невдалої операції з власним капіталом лише в грудні 1968 року.

Як прямий результат кризи у роботі з паперами, «рокерам і дилерам було важко, якщо не неможливо, встановити власний фінансовий стан», - пише Гуттман. Економічний спад погіршив ситуацію, зменшивши обсяги торгів (хоча і від рекордної кількості) та зменшивши ціни на акції, що, в свою чергу, знизило доходи комісійних посередників. Тим часом, роздроблене торгове середовище без спрощеного процесу здійснення та клірингу торгів підняло менші витрати на виконання брокерів до нестійких рівнів. Понад 100 брокерів не вдалося під час кризису та його наслідків, знищивши тисячі інвесторів у цей процес.

Кращий спосіб обробки торгів

Багато брокерів, які вийшли з ладу під час суцільної роботи з паперами, вже не працювали через погану практику управління та ведення діловодства. Однак політики та керівники галузі погодилися, що для координації та систематизації обробки торгів цінними паперами необхідний якийсь центральний механізм..

Цей консенсус, що склався, змусив Конгрес США прийняти Закон про біржу цінних паперів 1976 року, який доручив Комісії з цінних паперів та бірж створити єдину систему обробки торгівлі та припинити практику фізичної передачі паперових сертифікатів між контрагентами. Закон про біржу цінних паперів зменшив ризик помилок обробки та невдалої торгівлі, відкривши шлях до значно збільшених обсягів торгів, які ми бачимо сьогодні, не кажучи вже про автоматизовані інвестиції, високочастотні торги та інші сучасні ринкові нововведення..

Закон про захист інвесторів цінних паперів 1970 року

Конгрес також відчув вимушеність вирішити умови, які дозволили непереліченим тисячам індивідуальних інвесторів втратити значні активи, що зберігаються з невдалим посередництвом. Його рішенням став Закон про захист інвесторів цінних паперів 1970 року (SIPA), який встановив першу в своєму роді схему захисту інвесторів, яка була легко розроблена за принципом страхування вкладів FDIC..

SIPA створила Корпорацію захисту цінних паперів для інвестування цінних паперів як приватну некомерційну корпорацію, яка фінансується за допомогою оцінок за брокерськими членами. Початковий цільовий баланс фонду був встановлений у розмірі 150 мільйонів доларів США, посилений при необхідності кредитною лінією на 1 мільярд доларів США. Спочатку захист встановлювався в розмірі 50 000 доларів США на рахунок інвестора.

У своєму підписному заяві президент Річард Ніксон підкреслив, що виборчий округ SIPC - це невеликі інвестори, а не великі брокерські компанії. "[SIPC] запевняє, що вдова, пара пенсіонерів, маленький інвестор, який вклав свої життєві заощадження в цінні папери, не зазнають збитків через операційні збої в механізмах ринку", - сказав він..

Захист SIPC зараз

За роки, коли президент Ніксон підписав його закон, SIPC безпосередньо висунув $ 2,8 млрд. Та сприяв відновленню або передачі 138,7 млрд. Доларів інвестиційних активів для понад 773 000 інвесторів, відповідно до часової шкали SIPC. SIPC стверджує, що з їх допомогою понад 99% правомочних інвесторів відшкодовують кваліфіковані збитки.

Що таке страхування SIPC?

Тепер, коли у нас є певний контекст для генезису та місії SIPC, давайте докладніше розглянемо, чим займається страхування SIPC, а не покриває його.

Що страхує SIPC

Страхування SIPC захищає інвесторів, які мають придатні грошові кошти та цінні папери на рахунках у фінансово проблемних брокерських організаціях, які перебувають у стадії ліквідації. Власниками рахунків можуть бути фізичні чи юридичні особи та не повинні бути громадянами США або постійними резидентами.

SIPC веде докладний перелік охоплених грошових коштів та інструментів власного капіталу. Як правило, СІПК страхує інструменти, визначені як "цінні папери" Законом про захист інвесторів у цінні папери. До них відносяться, але не обмежуються ними:

• Запаси
• Облігації
• Казначейські векселі, векселі та облігації
• Довідки про депозити та інші рахунки за строковими депозитами
• Пайові інвестиційні фонди
• Взаємні фонди грошового ринку
• Більшість варіантів

Захист SIPC застосовується лише до грошових коштів та цінних паперів, що зберігаються на рахунках посередництва учасників, коли розпочинається процес ліквідації. Грошові кошти та цінні папери, передані з рахунку до ліквідації, не покриваються страхуванням SIPC.

Ліміти покриття та "окремі потужності"

Сукупний ліміт страхового покриття SIPC становить 500 000 доларів США на брокерську фірму-члена. Цей показник включає обмеження в розмірі 250 000 доларів США на покриття грошових коштів.

Однак на практиці інвестори з різними видами рахунків у цінних паперах часто мають право на набагато більше покриття. Це відбувається тому, що SIPC скидає свої межі покриття для кожної "окремої потужності", заявленої інвесторами з брокерськими членами. Люди з високими підборами, правдоподібно, можуть вимагати декілька окремих потужностей, підвищуючи сукупність охоплення СІПК на семизначну територію.

Допустимі окремі потужності включають:

• Індивідуальні брокерські рахунки, що підлягають оподаткуванню
• Брокерські рахунки, що оподатковуються спільно
• Корпоративні рахунки
• Традиційні рахунки IRA
• Рахунки Ірану Рота
• Рахунки за трастами, створеними за законодавством держави
• Рахунки, які веде і управляє виконавцем нерухомості
• Опікунські рахунки для неповнолітніх чи підопічних

Не всі інвестори з кількома рахунками можуть претендувати на окремі потужності. Наприклад, якщо у вас є дві індивідуальні податкові рахунки в одній і тій же брокерській фірмі, SIPC розглядає весь ваш портфель як єдину ємність.

Зверніться до Правил SIPC Series 100 для отримання додаткової інформації про окремі потужності та проконсультуйтеся з фінансовим консультантом для отримання максимізації покриття SIPC..

Що страхування SIPC не покриває

Страхування SIPC не покриває певні фінансові інструменти, які зазвичай зберігаються на брокерських рахунках. До них відносяться, але не обов'язково обмежуються:

• Валютні (форекс) торги
• Товарні та інші специфічні ф'ючерсні контракти
• Грошові кошти, що зберігаються у зв'язку із товарами або форекс-торгами
• Фіксований ануїтет
• Обмежене партнерство та інші інвестиційні договори, не зареєстровані в Комісії з цінних паперів та бірж

Страхування SIPC, безумовно, не захищає від втрат через нестабільність ринку. Інші виключення з покриття включають, але не обмежуються ними:

• Невиконання обіцяних цілей ефективності або орієнтирів
• Брокерські помилкові подання вартості - наприклад, якщо інвестор придбав цінні папери, що не мають права, або нікчемні цінні папери
• Цінні папери, що зберігаються у фірм, що не належать до SIPC
• Цінні папери, придбані на основі поганих порад

SIPC також не втручається у спори брокер-клієнтів поза процесом ліквідації, навіть якщо суперечка пов'язана з фінансовими неприємностями, які згодом призводять до ліквідації. До ліквідації інвестори можуть подавати скарги до відповідного регулюючого органу, як правило, SEC або FINRA.

Як працює страхування SIPC

SIPC діє за направленнями регуляторів цінних паперів, таких як Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) або Регулюючий орган фінансової галузі (FINRA). Регулюючий орган може видати таке направлення, коли грошові кошти, цінні папери або обидва зникнуть через невдачу брокерської фірми-члена або коли регулятор вважає, що такі обставини можуть бути неминучими.

Отримавши направлення, SIPC застосовує тест з трьох частин, щоб визначити, чи потрібно втручатися:

1. Клієнти фірми мають право на захист SIPC.
2. Фірма вийшла з ладу або загрожує невдачею, таким чином, що клієнти, які мають право, можуть зазнати або вже зазнали фінансової шкоди.
3. Фінансовий стан фірми відповідає певним критеріям, встановленим Законом про захист інвесторів у цінні папери.

Визначивши, що ці умови виконуються, SIPC потім просить федеральний суд, який підпорядковується справі провалився брокер, призначити довірену особу для нагляду за ліквідацією фірми. SIPC часто виступає довіреною особою для малих та середніх брокерських фірм. Коли більші фірми проваляться, суд, як правило, призначає досвідченого юриста з банкрутства, який має досвід галузі цінних паперів. У виняткових випадках, в яких залучаються дуже малі брокерські фірми, SIPC може вирішити не вимагати призначення довіреної особи, а натомість мати справу з інвесторами безпосередньо в процедурі прямого платежу. Більше того, коли грошових коштів чи цінних паперів не вистачає - і SIPC може знайти інший брокер, готовий взяти на себе рахунки проблемної фірми - переказ може відбутися з невеликим практичним впливом і без перешкод доступу власників рахунків до коштів.

Оскільки процедури ліквідації, які контролюються судом, можуть зайняти роки, щоб її вирішити, СІПК передає кошти та цінні папери через призначену судом довірену особу для покриття збитків від постраждалих інвесторів. Такі втрати покриваються до меж покриття, коли активи не можуть бути просто передані приймаючій фірмі. Ця політика дозволяє інвесторам відшкодувати покриті збитки набагато раніше, ніж це можливо за звичайних обставин. У міру того, як процес ліквідації розгортається, SIPC використовує доходи від продажу активів проблемних брокерів, щоб зменшити дефіцит, створений заздалегідь.

Якщо доходи від ліквідації перевищують встановлені законодавством зобов'язання СІПК перед інвесторами, що охоплюються, корпорація може повернути ці надходження пропорційно. Однак інвестори не повинні сподіватися на отримання грошових коштів або цінних паперів, що перевищують межі покриття SIPC.

Обмеження та проблеми страхування SIPC

Страхування SIPC часто поєднується зі страхуванням FDIC, однак прямі порівняння між цими двома основними засобами захисту споживачів витісняють ключові деталі та контекст. Незважаючи на надання реального захисту клієнтам брокерських рахунків, страхування SIPC вважається менш комплексним та безпечним, ніж страхування FDIC. Ніхто не повинен помилятися з обмеженими захистами страхування SIPC для гарантії ковдри від інвестиційного ризику.

Крім вищеописаних вище, таких як відсутність захисту від інвестиційних втрат або для певних непридатних інструментів, страхування SIPC має деякі інші обмеження, які варто зазначити:

1. Маржинальні рахунки

Страхування SIPC не може застосовуватися до цінних паперів, що знаходяться на маржинальних рахунках. Це відбувається тому, що брокери можуть позичати готівку та цінні папери, що знаходяться на маржинальних рахунках, третім особам, фактично перекладаючи відповідальність за ці активи на позичальників, які можуть подати власні вимоги у випадку невдачі кредитора..

У особливо кричущому прикладі, який повідомляв Barron's у 2015 році, президент невеликого брокерського штату Каліфорнія використовував вміст маржинального рахунку літнього клієнта для надання незабезпечених позик недобросовісному підприємцю. Зрештою, з рахунку клієнта пропало понад 4,4 мільйона доларів. Після розслідування FINRA та SEC остаточно відкликали ліцензію брокера, закриваючи фірму. Хоча справа ще не була вирішена, коли Баррон звернувся до преси, не було зрозуміло, що ДКЗК вступить у компенсацію клієнту за відсутні активи.

2. Збитки внаслідок шахрайської діяльності

У минулому SIPC обмежував компенсацію жертвам інвестиційних аферій, вчинених брокерами, зареєстрованими SIPC..

Наприклад, за Deybook NYT кілька інвесторів, які потрапили в масштабну схему Ponzi Берні Медоффа, подали до суду на SIPC після того, як корпорація постановила, що вони можуть вимагати лише грошові депозити за вирахуванням зняття коштів, а не повну суму, відображену в обманних виписках на рахунку, виданих Мєдофом безпосередньо перед крахом схеми.

До викриття схеми позивачі вилучили більше коштів з фонду Медоффа, ніж вони здали на зберігання, витягнувши фантомні надбавки, вироблені Медоффом для підтримання обману. Прагнучи відмовити шахрайські вигоди, щоб відшкодувати пізніше інвесторам, які зазнали матеріальних збитків, SIPC розпочала судовий позов проти деяких із цих щасливіших інвесторів.

Інші види страхування вкладів

1. Страхування FDIC

Федеральна корпорація з страхування вкладів (FDIC) бере на себе найвідомішу форму страхування вкладів, доступну власникам рахунків в США. Депозити, що зберігаються на придатних рахунках у банках-членах FDIC, застраховані до мінімуму в розмірі 250 000 доларів США на один банк, при цьому більш високі ліміти на спільні рахунки (500 000 доларів США) та довірчі рахунки (250 000 доларів США на одного бенефіціара, яких може бути багато). Типи рахунків, на які поширюється страхування FDIC, включають, але не обмежуються ними:

• Перевірка рахунків
• Ощадні рахунки
• Рахунки грошового ринку
• Довідки про депозитні та інші депозитні рахунки
• Певні пенсійні рахунки

2. Фонд страхування акцій NCUA

Фонд страхування акцій NCUA - це відповідь галузі кредитних спілок на страхування FDIC. Діючи під егідою Національної адміністрації кредитного союзу з 1970 року, покриття страховим фондом NCUA підтримується цілковитою вірою та кредитами федерального уряду.

Як і FDIC страхування, Фонд страхування акцій гарантує кваліфіковані депозити, що зберігаються на рахунках членів кредитної спілки до 250 000 доларів США за індивідуальний рахунок, за кредитною спілкою. Окремо фонд гарантує депозити на спільному рахунку до 250 000 доларів США на спільний рахунок за кредитну спілку. Зауважте, що покриття спільного рахунку Фонду страхування акцій не настільки надійне, як FDIC. Добре підходящим вкладникам слід бути обережними при розподілі коштів серед рахунків кредитних спілок.

3. Фонд страхування вкладників

Фонд страхування вкладників - це приватна система фінансування, яка забезпечує покриття страхування вкладів власникам рахунків у банках, які залучають штат Массачусетс.

Загальновідомий як страхування DIF, Фонд страхування вкладників ефективно доповнює страхування FDIC за депозитами, які зберігаються в банках Массачусетса. Усі залишки, що перевищують мінімальний поріг покриття FDIC в розмірі 250 000 доларів США, гарантуються страхуванням DIF, що надає вкладникам високої чистої вартості вільний правління, щоб нехтувати лімітом. Більшість рахунків, які покриваються страхуванням FDIC, також покриваються страхуванням DIF.

Страхування DIF є важливим фактором дивовижної популярності безкоштовних чекових рахунків та інших процентних депозитних рахунків від онлайн-банків, що базуються в штаті Массачусетс, таких як Bank5 Connect та Salem Five Direct. Власники рахунків не повинні жити в штаті Массачусетс, щоб отримати право на покриття DIF.

Заключне слово

Правило 156 Комісії з цінних паперів та бірж вимагає від брокерів, щоб повідомити інвесторам, що минулі показники не є адекватними для прогнозування майбутньої діяльності. Іншими словами, інвестори не повинні вважати, що нещодавні зміни вартості фінансового інструменту матимуть будь-який вплив на його вартість в будь-який момент майбутнього.

Інвесторам було б добре застосувати логіку правила 156 до захисту ДІПК. Те, що SIPC відшкодував інвесторам переважну більшість кваліфікованих втрат за півстоліття свого існування, не є гарантією того, що він залишиться бажаючим чи спроможним зробити це в майбутньому. Так само як інвестори зобов'язані ретельно проводити ретельну перевірку перед інвестуванням у нові фінансові інструменти, вони повинні ретельно розглянути відносні сильні та слабкі сторони потенційних брокерів..

Чи є у вас брокерські рахунки на захищених SIPC фондах?